傳統(tǒng)淡季將來(lái)臨 市場(chǎng)看漲情緒依然濃厚

九月煤市喜憂交加，十月仍會(huì)供不應(yīng)求

進(jìn)入九月份，隨著煤價(jià)的持續(xù)上漲，中小戶發(fā)煤企業(yè)發(fā)運(yùn)積極性逐漸恢復(fù)，向港口發(fā)運(yùn)量有所增加，北方港口煤炭進(jìn)港和存煤量將有所增加。而此時(shí)，隨著淡季的到來(lái)，氣溫明顯下降，電廠負(fù)荷偏低，耗煤減少；下游煤炭需求由旺盛轉(zhuǎn)為平淡，用戶租船拉運(yùn)煤炭的積極性有所下降；采購(gòu)欲望下降，促使煤炭交易價(jià)格將出現(xiàn)漲勢(shì)趨緩的現(xiàn)象。

今年，產(chǎn)地煤礦去產(chǎn)能效果明顯，整體動(dòng)力煤供應(yīng)持續(xù)緊缺，坑口價(jià)快速上漲；加之夏季用煤高峰，下游需求旺盛，中轉(zhuǎn)港以及電廠庫(kù)存持續(xù)走低，北方秦皇島、黃驊等港口大量壓船，電廠拉運(yùn)不及時(shí)，造成存煤可用天數(shù)急劇下降，助推北方港口下水煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)快速上漲。整個(gè)八月份，發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤港口平倉(cāng)價(jià)漲了60元/噸，大部分煤企實(shí)現(xiàn)了盈利。

下半年，煤炭資源依然偏緊，仍會(huì)助推煤價(jià)繼續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，下半年的9-12月份，政府還會(huì)加大限產(chǎn)力度，供給端還將繼續(xù)縮緊，內(nèi)蒙、山西等主要產(chǎn)上半年，全國(guó)煤礦限產(chǎn)任務(wù)僅完成29%，產(chǎn)煤省區(qū)生產(chǎn)和銷售量難有好轉(zhuǎn)；加之鐵路大秦線將在九月下旬進(jìn)行為期20天的“開(kāi)天窗”集中檢修，煤炭調(diào)進(jìn)將受影響。資源供應(yīng)緊缺，對(duì)煤價(jià)的支撐作用還將持續(xù)。

9月份，下游電廠耗煤量將出現(xiàn)明顯回落，但電廠庫(kù)存仍處于低位，需要一段時(shí)間進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，北方港口煤炭裝卸現(xiàn)場(chǎng)依然繁忙。

進(jìn)入秋季，天氣轉(zhuǎn)涼，氣溫明顯下降，民用電負(fù)荷下降，耗煤量將有所減少；加之受G20峰會(huì)影響，浙江杭州等地水泥、紡織印染等污染企業(yè)被迫短期關(guān)停，減少了耗煤量。截止9月4日，沿海六大電廠日耗合計(jì)由前一階段的70-75萬(wàn)噸降到55萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)由13天升至21天；其中，浙能電廠耗煤由前一階段的15.4萬(wàn)噸降至8.9萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)由8天升至19天。

隨著下游需求的減弱，而煤價(jià)大幅上漲后，中小戶煤企發(fā)運(yùn)積極性恢復(fù)，發(fā)運(yùn)數(shù)量增加，港口存煤將緩慢增加；尤其大秦線和秦皇島港聯(lián)手開(kāi)拓市場(chǎng)，增加大準(zhǔn)、巴準(zhǔn)沿線優(yōu)質(zhì)低硫煤炭進(jìn)港，與汽運(yùn)煤展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，秦皇島、唐山港(4.09 +0.25%,買入)口群庫(kù)存會(huì)隨之增加；預(yù)計(jì)秦皇島港存煤很快升至300萬(wàn)噸以上，而國(guó)投曹妃甸港存煤將升至200萬(wàn)噸，船等貨現(xiàn)象將有所緩解。此外，由于黃驊港壓港現(xiàn)象較為嚴(yán)重，神華集團(tuán)將部分資源由黃驊港調(diào)至秦皇島港下水，拉動(dòng)秦皇島港到港煤車增加。

