皇明太陽能被舉報(bào)“騙補(bǔ)” 轉(zhuǎn)型上市難

       自去年6月份主動(dòng)撤出IPO之后，皇明太陽能曾多次召開新聞發(fā)布會(huì)，曾經(jīng)被稱為太陽能“教父”的黃鳴自稱“瘋?cè)?rdquo;，在試圖解釋主動(dòng)放棄上市的同時(shí)，還在發(fā)布會(huì)上“曝潛”、揭發(fā)競爭對手日出東方“騙補(bǔ)”,自曝遭遇公關(guān)公司“聯(lián)手攻擊”相關(guān)公司股票走勢，等，輿論風(fēng)口浪尖上的太陽能企業(yè)皇明不斷引起業(yè)內(nèi)震動(dòng)。

從2008年屹立在太陽能行業(yè)之巔，到2012年第三次IPO黯然收場，皇明一路走得并非順暢。1996年，皇明啟動(dòng)員工持股計(jì)劃，為上市做鋪墊。2007年，皇明太陽能試圖赴海外上市，因受制于國際金融危機(jī)而擱淺。2010年，在接受國際投行高盛與鼎暉投資9078萬美元后，再次瞄準(zhǔn)A股上市，然而被經(jīng)銷商郭建琴舉報(bào)偷稅漏稅，因而被證監(jiān)會(huì)拒之門外。去年初，皇明太陽能再次向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了上市材料，當(dāng)程序走到“落實(shí)反饋意見中”時(shí)，皇明太陽能卻主動(dòng)退出IPO。當(dāng)時(shí)代周報(bào)記者再次問到皇明太陽能第三次IPO失敗的原因時(shí)，品牌部的及宏偉先生坦承，具體原因跟“非經(jīng)營性資產(chǎn)過重”比較接近。

在2009年家電企業(yè)紛紛下鄉(xiāng)的時(shí)候，皇明太陽能卻“不務(wù)正業(yè)”地展開了以太陽谷項(xiàng)目為主體的多元化擴(kuò)張，包括太陽能制造、房地產(chǎn)開發(fā)、旅游觀光等領(lǐng)域，并花數(shù)十億打造太陽城、蔚來城等項(xiàng)目?；拭魈柲艿馁Y金被昂貴的房地產(chǎn)稀釋殆盡，以至于因 “非經(jīng)營性資產(chǎn)投資過重”而敗退資本市場?！　∑渲杏?010年落成的太陽谷耗盡公司大量資金，建設(shè)費(fèi)用中的13億中有4億是動(dòng)用了美國高盛、私募鼎暉投資的資金。黃鳴當(dāng)時(shí)欠了大量的外債，并曾因此被迫住在酒店躲債。2010年皇明代替政府籌辦世界太陽城大會(huì)，更是換來了巨額的債務(wù)，某券商研究員認(rèn)為此舉讓皇明栽倒在政策投機(jī)路上。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，皇明以新能源之名上市圈錢跟風(fēng)投資房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，在房地產(chǎn)面臨宏觀調(diào)控的大背景下項(xiàng)目虧損，這注定皇明第三次上市失敗?！　≡阱e(cuò)過了家電下鄉(xiāng)的好時(shí)機(jī)之后，皇明的市場份額迅速縮水，早已被日出東方等超越，摘掉了皇明原本以為屬于自己的“中國光熱第一股”的美稱，奪下行業(yè)老大的位置，目前皇明銷量僅為其一半。

西南證券的分析師李輝在接受采訪時(shí)表示，投資房地產(chǎn)是一個(gè)大的趨勢，很多行業(yè)的公司也在嘗試這種房地產(chǎn)項(xiàng)目。即使有政策的打壓，但是房地產(chǎn)行業(yè)還是有很好的增值的功能，雖然他們也在做多級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈的嘗試，但是還是想往高附加值的地方移動(dòng)。作為國內(nèi)太陽能行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，皇明潔能控股有限公司(下稱“皇明控股”)的財(cái)報(bào)顯示，從2008年至2011年，年凈利潤分別為1.97億元、1.09億元、0.75億元和1.08億元，呈下降趨勢，2012年上半年皇明控股凈利潤為虧損6742.63萬元，直接原因是“營業(yè)外收入”的減少。

伴隨著凈利潤的下降，皇明控股的資產(chǎn)負(fù)債率不斷攀升。2009年末 ，公司資產(chǎn)負(fù)債率為48.20%，2010年末上升至61.60%，而至今年年中，皇明控股總資產(chǎn)42.09億元，總負(fù)債達(dá)到29.61億元，資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)上升至70.35%。在高負(fù)債下，皇明控股仍有大規(guī)模的投資計(jì)劃，今明兩年其預(yù)計(jì)投資13.39億元用于項(xiàng)目建設(shè)和產(chǎn)能擴(kuò)張，有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，在皇明控股利潤率不斷下降的情況下，皇明控股的巨額投資計(jì)劃資金是否想通過皇明太陽能股份上市融資，甚至填補(bǔ)債務(wù)？時(shí)代周報(bào)記者就此問題采訪及宏偉，至截稿前仍未給予回復(fù)。

自去年7月開始，皇明多次召開新聞發(fā)布會(huì)，皇明太陽能股份有限公司董事長黃鳴不惜成為行業(yè)“公敵”，揭露行業(yè)潛規(guī)則，聲稱一些同行公司為打價(jià)格戰(zhàn)獲得市場份額而不惜降低產(chǎn)品質(zhì)量，并對媒體表示，自曝行業(yè)潛規(guī)則是為了加快推進(jìn)“強(qiáng)制性安全標(biāo)準(zhǔn)”。2012年10月15日，黃鳴實(shí)名舉報(bào)日出東方與江蘇省質(zhì)檢院聯(lián)合偽造質(zhì)檢報(bào)告，騙取國家太陽能熱水器惠能惠民工程政策補(bǔ)貼，引起業(yè)內(nèi)震動(dòng)，至此，皇明與日出東方拉開口水戰(zhàn)。

