保險(xiǎn)資金對(duì)接PPP新規(guī)發(fā)布背后

5月5日，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)官方網(wǎng)站發(fā)布了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)?！锻ㄖ饭卜职藯l，主要從明確政策支持和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制等方面對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)參與政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目相關(guān)事宜做了規(guī)定。為了更詳細(xì)的了解該項(xiàng)政策，小編采訪了一位接近保監(jiān)會(huì)的專(zhuān)家，專(zhuān)家將為大家解析保險(xiǎn)資金對(duì)接PPP的相關(guān)問(wèn)題。

《通知》的背景是什么樣，編制該《通知》有什么具體考慮?

專(zhuān)家：目前，政府與社會(huì)資本合作(PPP)具有控制政府性債務(wù)、緩解財(cái)政支出壓力、提高公共產(chǎn)品的供給效率等優(yōu)勢(shì)，因此成為國(guó)務(wù)原及相關(guān)部委積極推廣的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目運(yùn)作模式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2014年到2017年，全國(guó)已經(jīng)公布中標(biāo)社會(huì)資本的PPP項(xiàng)目達(dá)到2500多個(gè),投資總規(guī)模為4.2萬(wàn)億元。

政府部門(mén)也給予了強(qiáng)有力的政策支持，2014年以來(lái)，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部及相關(guān)部委共印發(fā)了超過(guò)160項(xiàng)相關(guān)政策性文件，各省級(jí)政府也相繼出臺(tái)落實(shí)PPP工作的具體措施并建立起相關(guān)推進(jìn)機(jī)構(gòu)。

但目前，PPP項(xiàng)目的發(fā)展也受到了投資規(guī)模大、期限長(zhǎng)、項(xiàng)目公司主體信用不足等制約，出現(xiàn)了融資落地難等問(wèn)題。

保險(xiǎn)行業(yè)方面，保險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)期性，規(guī)模大等優(yōu)勢(shì)，參與PPP項(xiàng)目投資，正好能夠發(fā)揮其優(yōu)點(diǎn)，也能夠有效匹配PPP項(xiàng)目融資需求，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。PPP項(xiàng)目擁有較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，可以幫助保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)配置資產(chǎn)。

目前已經(jīng)有部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)股權(quán)投資計(jì)劃、債權(quán)投資計(jì)劃、直接股權(quán)投資、信托計(jì)劃、投資基金等各種投資工具，開(kāi)始參與PPP項(xiàng)目投資。2016年保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)了一批投資PPP項(xiàng)目的案例，國(guó)壽股份通過(guò)信托計(jì)劃和投資基金，出資21.16億元投資青島地鐵4號(hào)線項(xiàng)目，還通過(guò)信托計(jì)劃出資116.44億元投資寧波五路四橋項(xiàng)目;太平投資出資1.5億元，直接參股呼和浩特地鐵1號(hào)線項(xiàng)目公司;太平洋資產(chǎn)發(fā)起20億元的債權(quán)投資計(jì)劃，為央企施工企業(yè)的子公司提供資金支持，投資鄭州鄭新快速通道等5個(gè)河南省級(jí)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。

保險(xiǎn)資金參與PPP投資項(xiàng)目，對(duì)于PPP市場(chǎng)有哪些影響？

專(zhuān)家：《通知》的發(fā)布，從政策上支持了保險(xiǎn)資金參與PPP項(xiàng)目。2016年，保監(jiān)會(huì)曾發(fā)文《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》(保監(jiān)會(huì)令2016年第2號(hào))，簡(jiǎn)接支持保險(xiǎn)資金進(jìn)入PPP項(xiàng)目。這兩個(gè)政策的相繼發(fā)布有助于PPP項(xiàng)目解決沒(méi)有經(jīng)營(yíng)歷史，融資模式和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與成熟企業(yè)有實(shí)質(zhì)性差異，融資面臨較多困難。

《通知》從四個(gè)方面給予了政策支持：一是拓寬投資渠道，明確保險(xiǎn)資金可以通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃形式，向PPP項(xiàng)目公司提供融資。二是創(chuàng)新投資方式，除債權(quán)、股權(quán)方式外，還可以采取股債結(jié)合等創(chuàng)新方式，滿(mǎn)足PPP項(xiàng)目公司的融資需求。三是完善監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，取消對(duì)PPP項(xiàng)目公司的主體資質(zhì)、信用增級(jí)等方面的硬性要求，交給市場(chǎng)主體自主把握。四是建立綠色通道，對(duì)符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的PPP項(xiàng)目，建立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)受理及注冊(cè)綠色通道，提高運(yùn)作效率。

保險(xiǎn)行業(yè)參與與PPP投資項(xiàng)目，對(duì)于PPP項(xiàng)目的監(jiān)管有哪些要求？

專(zhuān)家：《通知》的發(fā)布，一是明確對(duì)PPP項(xiàng)目、主要社會(huì)資本方和政府方的監(jiān)管要求，保障項(xiàng)目合法合規(guī)，控制項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?！锻ㄖ方o保險(xiǎn)資金保留了較大投資空間，同時(shí)又可控制住項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)底線。

二是強(qiáng)化投資計(jì)劃管理，明確受托人管理職責(zé)，把風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任交給市場(chǎng)主體，并完善保險(xiǎn)資金退出機(jī)制，防止保險(xiǎn)資金承擔(dān)最終接盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

三是建立外部專(zhuān)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審機(jī)制和監(jiān)管聯(lián)動(dòng)機(jī)制，充分揭示、披露和監(jiān)測(cè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

《通知》的發(fā)布，為保險(xiǎn)資金參與PPP項(xiàng)目投資提供了適合的路徑，有利于解決PPP項(xiàng)目公司融資難的瓶頸制約，支持PPP項(xiàng)目推進(jìn)，同時(shí)滿(mǎn)足保險(xiǎn)資金配置需求，實(shí)現(xiàn)行業(yè)效益和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙贏。下一步，保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善相關(guān)的投資比例、償付能力等配套監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，更好地發(fā)揮政策效果。

附

中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目有關(guān)事項(xiàng)的通知

各保監(jiān)局，各保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：

為深入貫徹落實(shí)《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》(中發(fā)〔2016〕18號(hào))和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕29號(hào))精神，推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目融資方式創(chuàng)新，支持保險(xiǎn)資金更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，根據(jù)《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》)等規(guī)定，現(xiàn)就保險(xiǎn)資金投資PPP項(xiàng)目有關(guān)事項(xiàng)通知如下：