更重要的是，受治理超載汽運(yùn)煤的影響，后期汽運(yùn)煤炭數(shù)量將望出現(xiàn)大幅下降。8月18日，交通運(yùn)輸部與公安部聯(lián)合印發(fā)《整治公路貨車違法超限超載行為專項(xiàng)行動(dòng)方案》，制訂了公路貨運(yùn)車輛超限超載認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定一輛全掛貨車最多裝載49噸貨物，預(yù)計(jì)汽運(yùn)煤成本將上漲約20-30元/噸，化解了汽運(yùn)煤較鐵路運(yùn)輸?shù)膬?yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月將有2000萬(wàn)噸的汽運(yùn)集港煤炭部分將回歸到鐵路運(yùn)輸，部分將挪至大秦線運(yùn)輸，促使下水煤炭將有所增加。國(guó)家對(duì)汽運(yùn)煤進(jìn)行限制，有利于“三西”優(yōu)質(zhì)資源通過(guò)水陸聯(lián)運(yùn)的方式下水，增加港口運(yùn)輸份額。

隨著進(jìn)港資源增加，而下游采購(gòu)積極性減弱，預(yù)計(jì)九月份，北方港口庫(kù)存將出現(xiàn)一定幅度回升。秋季過(guò)后，冬儲(chǔ)也即將開(kāi)始，十月份，下游電廠還將有一波補(bǔ)庫(kù)行為，煤炭運(yùn)輸仍然偏緊，用戶拉運(yùn)積極性會(huì)很快恢復(fù)，煤炭市場(chǎng)供不應(yīng)求還會(huì)出現(xiàn)。(交易中心微信平臺(tái)據(jù)找煤網(wǎng)相關(guān)消息編輯整理)

傳統(tǒng)淡季即將來(lái)臨，市場(chǎng)看漲情緒依然濃厚

在煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲之后，煤炭市場(chǎng)對(duì)九月份市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲持不同態(tài)度。雖然九月份是傳季節(jié)淡季，但是今年這個(gè)九月非比尋常，供給側(cè)改革的深入推進(jìn)，清退產(chǎn)能和控制產(chǎn)量的政策措施讓這個(gè)預(yù)期性的煤炭市場(chǎng)淡季或?qū)⒉荒敲磻K淡。

從近期市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行表現(xiàn)來(lái)看，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，環(huán)渤海結(jié)構(gòu)指數(shù)報(bào)收476元/噸，同比回升16%；鄂爾多斯(9.1 停牌,買入)動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收246點(diǎn)，同比回升49.1%。產(chǎn)地市場(chǎng)塊煤價(jià)格加入上漲行列，各塊煤煤種價(jià)格不同程度上漲15-30元/噸，塊煤價(jià)格上漲，冬儲(chǔ)行情的腳步悄然接近。

煤炭汽運(yùn)長(zhǎng)途及中途運(yùn)價(jià)開(kāi)始回升，表明產(chǎn)地汽運(yùn)需求回升，煤炭發(fā)運(yùn)量增大。運(yùn)費(fèi)上漲通常是煤炭?jī)r(jià)格的先行指標(biāo)，而沉寂已久的產(chǎn)地外運(yùn)價(jià)格終于出現(xiàn)了上漲的苗頭，足矣表明煤炭對(duì)后市預(yù)判運(yùn)行狀態(tài)偏好。

