PPP和綠色金融 殊途同歸

綠色金融領(lǐng)域的大招——《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》(下稱“《指導(dǎo)意見》”)放出來也有幾天了。作為一名對綠色產(chǎn)業(yè)始終保持關(guān)注和參與的PPP從業(yè)者，自然要就這個文件寫點(diǎn)什么。今天，我們就來簡單聊聊PPP和綠色金融的同與不同。

一、適用領(lǐng)域交叉重合

《指導(dǎo)意見》開宗明義，稱“綠色金融是……對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)”。而這些領(lǐng)域，基本都是PPP的“勢力范圍”所在。

而且，《指導(dǎo)意見》還稱“構(gòu)建綠色金融體系主要目的是動員和激勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)”，這與PPP的宗旨何其相似乃爾?

二、配套需求大同小異

根據(jù)《指導(dǎo)意見》，“建立健全綠色金融體系，需要金融、財政、環(huán)保等政策和相關(guān)法律法規(guī)的配套支持……相關(guān)部門要加強(qiáng)協(xié)作、形成合力”。這與PPP模式當(dāng)前亟待解決的政策、法規(guī)及管理配套需求，幾乎完全相同。不同之處，除了專業(yè)和技術(shù)細(xì)節(jié)之外，可能還在于二者的熱度尚有不小的差距。從中央部委、地方政府到市場的反應(yīng)來看，綠色金融還遠(yuǎn)不如PPP那般“炙手可熱”。不過這也不是什么壞事。循序漸進(jìn)，行穩(wěn)方為致遠(yuǎn)之道。

三、融資渠道殊途同歸

融資是PPP項(xiàng)目的頭等大事，也是其難點(diǎn)和痛點(diǎn)所在。在這方面，綠色產(chǎn)業(yè)可以說是同病相憐。也正因如此，融資問題及其解決思路也在《指導(dǎo)意見》中占據(jù)了大量篇幅，略作歸納如下：

其一，構(gòu)建支持綠色信貸的政策體系，尋求財政貼息支持，形成綠色業(yè)務(wù)的激勵機(jī)制。

其二，建立銀行綠色評價機(jī)制，引導(dǎo)開展綠色金融業(yè)務(wù)。

其三，推動綠色信貸資產(chǎn)證券化。

其四，推動證券市場支持綠色投資，支持綠色企業(yè)上市融資和再融資。

其五，支持開發(fā)綠色債券指數(shù)、綠色股票指數(shù)以及相關(guān)產(chǎn)品。支持綠色債券的發(fā)行，降低綠色債券融資成本。

其六，引導(dǎo)各類機(jī)構(gòu)投資者投資綠色金融產(chǎn)品。

其七，設(shè)立國家、區(qū)域性及各類民間，綠色發(fā)展基金，實(shí)行市場化運(yùn)作，撬動更多社會資本投資于綠色產(chǎn)業(yè)。

其八，完善權(quán)益交易市場，豐富融資工具。

其九，通過一帶一路戰(zhàn)略及亞投行等推動國際合作，撬動民間綠色投資，引導(dǎo)外資參與我國綠色投資。

以上種種，不都是中國式PPP融資的理論方向嗎?當(dāng)然，實(shí)踐也在路上，只是走得曲折顛簸。綠色金融是初生之犢，帶著與生俱來的金融基因，或許能在融資創(chuàng)新層面闖出一條新路來也未可知。

四、PPP模式為《指導(dǎo)意見》所重

《指導(dǎo)意見》為PPP單列一章三節(jié)，顯示出負(fù)責(zé)文件制定的七大部委行會(央行、財政部、發(fā)改委、環(huán)保部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會)對于此事的重視與共識。以下我們?nèi)脑⒅饤l點(diǎn)評：

“四、設(shè)立綠色發(fā)展基金，通過政府和社會資本合作(PPP)模式動員社會資本”

“(十九)支持設(shè)立各類綠色發(fā)展基金，實(shí)行市場化運(yùn)作。中央財政整合現(xiàn)有節(jié)能環(huán)保等專項(xiàng)資金設(shè)立國家綠色發(fā)展基金，投資綠色產(chǎn)業(yè)，體現(xiàn)國家對綠色投資的引導(dǎo)和政策信號作用。鼓勵有條件的地方政府和社會資本共同發(fā)起區(qū)域性綠色發(fā)展基金，支持地方綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。支持社會資本和國際資本設(shè)立各類民間綠色投資基金。政府出資的綠色發(fā)展基金要在確保執(zhí)行國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略及政策的前提下，按照市場化方式進(jìn)行投資管理。”

——與PPP產(chǎn)業(yè)基金的政策思路如出一轍。需要注意的是，以目前在PPP領(lǐng)域內(nèi)的相關(guān)實(shí)踐情況來看，政府出資的綠色發(fā)展基金如果能夠更加偏重于增信，而非純粹的投資，此類基金進(jìn)入項(xiàng)目的難度會小得多，合規(guī)層面的難點(diǎn)也會少得多，總體效果相應(yīng)的會好很多。對此，還望相關(guān)決策部門三思。

(二十)地方政府可通過放寬市場準(zhǔn)入、完善公共服務(wù)定價、實(shí)施特許經(jīng)營模式、落實(shí)財稅和土地政策等措施，完善收益和成本風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制，支持綠色發(fā)展基金所投資的項(xiàng)目。

——市場準(zhǔn)入、服務(wù)定價、財稅政策、土地政策、風(fēng)險共擔(dān)、收益共享。這些訴求全盤照搬到PPP身上，難道會有哪一個不適用的嗎?幸福的要旨總是如此相似。

“(二十一)支持在綠色產(chǎn)業(yè)中引入PPP模式，鼓勵將節(jié)能減排降碳、環(huán)保和其他綠色項(xiàng)目與各種相關(guān)高收益項(xiàng)目打捆，建立公共物品性質(zhì)的綠色服務(wù)收費(fèi)機(jī)制。推動完善綠色項(xiàng)目PPP相關(guān)法規(guī)規(guī)章，鼓勵各地在總結(jié)現(xiàn)有PPP項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，出臺更加具有操作性的實(shí)施細(xì)則。鼓勵各類綠色發(fā)展基金支持以PPP模式操作的相關(guān)項(xiàng)目。”

——基于綠色產(chǎn)業(yè)普遍存在的公共服務(wù)屬性，將PPP模式應(yīng)用于綠色產(chǎn)業(yè)顯然是水到渠成的事。

總的來看，由七大部委行會聯(lián)合發(fā)布的《指導(dǎo)意見》無疑發(fā)出了一個非常積極的信號，是《中共中央國務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見》和《生態(tài)文明體制改革總體方案》等綱領(lǐng)性文件落地的關(guān)鍵一步，也是中國綠色金融迎來最好發(fā)展機(jī)遇的開端。而從另外一個角度，我們也可以發(fā)現(xiàn)，類似供給側(cè)改革、混合所有制改革、投融資機(jī)制改革和綠色金融體系建設(shè)這樣的重大經(jīng)濟(jì)政策，都會不約而同地與PPP模式緊密掛鉤，無一例外。由此看來，PPP模式真的是關(guān)系重大，做不好PPP的政策執(zhí)行者絕不是一個好廚師。