OPEC減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)9個(gè)月，賺錢和市場(chǎng)左右為難？

在昨天的直播中，我們與大通投資集團(tuán)高級(jí)分析師——支雅楠談到原油市場(chǎng)的行情，一起來(lái)看一下他是如何分析的。

Vision：延長(zhǎng)9個(gè)月，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)也是非常有說(shuō)法的，那這樣對(duì)油價(jià)帶來(lái)的影響應(yīng)該是正面的嗎？

支雅楠：現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)的情況是這樣的，如果價(jià)格大漲，尤其現(xiàn)貨價(jià)格大漲，那么損失最大利益的一方是哪一方呢？就是OPEC和非OPEC。最受益是哪一方呢？那就是頁(yè)巖油，還有美國(guó)的市場(chǎng)，他們會(huì)占有更大的市場(chǎng)份額。

原油這個(gè)市場(chǎng)好比一塊大蛋糕，那么這塊大蛋糕在不增加的情況下，大家要看怎么去分這塊蛋糕。如果價(jià)格過(guò)高，減產(chǎn)國(guó)失去的市場(chǎng)份額會(huì)很大，那些沒有減產(chǎn)的國(guó)家就會(huì)拼命生產(chǎn)，價(jià)格很高，他們盈利空間就非常大，會(huì)拼命的生產(chǎn)。這樣是不符合OPEC和非OPEC成員國(guó)的利益，所以在減產(chǎn)這個(gè)問題上，我覺得OPEC和非OPEC成員國(guó)他們想實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)并非是價(jià)格高漲，這是肯定的。

至少目前來(lái)講，他們不是想實(shí)現(xiàn)價(jià)格高漲，他們想實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目的。

一個(gè)目的就是將原油的供需關(guān)系控制在五年的平均值之內(nèi)、原油庫(kù)存控制在五年平均值之內(nèi)。另外一個(gè)最主要的目的是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨升水。只有現(xiàn)貨升水，現(xiàn)貨的價(jià)格高于遠(yuǎn)期原油價(jià)格的情況下，那么頁(yè)巖油才不會(huì)大量生產(chǎn)。如果遠(yuǎn)期的價(jià)格高于現(xiàn)貨的價(jià)格，那么頁(yè)巖油會(huì)大量的生產(chǎn)，因?yàn)榭梢栽谶h(yuǎn)期市場(chǎng)做空。所以，提前就套利了結(jié)，那么頁(yè)巖油就會(huì)占有更大的市場(chǎng)份額。

所以我認(rèn)為，現(xiàn)在的OPEC和非OPEC成員國(guó)達(dá)成協(xié)議的本質(zhì)目的，不是加大限產(chǎn)量，也不會(huì)有一些意外產(chǎn)生，就主要的原因就是通過(guò)這種方式，一個(gè)是樹立市場(chǎng)信心，另外一個(gè)，把經(jīng)合組織的原油庫(kù)存數(shù)據(jù)降到5年的平均水平，希望實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨升水。