皇明多次舉行發(fā)布會(huì)，指控日出東方出具的檢測報(bào)告中存在的疑點(diǎn)，同時(shí)還質(zhì)疑江蘇質(zhì)檢院。11月23日，江蘇省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局認(rèn)定江蘇質(zhì)檢院在對日出東方申請國家補(bǔ)貼產(chǎn)品檢測過程中存在違規(guī)事實(shí)。在“騙補(bǔ)門”事件的影響下，去年5月剛剛上市的日出東方，股價(jià)截至去年年末一路走低?；拭骺芍^取得階段性勝利。李輝認(rèn)為，“騙補(bǔ)門”事件類似于跟電商的價(jià)格戰(zhàn)，無縫化的競爭已經(jīng)到了白熱化的階段，特別是對于這種覺悟不高的家電的子行業(yè)，這可能是換一種方式來互相搞，除非競爭已經(jīng)到了很明確的態(tài)勢了。

而上述研究員認(rèn)為，“這個(gè)事件不會(huì)影響日出東方的基本面，未來也應(yīng)該不會(huì)有太大的影響，該影響的前面已經(jīng)影響得差不多，這個(gè)事情已經(jīng)是告一段落了，如果這個(gè)事情不會(huì)影響公司的生產(chǎn)、經(jīng)營、利潤，投資者這方面就不會(huì)有太大影響，如果是很嚴(yán)重的事情，影響公司業(yè)績等類似的事情會(huì)持久一點(diǎn)。”然而日出東方在回應(yīng)“騙補(bǔ)門”事件的同時(shí)，也質(zhì)疑皇明政商勾結(jié)低價(jià)拿地、資金鏈斷裂、高管離職等事件。黃鳴也曾在新聞發(fā)布會(huì)上說皇明“緋聞不斷”是因?yàn)樵庥龉P(guān)公司聯(lián)手攻擊，并稱多虧此攻擊而“省了數(shù)十億的廣告費(fèi)”。有人認(rèn)為，黃鳴揭露行業(yè)問題制造輿論熱點(diǎn)，目的是為了將媒體與公眾視線從皇明太陽能上市失敗的焦點(diǎn)上轉(zhuǎn)移到競爭對手的負(fù)面新聞上，從而打壓競爭對手，并為皇明太陽能樹立高大的形象。

最近，黃鳴在新聞發(fā)布會(huì)上表示，皇明依然會(huì)發(fā)力在A股上市，上市報(bào)送材料會(huì)根據(jù)經(jīng)營情況作調(diào)整。他聲稱，目前的太陽能熱水器行業(yè)“做爛了”， 必須“超越和顛覆”，守在城市市場的皇明將會(huì)轉(zhuǎn)型氣候改善商城，未來太陽能熱水器將不會(huì)是皇明的主業(yè)，皇明將會(huì)開發(fā)太陽能其他周邊產(chǎn)品，將會(huì)與太陽能熱水器的比例構(gòu)成5：5。做爛了”可能是目前太陽能熱水器這種行業(yè)的業(yè)態(tài)特色吧。但是總體來講，太陽能行業(yè)還是屬于朝陽行業(yè)，特別是家用電器等相關(guān)的行業(yè)，因?yàn)橛泄?jié)能環(huán)保、項(xiàng)目結(jié)構(gòu)、熱值提高等預(yù)期在里面，還是有增長空間的。

皇明想要建設(shè)的氣候改善商城需要一個(gè)系統(tǒng)的建設(shè)，當(dāng)中會(huì)花費(fèi)不少的資金，就目前皇明太陽能的銷售情況，在短期內(nèi)盈利也是比較難的。皇明傳統(tǒng)的銷售渠道是技術(shù)、研發(fā)和生產(chǎn)通過經(jīng)銷商等環(huán)節(jié)與市場連接，而黃鳴從天貓、淘寶“雙十一”近200億元的日銷量中看到 “商機(jī)”，決定試圖借助自媒體平臺(tái)轉(zhuǎn)型銷售渠道，自己打造官方網(wǎng)站、博客等自媒體，進(jìn)軍電子商務(wù)。黃鳴自稱已改版二十多個(gè)專業(yè)網(wǎng)站，并會(huì)將自己的博客變成個(gè)人博客門戶網(wǎng)站。

轉(zhuǎn)型電商最終是否會(huì)取得成功，是否能幫助皇明更好地實(shí)現(xiàn)上市之夢，尚待時(shí)間檢驗(yàn)。李輝認(rèn)為，這是延伸產(chǎn)業(yè)鏈的格局轉(zhuǎn)化，渠道變遷的過程，現(xiàn)在是多級(jí)渠道立體化發(fā)展，不只是太陽能行業(yè)，各個(gè)家電行業(yè)都是趁著這個(gè)計(jì)劃以多級(jí)渠道的發(fā)展來降低費(fèi)用率提高利潤率，擺脫傳統(tǒng)格局限制和傳統(tǒng)渠道依賴的趨勢。拋開區(qū)域來講，傳統(tǒng)渠道對企業(yè)來講會(huì)有渠道商的限制，對他們來說等于是被掐著脖子生存，所以做新的渠道嘗試對他們來講是松一口氣的，多級(jí)嘗試也是一種必然的趨勢。