必和必拓嘗試推行焦煤現(xiàn)貨定價(jià)

澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓在2009年率先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手力拓、淡水河谷提出取消鐵礦石年度定價(jià)轉(zhuǎn)向指數(shù)定價(jià)，并在2010年成功實(shí)現(xiàn)季度、月度及現(xiàn)貨定價(jià)的轉(zhuǎn)變。之后，必和必拓效仿鐵礦石定價(jià)系統(tǒng)，努力推行焦煤現(xiàn)貨定價(jià)，但迄今收效甚微。

鐵礦石現(xiàn)貨定價(jià)對(duì)全球金融危機(jī)后呆滯的鐵礦石市場(chǎng)起到一定提振作用，從離岸價(jià)轉(zhuǎn)為到岸價(jià)定價(jià)亦使澳大利亞礦商相比南非和巴西的優(yōu)勢(shì)更明顯。之后的礦價(jià)大幅上漲令澳大利亞礦業(yè)收益頗豐。

焦煤市場(chǎng)供大于求、長(zhǎng)期低迷的態(tài)勢(shì)難以轉(zhuǎn)變，而此時(shí)正值必和必拓與大鋼廠進(jìn)行焦煤價(jià)格談判。嘗試推行焦煤現(xiàn)貨定價(jià)面臨來(lái)自鋼廠的阻力，主要是不同煤礦所產(chǎn)煤炭的質(zhì)量差異較大，第二大焦煤進(jìn)口國(guó)日本也認(rèn)為如此。

受惡劣天氣導(dǎo)致澳大利亞焦煤供應(yīng)吃緊影響，2011年中期焦煤季度基準(zhǔn)價(jià)格曾高達(dá)330美元/噸，2010年9月至2012年12月這兩年多時(shí)間里焦煤合同價(jià)格一直處于200美元/噸以上水平，但此后焦煤價(jià)格一直處于持續(xù)下降的走勢(shì)。2014年2季度焦煤合同價(jià)敲定在120美元/噸，較1季度下跌14%，為2008年以來(lái)最低水平。

必和必拓一向認(rèn)為，大宗商品應(yīng)該按指數(shù)進(jìn)行交易或者有衍生工具，否則它不是一個(gè)成熟的市場(chǎng)。像鐵礦石市場(chǎng)一樣，必和必拓在焦煤市場(chǎng)推行現(xiàn)貨定價(jià)能否順利？