PPP+環(huán)保概念股投資機(jī)會(huì)詳析

　　 PPP已然成為平淡的股市里的一個(gè)亮點(diǎn)。隨著基建領(lǐng)域投資加速、政策面利好頻頻釋放，PPP行業(yè)個(gè)股迎來(lái)一波不小的行情。數(shù)據(jù)顯示，PPP概念自8月以來(lái)整體上漲14.09%，明顯跑贏大盤(pán)指數(shù)。PPP+環(huán)保概念股更是成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。下面我們就梳理下近期對(duì)PPP投資機(jī)會(huì)的解讀。

　　PPP進(jìn)入加速落地期：三條主線選擇受益標(biāo)的

　　投資建議在政策推動(dòng)下，PPP進(jìn)入加速落地期，以上市公司為代表的龍頭企業(yè)成為最大受益者，市占率將顯著上升，對(duì)業(yè)績(jī)的影響正逐步顯現(xiàn)。建議繼續(xù)重點(diǎn)配置PPP龍頭，關(guān)注具有補(bǔ)漲效應(yīng)的標(biāo)的。

　　投資理由

　　PPP受到政策大力支持。PPP屬于投融資改革的一個(gè)環(huán)節(jié)，既符合供給側(cè)改革思路，提升公共服務(wù)供給效率，也有利于提升短期投資能力，提振總需求。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，貨幣政策空間有限的背景下，PPP受到政策格外重視，如建立項(xiàng)目庫(kù)、出臺(tái)操作指南、設(shè)立引導(dǎo)基金、加大金融支持等。PPP立法、PPP交易等政策也在醞釀之中。

　　PPP總量有望達(dá)30萬(wàn)億元。目前財(cái)政部、發(fā)改委PPP項(xiàng)目庫(kù)規(guī)模分別達(dá)到12.0萬(wàn)億元和4.2萬(wàn)億元，各省市項(xiàng)目庫(kù)規(guī)模更大。根據(jù)PPP項(xiàng)目采購(gòu)額不超過(guò)一般公共預(yù)算支出10%來(lái)測(cè)算，未來(lái)10年P(guān)PP項(xiàng)目總投資額有望達(dá)到30萬(wàn)億元以上，PPP年均投資額占到基建投資的13%左右。

　　PPP項(xiàng)目呈加速落地態(tài)勢(shì)。截至2016年7月底，財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)中進(jìn)入執(zhí)行階段的項(xiàng)目共845個(gè)，總投資額達(dá)1.43萬(wàn)億元，落地率12%。發(fā)改委第一批PPP項(xiàng)目已簽約456個(gè)，總投資額8,152億元，落地率57%；第二批PPP項(xiàng)目已簽約163個(gè)，總投資額1,867億元，落地率12%。