PPP項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債券指引 重點(diǎn)支持環(huán)保等13個(gè)領(lǐng)域

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)日前正式印發(fā)PPP項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行指引，鼓勵(lì)上市公司及其子公司發(fā)行PPP項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債券，拓寬PPP項(xiàng)目融資渠道，引導(dǎo)社會(huì)資本投資于PPP項(xiàng)目建設(shè)?，F(xiàn)階段將重點(diǎn)支持能源、交通運(yùn)輸、環(huán)境保護(hù)、醫(yī)療、養(yǎng)老等13個(gè)領(lǐng)域的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域的項(xiàng)目。

發(fā)改委介紹，PPP項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債券是由PPP項(xiàng)目公司或社會(huì)資本方發(fā)行，募集資金主要用于以特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu)買(mǎi)服務(wù)等PPP形式開(kāi)展項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的企業(yè)債券，可用于PPP項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，或償還用于項(xiàng)目建設(shè)的銀行貸款。包括能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、科技、保障性安居工程、醫(yī)療、衛(wèi)生、養(yǎng)老、教育、文化等在內(nèi)的13個(gè)領(lǐng)域成為現(xiàn)階段的支持重點(diǎn)。

據(jù)了解，發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券的PPP項(xiàng)目要求已履行審批、核準(zhǔn)、備案手續(xù)和實(shí)施方案審查程序，并且能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流。在償債保障措施完善的情況下，允許企業(yè)使用不超過(guò)50%的債券募集資金用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。同時(shí)規(guī)定，項(xiàng)目收益優(yōu)先用于償還債券本息，來(lái)源于政府付費(fèi)和財(cái)政補(bǔ)貼的項(xiàng)目收益應(yīng)按規(guī)定納入中期財(cái)政規(guī)劃和年度財(cái)政預(yù)算。

對(duì)于信用等級(jí)良好且運(yùn)營(yíng)情況較好的發(fā)行主體，可適當(dāng)放寬發(fā)行要求。包括核定發(fā)債規(guī)模時(shí)不考察非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的規(guī)模；以項(xiàng)目收益?zhèn)问缴暾?qǐng)發(fā)行的PPP項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債券，可不設(shè)置差額補(bǔ)償機(jī)制等。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，PPP項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債券的發(fā)行形式既可以是普通企業(yè)債券，也可以是項(xiàng)目收益?zhèn)?。特別是后者，可以不受社會(huì)資本方自身?xiàng)l件的限制，更多關(guān)注PPP項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流。而支持重點(diǎn)領(lǐng)域投資項(xiàng)目建設(shè)，既是深化投融資體制改革賦予企業(yè)債券的重要使命之一，也是企業(yè)債券區(qū)別于其它公司信用類(lèi)債務(wù)融資工具的鮮明特點(diǎn)之一，能夠更有效地打通投資融資渠道。

某投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，PPP項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債券的推出有助于促進(jìn)PPP項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化，提升對(duì)投資者的吸引力，同時(shí)可以推進(jìn)PPP項(xiàng)目融資渠道的多元化，改變以往主要依靠銀行貸款等間接融資方式的融資格局，逐步降低融資成本，并衍生出科學(xué)的資金成本形成機(jī)制，更好發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。