行業(yè)集中度日漸提升 環(huán)保市場(chǎng)投資將逾6萬億

“隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，涵蓋大氣污染防治、水生態(tài)環(huán)境治理、土壤修復(fù)在內(nèi)的環(huán)保投資將逾6萬億元。”在日前中國(guó)環(huán)境產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，國(guó)資委國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席趙華林如是說道。在監(jiān)管趨嚴(yán)、政策利好、資本杠桿多重因素驅(qū)動(dòng)下，蟄伏三十年的環(huán)保產(chǎn)業(yè)自此步入3.0時(shí)代，即從單一的商業(yè)模式轉(zhuǎn)向追求精準(zhǔn)治理成效。

國(guó)資委國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席趙華林表示，目前，大氣、水、土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃涉及環(huán)保投資將超過6萬億元

“目前，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的總體規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，大氣、水、土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃，涉及環(huán)保投資將超過6萬億元。”日前，國(guó)資委國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席趙華林在主題為“尋找新的產(chǎn)業(yè)坐標(biāo)系”的第十屆中國(guó)環(huán)境產(chǎn)業(yè)大會(huì)上表示。

“從行業(yè)角度來看，水環(huán)境相關(guān)的市場(chǎng)空間大概在2.8萬億元以上；大氣霧霾問題相關(guān)的市場(chǎng)空間約在8500億元；其它的如危廢、土壤、監(jiān)測(cè)等市場(chǎng)也擁有較大前景，利好相關(guān)行業(yè)的上市公司。”一位券商環(huán)保行業(yè)研究員表示。

招商證券的研報(bào)提出，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展正步入“大”時(shí)代。一方面，環(huán)保業(yè)務(wù)正在由傳統(tǒng)污水處理廠、垃圾處理廠等“廠內(nèi)”業(yè)務(wù)向“廠外”綜合化業(yè)務(wù)延伸，對(duì)項(xiàng)目承接者的綜合能力要求更高；另一方面，環(huán)保業(yè)務(wù)的責(zé)任承擔(dān)主體在PPP模式下也愈加清晰，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施方的技術(shù)和能力提出更高要求。因此，環(huán)保大時(shí)代下，大公司的優(yōu)勢(shì)更加突出，獲取訂單能力更強(qiáng)，將帶來行業(yè)集中度的提升，而環(huán)保大小公司的業(yè)績(jī)分化也將隨之加劇。

“環(huán)保板塊上市公司的整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)呈現(xiàn)了較好勢(shì)頭。”招商證券表示，環(huán)保板塊66家上市公司，2016年全年?duì)I收規(guī)模1771億元，同比增長(zhǎng)35%。2016年歸屬凈利潤(rùn)234億元，同比增長(zhǎng)26%。從2014年至2016年，環(huán)保板塊整體收入利潤(rùn)增速來看，2016年的增速達(dá)到3年來最高，凈利潤(rùn)增速雖較2015年有所下滑，但仍保持了26%的較好水平。

“環(huán)保領(lǐng)域存在強(qiáng)者恒強(qiáng)的邏輯，加上當(dāng)前上市公司再融資政策的傾斜，行業(yè)龍頭擁有了更強(qiáng)的整合能力。”上述研究員表示。

招商證券認(rèn)為，行業(yè)個(gè)股分化在2016年進(jìn)一步明顯，2016年板塊公司收入增速的中位數(shù)和均值差距進(jìn)一步拉開，凈利潤(rùn)顯著增長(zhǎng)及業(yè)績(jī)下滑的公司數(shù)量均在增加，優(yōu)勢(shì)公司增長(zhǎng)明顯，而負(fù)增長(zhǎng)公司也越來越多，這也說明行業(yè)分化日益加劇。

上述研究員認(rèn)為，“十三五”期間，以質(zhì)為導(dǎo)向，將使得技術(shù)成為更重要的要素，對(duì)各上市公司的現(xiàn)有技術(shù)實(shí)力以及技術(shù)開發(fā)能力提出要求。另外，環(huán)保行業(yè)有很多新的子行業(yè)將形成，小而美的公司，如果有自己的特色，也有自己的路可以走。

招商證券認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整周期中，環(huán)保行業(yè)投資大幅增加，行業(yè)進(jìn)入者增多。在行業(yè)總量增長(zhǎng)的同時(shí)，大企業(yè)市場(chǎng)占有率同步提升，千億元市值公司有望就此產(chǎn)生。