三大交易所重拳調(diào)控非理性煤價

瘋狂的煤炭期貨終于迎來交易所的集體強力調(diào)控。11月8日，鄭商所、大商所和上期所罕見地盤中調(diào)整動力煤、焦煤、焦炭等品種的交易手續(xù)費，給近期如日中天的黑色系市場投機風(fēng)潮潑了冷水。

當(dāng)天，鄭商所宣布，調(diào)整動力煤、玻璃、甲醇品種交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)。動力煤品種日內(nèi)先開倉后平倉的平倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)按30元/手計收，自11月11日晚夜盤交易時起，若某客戶當(dāng)日在動力煤單一合約交易量超過8000手，且日內(nèi)平今倉交易量超過2000手，對該客戶該合約當(dāng)日交易手續(xù)費加收30元/手。玻璃品種日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)按12元/手計收。甲醇品種交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)由1.4元/手調(diào)整為2元/手，對日內(nèi)平今倉交易，甲醇品種按6元/手計收。鄭商所還宣布，自11月11日結(jié)算時起，玻璃和硅鐵期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整為7%，漲跌停板幅度由原比例調(diào)整為5%。

大商所則宣布，調(diào)整焦炭、焦煤品種漲跌停板、保證金和交易手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)。自11月8日結(jié)算時起，焦炭、焦煤品種最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)提高至11%，漲跌停板幅度調(diào)整至9%。自11月9日交易時起，焦炭和焦煤品種非日內(nèi)交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之零點六提高至萬分之一點二。上期所則在同一天宣布，自11月9日起，螺紋鋼1701合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費從成交金額的萬分之一調(diào)整為成交金額的萬分之二；天然橡膠1701合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費從成交金額的萬分之零點四五調(diào)整為成交金額的萬分之一。

與此同時，上期所、鄭商所和大商所還宣布將開展資管產(chǎn)品賬戶信息報備工作。上期所要求，自通知發(fā)布之日起，各類資管產(chǎn)品賬戶在開戶后的5個交易日內(nèi)，需提交相關(guān)的報備信息。大商所則要求從即日起對各類資管產(chǎn)品信息進(jìn)行報備。中國期貨業(yè)協(xié)會會長王明偉當(dāng)天表示，近期，中國期貨業(yè)協(xié)會將恢復(fù)對期貨公司風(fēng)險子公司的備案工作。他強調(diào)，期貨市場發(fā)展必須以堅持服務(wù)實體經(jīng)濟為根本宗旨。

受到交易所監(jiān)管“組合拳”的影響，當(dāng)天國內(nèi)大宗商品波動劇烈。截至下午收盤，橡膠漲停，動力煤跌停，焦煤下跌2.8%。公開資料顯示，繼鐵礦石、螺紋鋼之后，近一個月以來，受到供應(yīng)短缺、運力不足、港口庫存持續(xù)下降的影響，以動力煤、焦煤、焦炭代表的國內(nèi)大宗商品期貨品種瘋狂上漲。就在11月7日，焦煤、焦炭集體漲停，分別報1516元/噸、2001.5元/噸，焦煤創(chuàng)歷史新高，焦炭則創(chuàng)下2013年2月來新高。數(shù)據(jù)顯示，僅今年10月以來，在期貨價格方面，焦煤就累計上漲了49.88%，焦炭則上漲了52.84%，動力煤則上漲了24.95%。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，季節(jié)性因素、短期供求錯配是造成現(xiàn)貨市場煤炭價格上漲的主要因素，市場游資的炒作則進(jìn)一步助推了期貨價格暴漲。國泰君安分析師徐寒飛認(rèn)為，8月以來供給受限恰逢需求短期回暖，造成短期供求錯配，導(dǎo)致煤炭庫存大幅下降，疊加運費回升等因素，推動了煤價一波強勁上行?；煦缣斐善谪浐谏唐贩治鰩熽惷孺t認(rèn)為，煤炭產(chǎn)能釋放需要時間，需求端補庫意愿強烈，造成供應(yīng)緊張的預(yù)期不斷升溫，期現(xiàn)價格出現(xiàn)持續(xù)上漲。恒泰期貨曹有明則表示，庫存低是現(xiàn)貨價格強勢上漲的主要推動力量。目前國內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數(shù)已經(jīng)降低到了6天左右。如此低的庫存，使得鋼廠基本喪失議價能力，只能被動接受價格的上漲。

不過，這一情況正有望得到改變。國家發(fā)改委定于11月9日邀請陜西省發(fā)改委、煤炭局等單位召開會議，研究做好新增運力和有效資源的工作銜接。中國鐵路總公司有關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，為了確保環(huán)渤海地區(qū)煤炭供應(yīng)，鐵路總公司特別加強了煤運大通道大秦線的運輸組織，積極運用運力、價格政策，引導(dǎo)山西、內(nèi)蒙古等地煤炭生產(chǎn)企業(yè)增加到達(dá)環(huán)渤海港口的煤炭運量。截至11月7日，秦皇島港7日存煤549萬噸，比9月6日低點239萬噸大幅回升130%。