下游需求可持續(xù)性仍有待觀察 后市不能一味看漲

近期產(chǎn)地煤價出現(xiàn)普漲，港口市場在看漲情緒的帶動下，貿(mào)易商惜售情況普遍。不過目前南方水電明顯增多，廣東地區(qū)火電日耗有明顯的回落，煤電博弈的情況也更加的僵持，在坑口較高開工率的背景下，后市不能一味的看漲。

6月21日最新一期的CCI動力煤價格指數(shù)顯示，CCI5500指數(shù)報588元/噸，較上一期持平，結(jié)束了四期連漲局面，周環(huán)比上漲18元/噸或3.2%；CCI5000指數(shù)報537元/噸，較上一期上漲3元/噸，周環(huán)比上漲29元/噸或5.7%。

截止6月21日，沿海六大電廠庫存合計1254.9萬噸，較上周平均水平增加43.3萬噸或3.6%，日耗煤量為58.1萬噸，較上周同期水平減少6.9萬噸或10.6%，存煤可用天數(shù)為21.6天，較上周同期水平增加3天。

據(jù)市場消息稱，在煤炭價格進(jìn)入上升通道后，部分貿(mào)易商開始聚攏貨源，更多貿(mào)易企業(yè)對7月煤炭需求持樂觀態(tài)度，“賭”漲情緒不斷升溫，從而放大了北方港口的價格漲幅。

沿海電廠是北方港口下水煤的主要市場，目前沿海六大火電日耗突然下降，起主要作用的還是廣東地區(qū)，云南和貴州的水電上來了是其原因之一。預(yù)計后續(xù)市場的博弈氛圍應(yīng)該會更濃，如果這樣的低日耗持續(xù)到月底，賣方可能就得調(diào)整自己的心理預(yù)期。

鄂爾多斯煤炭網(wǎng)分析認(rèn)為，現(xiàn)階段，比較難受的是那些預(yù)期比較高的貿(mào)易商，他們在拼命挺價，但大型煤炭企業(yè)在拼命出貨，相當(dāng)于他們在給大型煤炭企業(yè)打掩護(hù)。不少貿(mào)易商戲言，他們這是花錢賺了吆喝，而大型煤炭企業(yè)不僅賺了人情還得了實惠。

中國煤炭資源網(wǎng)通過某貿(mào)易商了解到，近期港口煤價累計漲幅較大，基本符合市場預(yù)期，這波上漲主要受產(chǎn)地供給減少支撐影響，需求方面并未見到太強(qiáng)的支撐；另據(jù)秦皇島貿(mào)易商表示，近期南方梅雨期，耗煤量不高，終端對過高價格接受程度不高。

受江南、華南等地持續(xù)強(qiáng)降水影響，沿海六大電廠火電負(fù)荷出現(xiàn)“斷崖式”回落，另據(jù)中央氣象臺消息，20日起，南方雨勢再次加強(qiáng)，主雨帶逐步北抬至長江中下游地區(qū)，25日起主雨帶緩慢南壓至江南地區(qū)。

新煤網(wǎng)分析指出，當(dāng)前下游需求的可持續(xù)性仍有待觀察。后續(xù)隨著迎峰度夏用煤高峰來臨，電煤保供工作亦提上日程，在供給偏向?qū)捤傻母窬窒?，其漲幅或漸趨理性。

目前盡管煤價已經(jīng)開啟上行通道，但是對于上漲幅度業(yè)內(nèi)存在分歧。有業(yè)內(nèi)人士指出，對于煤價上漲幅度方面，還需謹(jǐn)防市場和政策風(fēng)險。目前煤價再度臨近發(fā)改委規(guī)定的“600元/噸”紅色區(qū)間警戒線，推升本輪止跌企穩(wěn)的“供應(yīng)端”或存在變量。

當(dāng)前在看到煤價企穩(wěn)回升的同時，還應(yīng)冷靜分析當(dāng)前煤炭市場的基本面。當(dāng)前，煤炭需求并未出現(xiàn)大的改觀，電廠拉煤的積極性也未出現(xiàn)大幅提高，與此同時，隨著迎峰度夏用煤高峰的來臨，相關(guān)部門正在進(jìn)一步增加煤炭供應(yīng)。