一方面，限產(chǎn)任務(wù)離黨中央要求目標(biāo)甚遠(yuǎn)，上半年只完成全面目標(biāo)38%，下一步的重點(diǎn)任務(wù)是加速去產(chǎn)能進(jìn)度。近日，國(guó)家發(fā)改委與能源局24日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展煤炭行業(yè)能耗情況專項(xiàng)檢查的通知》表示，將通過(guò)對(duì)煤炭行業(yè)能源消耗情況及單位產(chǎn)品能耗限額標(biāo)準(zhǔn)落實(shí)情況的執(zhí)法專項(xiàng)行動(dòng)，全面了解全國(guó)煤炭行業(yè)能源消耗狀況，查處違法違規(guī)用能行為，促進(jìn)化解么過(guò)剩產(chǎn)能，推動(dòng)煤炭行業(yè)脫困發(fā)展。足矣彰顯黨中央去產(chǎn)能的決心，產(chǎn)能清退有助于行業(yè)轉(zhuǎn)向健康良性發(fā)展，煤炭?jī)r(jià)格步入理性價(jià)位區(qū)間內(nèi)圍繞價(jià)值水平波動(dòng)，改善一味的“割肉補(bǔ)倉(cāng)”式銷售模式。

另一方面，煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)同志曾表示過(guò)，從長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的角度出發(fā)，煤價(jià)變化還是應(yīng)維持在一個(gè)合理區(qū)間，超過(guò)這個(gè)區(qū)間，對(duì)上下游各方的利益都會(huì)帶來(lái)?yè)p害。為避免煤價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，近期國(guó)家有關(guān)部門和我們協(xié)會(huì)正在研究制定相關(guān)工作預(yù)案，加強(qiáng)跟蹤監(jiān)測(cè)，一旦煤價(jià)、庫(kù)存等相關(guān)指標(biāo)觸發(fā)預(yù)案設(shè)定的條件，將及時(shí)啟動(dòng)調(diào)控措施，快速有效地增加或減少煤炭供應(yīng)量。對(duì)于這個(gè)煤價(jià)合理區(qū)間的定位并未給出明確的標(biāo)準(zhǔn)，但是在2014年曾有一個(gè)“0.1-0.12元/大卡左右”的標(biāo)準(zhǔn)，而此標(biāo)準(zhǔn)是否是今年的預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)還不得而知，但是截至目前，276工作日政策仍舊嚴(yán)格執(zhí)行，調(diào)控措施尚未啟動(dòng)則表明目前的價(jià)格還未到達(dá)理性回歸的標(biāo)準(zhǔn)，這平添了市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲的底氣。

第三方面，下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求剛性，供給量未有放大跡象。在產(chǎn)地市場(chǎng)未開(kāi)工的多數(shù)企業(yè)仍難以迅速回歸市場(chǎng)，開(kāi)工率水平仍持平運(yùn)行的背景下，供給量維持恒穩(wěn)的基礎(chǔ)上，煤炭供給結(jié)構(gòu)偏緊仍是左右市場(chǎng)運(yùn)行的主要格局。

鑒于今年煤炭消費(fèi)企業(yè)整體庫(kù)存低位，采購(gòu)剛性需求仍然很大。近期氣溫轉(zhuǎn)涼，火電煤耗量逐漸下滑，但補(bǔ)庫(kù)需求仍處于可觀水平，截至8月29日，沿海六大電廠庫(kù)存總量1063.9萬(wàn)噸，日耗煤量為69.7萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)約為15天。

前一周，鄂爾多斯產(chǎn)地市場(chǎng)持續(xù)近一周暴雨天氣，大量降水阻礙生產(chǎn)發(fā)運(yùn)，讓煤炭市場(chǎng)緊上加緊，對(duì)沖市場(chǎng)需求的預(yù)見(jiàn)性下滑的不利影響。

同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)煤炭后市預(yù)期看好，市場(chǎng)采購(gòu)紛紛提前，形成競(jìng)買行情。“囤煤”貿(mào)易再次重返市場(chǎng)擴(kuò)大了市場(chǎng)的采購(gòu)需求，加劇了煤炭供給緊張的格局，形成對(duì)價(jià)格上漲的有力支撐。