“深掘”綠色經(jīng)濟(jì)：綠色債券在資本市場(chǎng)“生根發(fā)芽”

:綠色金融首次被納入G20峰會(huì)重點(diǎn)議題。以金融推動(dòng)氣候變化、污染治理等環(huán)境保護(hù)問(wèn)題不僅是全球性的共識(shí)，也成為我國(guó)尋找經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)的“風(fēng)口”。8月31日，七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，激勵(lì)更多社會(huì)資本投向綠色產(chǎn)業(yè)。

在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型期，綠色金融的需求正持續(xù)擴(kuò)大，綠色債券便是其中一個(gè)典型的資本工具，未來(lái)有望成為刺激綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“經(jīng)濟(jì)杠桿”。

綠色債券發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)

綠色債券即所籌資金用于綠色項(xiàng)目的債券，是綠色企業(yè)及綠色項(xiàng)目的重要融資渠道。從2016年初至7月中旬，我國(guó)發(fā)行的綠色債券總金額已經(jīng)達(dá)到750億元人民幣，占同期全球綠色債券發(fā)行量的33%，已經(jīng)成為全球最大的綠色債券市場(chǎng)。

在這波快速發(fā)展的背后，離不開(kāi)政策的關(guān)注和扶持。2015年12月，央行宣布在銀行間債券市場(chǎng)推出綠色金融債券。發(fā)改委也發(fā)布《綠色債券發(fā)行指引》，希望發(fā)揮企業(yè)債券融資作用，積極探索利用專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金等建立綠色擔(dān)?；?。

在證監(jiān)會(huì)大力推動(dòng)下，今年3月和4月，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布了開(kāi)展綠色公司債券試點(diǎn)的通知，明確了在現(xiàn)行公司債券規(guī)則框架內(nèi)推進(jìn)交易所市場(chǎng)綠色債券試點(diǎn)工作，并融入國(guó)際綠色債券的重要原則。

記者了解到，通過(guò)各方的共同努力，目前已有5單綠色公司債券及1單綠色資產(chǎn)支持證券通過(guò)審核，成功發(fā)行并在上交所上市，還有一批優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目正在推進(jìn)過(guò)程中。

試點(diǎn)開(kāi)始后短短數(shù)月，綠色公司債券試點(diǎn)已覆蓋普通公司債券、資產(chǎn)支持證券、熊貓公司債券、可續(xù)期公司債券等各種產(chǎn)品類(lèi)型。

合晟資本投資經(jīng)理曹晉在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出，目前發(fā)改委、央行、證監(jiān)會(huì)以及交易所等多部門(mén)統(tǒng)籌協(xié)同合力，讓業(yè)內(nèi)看到了綠色債券發(fā)展的藍(lán)海。

券商資深人士告訴記者，雖然從市場(chǎng)整體來(lái)看，特別是與國(guó)外相比，我國(guó)目前的綠色債券對(duì)接政策尚不甚完善，但這也是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，未來(lái)發(fā)展空間和潛力非常大。

為綠色產(chǎn)業(yè)“量身訂做”的融資工具

記者從滬深交易所了解到，作為公司債券的一個(gè)子品種，綠色公司債券的募集資金不僅要用于綠色項(xiàng)目的建設(shè)、收購(gòu)、運(yùn)營(yíng)與再融資，同時(shí)在申報(bào)環(huán)節(jié)及存續(xù)期內(nèi)還應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化綠色募投項(xiàng)目的信息披露要求，并鼓勵(lì)由第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色鑒定，確保募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)。

一位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，不少綠色產(chǎn)業(yè)，譬如節(jié)能環(huán)保業(yè)的投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，而且單體項(xiàng)目盈利水平相對(duì)較低，所以綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)需要大量低成本資金的支持。

“過(guò)去國(guó)內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)融資模式較為單一，歷史上融資成本較傳統(tǒng)行業(yè)無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)。綠色公司債券就是為這類(lèi)企業(yè)“量身訂做”的、具備“多、快、好、省”優(yōu)勢(shì)的融資工具。”該專(zhuān)家說(shuō)。

綠色公司債券試點(diǎn)推出至今，誕生了一個(gè)又一個(gè)經(jīng)典的案例。

香港聯(lián)交所上市公司北控水務(wù)集團(tuán)有限公司于今年8月1日完成發(fā)行的7億元綠色公司債券，這是首單由境外非金融企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行的專(zhuān)門(mén)用于綠色項(xiàng)目的人民幣債券，俗稱(chēng)“綠色熊貓公司債券”。本期債券期限為8年，發(fā)行利率為3.25%，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)4.72倍，獲得了市場(chǎng)追捧。

上周，金風(fēng)科技發(fā)行的全球首單以人民幣計(jì)價(jià)的非金融企業(yè)綠色ABS成功在上交所掛牌，發(fā)行規(guī)模共計(jì)12.75億元，分為5檔，加權(quán)平均利率僅3.98%，較同期銀行貸款基準(zhǔn)利率下浮16.22%，創(chuàng)下非金融企業(yè)ABS發(fā)行利率新低紀(jì)錄，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)綠色產(chǎn)品的認(rèn)可。

為保證綠色公司債券的質(zhì)量，上交所還充分借用外界的專(zhuān)業(yè)力量，鼓勵(lì)綠色公司債券發(fā)行人聘請(qǐng)獨(dú)立第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色認(rèn)證。