金風(fēng)科技：業(yè)績(jī)?cè)俣雀咴鲩L(zhǎng) 龍頭地位穩(wěn)固

金風(fēng)科技公布2014年一季報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.34億元,同比增長(zhǎng)50.8%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)0.51億元,同比增長(zhǎng)56.5%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)0.34億元,同比增長(zhǎng)41.3%;實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.0189元。一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期。另外,公司預(yù)計(jì)2014年上半年歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)250%-300%。

點(diǎn)評(píng)：

風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售和風(fēng)電場(chǎng)收入增加推動(dòng)銷(xiāo)售收入大增。2014年一季度公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)50.8%,主要是1、受益風(fēng)電業(yè)復(fù)蘇,市場(chǎng)需求有所回升,2013年國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公開(kāi)招標(biāo)容量大幅增長(zhǎng),使得一季度風(fēng)機(jī)銷(xiāo)量有所增加。2、風(fēng)電場(chǎng)并網(wǎng)發(fā)電收入延續(xù)2013年的快速增長(zhǎng),目前公司依然有近600MW 的在建風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目,同時(shí)在全國(guó)如內(nèi)蒙、新疆等區(qū)域獲得諸多核準(zhǔn)項(xiàng)目,這將保證該業(yè)務(wù)持續(xù)較快增長(zhǎng)。

盈利水平持續(xù)攀升。2014年一季度公司毛利率和凈利潤(rùn)率分別為32.2%和4%,同比分別上升4.3個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比2013年則分別上升10個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn),盈利水平持續(xù)攀升。不過(guò)受到投資收益等非經(jīng)常性損益降幅較大影響,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)低于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。一季度公司投資經(jīng)營(yíng)收益0.33億元,同比大幅下降78.7%,主要是和13年同期相比,報(bào)告期無(wú)處置子公司獲得的投資收益。

費(fèi)用率控制良好。一季度公司期間費(fèi)用率達(dá)28.9%,同比下降0.9個(gè)百分點(diǎn),其中銷(xiāo)售和管理費(fèi)用率分別下行0.8個(gè)個(gè)1.5個(gè)百分點(diǎn), 而財(cái)務(wù)費(fèi)用率由于固定資產(chǎn)風(fēng)電場(chǎng)的增加導(dǎo)致利息費(fèi)用化增加較快,同比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)至5.3%,整體看費(fèi)用控制較好。

在手訂單穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司在手訂單達(dá)8.1W,環(huán)比13年全年增長(zhǎng)8%,其中待執(zhí)行訂單4.3GW,環(huán)比增長(zhǎng)27.6%,基本上由中標(biāo)未簽訂訂單轉(zhuǎn)結(jié)而來(lái)。待執(zhí)行訂單中,1.5MW機(jī)型占比達(dá)85%,仍占據(jù)大部分比例,其次是2.5MW機(jī)型,占據(jù)14.3%比例。中標(biāo)未簽訂訂單達(dá)3.8GW,環(huán)比2013年下降7.8%,主要是成為待執(zhí)行訂單所致,其中1.5MW機(jī)型比例下降至79.6%,2.5MW機(jī)型下降至12.2%,不過(guò)3MW機(jī)型上升至5.2%,將成為未來(lái)風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售的潛在利潤(rùn)貢獻(xiàn)點(diǎn)。隨著14年招標(biāo)量的活躍,訂單將有進(jìn)一步增長(zhǎng)。