鋼煤改革：“元年”從2016出發(fā)

編者按：元年，指某個事件或趨勢開始醞釀發(fā)生的時間。技術(shù)經(jīng)濟周刊編輯部歸納總結(jié)的眾多產(chǎn)業(yè)，均在今年發(fā)生了重大變化，被業(yè)界冠之以“元年”之名。細(xì)分析，有的以技術(shù)作為推動力，有的追隨消費方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，有的是環(huán)境壓力所迫……或許是應(yīng)“十三五”規(guī)劃開局之年之景，或許是因經(jīng)濟形勢不明朗而調(diào)整，不論開局是低調(diào)，還是突飛猛進，它們都匯成了2016年總的發(fā)展態(tài)勢。

煤炭供給側(cè)改革元年——

不只是去產(chǎn)能

2016年是煤炭供給側(cè)改革元年，沉寂四年的煤炭行業(yè)又重新熱鬧起來。上半年，煤炭行業(yè)正式開啟供給側(cè)改革。“去產(chǎn)能”等八個配套文件相繼出爐，各省市也公布了去產(chǎn)能的具體目標(biāo)，各大煤企開始大張旗鼓地去產(chǎn)能，除了大規(guī)模的減員分流，還主動關(guān)停資源枯竭的煤礦，實施減產(chǎn)限產(chǎn)等措施。

同時，還有煤企為了應(yīng)對困境，希望通過跨界轉(zhuǎn)型來求得生存。賣牛肉、玩游戲、做電商等，跨界的領(lǐng)域可謂五花八門。但跨界并非易事，不少煤企陷入了“病急亂投醫(yī)”的地步。

下半年，去產(chǎn)能進入全面執(zhí)行階段，煤炭市場開始出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，煤價也從最低谷開始反彈上演“煤超瘋”。而煤價持續(xù)上漲的結(jié)果就是煤企盈利能力大幅提升，從幾乎全行業(yè)虧損到大部分煤企實現(xiàn)扭虧為盈。

統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量30.5億噸，同比下降10.0%，而全年2.5億噸去產(chǎn)能目標(biāo)也得以“超額提前”完成。不過，去產(chǎn)能執(zhí)行過程中可能引起職工的安置、稅收減少、杠桿增加等一系列問題，煤價快速上漲引起的市場波動影響也同樣值得關(guān)注。

以往來看，長協(xié)合同履約率不容樂觀且違約責(zé)任無人買單，如何保障長協(xié)合同履約率，從而實現(xiàn)維護煤炭市場穩(wěn)定的目標(biāo)，需要煤炭及下游企業(yè)共同探索。

國內(nèi)煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)依然艱巨。國家發(fā)展改革委副主任連維良表示，煤炭去產(chǎn)能并未到位，“目前煤炭產(chǎn)量在57億噸左右，如順利推進去產(chǎn)能，2020年產(chǎn)量為49億噸，而屆時消費需求也只有41億噸”。

必須看到煤炭行業(yè)發(fā)展仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，行業(yè)脫困發(fā)展仍需付出艱苦努力。當(dāng)前煤炭市場趨好，并不是市場需要增加的結(jié)果，而是去產(chǎn)能和減量化生產(chǎn)的結(jié)果，行業(yè)發(fā)展需依靠規(guī)模擴張，價格上漲已無路可走。

短評：瘋狂的煤價在一定程度上阻礙了煤炭去產(chǎn)能的進行，發(fā)改委等部門開始出臺一系列政策逆向調(diào)控煤價。“責(zé)令”煤企釋放先進產(chǎn)能，“督促”神華等大型煤企帶頭降低煤價，“撮合”煤電企業(yè)“低價”簽訂長協(xié)合同等措施，可以說從煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈進行把控，效果逐漸顯現(xiàn)，“煤超瘋”開始回溫。

有煤企人士表示，2017年煤炭行業(yè)在去產(chǎn)能的同時，有望迎來深化改革的重要一年，煤企兼并重組將有大動作。煤炭行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險已經(jīng)到了一個高發(fā)期，煤炭企業(yè)債轉(zhuǎn)股有望進入實質(zhì)性操作階段，同時金融政策將加大對煤炭兼并重組的支持力度。

鋼鐵供給側(cè)改革元年——

鋼鐵業(yè)曙光再現(xiàn)

如果用一個字來形容2016年我國鋼鐵行業(yè)的話，“漲”字雖然不能完全說明詳細(xì)情況，但已經(jīng)概括得八九不離十。2016年不論從鋼鐵的價格來說，還是從上市鋼企的業(yè)績扭虧為盈，都足夠吸引眼球，更不用提寶鋼、武鋼兩大鋼企合并后打造出了我國鋼鐵行業(yè)的“航母”的轟動。而臨近年底，首鋼股份被舉牌其實也從側(cè)面說明了，已有眼光獨到者看到了鋼企的曙光。從去產(chǎn)能層面來看，2016年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。

2016年鋼鐵、煤炭行業(yè)化解淘汰過剩落后產(chǎn)能的任務(wù)基本提前完成。考慮到2016年是供給側(cè)改革的元年，已經(jīng)去除的產(chǎn)能中有不少是無效產(chǎn)能，短期對供需影響不大。隨著鋼鐵價格回升，鋼鐵企業(yè)效益出現(xiàn)改善，先前停產(chǎn)企業(yè)有恢復(fù)生產(chǎn)的可能，而且有不少企業(yè)介于“僵尸企業(yè)”和“非僵尸企業(yè)”之間，去產(chǎn)能阻力較大，預(yù)計明年將是化解產(chǎn)能的攻堅年。

盡管鋼鐵產(chǎn)品價格回升，鋼鐵企業(yè)的盈利狀況出現(xiàn)改善，但仍然面臨較大的經(jīng)營和債務(wù)壓力。短期來看，在需求端持續(xù)低迷、供給端去產(chǎn)能去杠桿的背景下，供需格局難以顯著逆轉(zhuǎn)，鋼鐵行業(yè)內(nèi)部競爭將明顯加劇,企業(yè)信用資質(zhì)將呈現(xiàn)分化。成本控制能力較差、現(xiàn)金流壓力突出、經(jīng)營環(huán)境惡化的中小型鋼鐵企業(yè)將被淘汰出局。長期來看,隨著供給側(cè)改革的持續(xù)有力推進，鋼鐵行業(yè)集中度將逐步提升，行業(yè)中的龍頭企業(yè)及部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)將能享受到供給側(cè)改革帶來的市場出清紅利。

短評：去產(chǎn)能影響了鋼鐵的價格，鋼鐵價格的上漲帶動了上市鋼企的業(yè)績，鋼企業(yè)績企穩(wěn)后有人愿意拿出真金白銀來投資，而等企業(yè)獲得投資做大做強后，進行整合又再次促進了去產(chǎn)能，環(huán)環(huán)相扣……

其實，不論鋼企的業(yè)績也好，鋼價也好，鋼鐵市場的回暖并非一蹴而就，而是得益于供給側(cè)改革的推行。這項改革從長遠(yuǎn)角度來看，劍指了當(dāng)前中國經(jīng)濟的“頑疾”。對于我國經(jīng)濟的健康和活力大有好處，雖然短期觸動部分企業(yè)、個人的利益，但能夠使得鋼鐵這個曾經(jīng)一度失去活力的行業(yè)看到再起的希望，已經(jīng)說明供給側(cè)改革方向的正確。