中國銀行業(yè)將成為煤鋼全面紓困最大犧牲品

FT中文網(wǎng)消息，中國的銀行將成為對國內(nèi)鋼鐵、煤炭行業(yè)全面紓困的最大犧牲品。

希望挽救本地煤礦、鋼廠的中國地方政府已經(jīng)宣布了一系列重組計劃，擬向這些苦苦掙扎的集團提供更優(yōu)惠的貸款條件，或?qū)①J款轉(zhuǎn)換成債券或股權(quán)，讓銀行來承擔(dān)后果。

現(xiàn)在依靠銀行系統(tǒng)負起這一重擔(dān)并不是時候，因為中國的銀行早已深陷壞賬泥潭——根據(jù)一些計算，壞賬約為15萬億元人民幣（合2.25萬億美元），即商業(yè)貸款總額的19%。

過去兩年，銀行的利潤增速也有所下滑，而且可能進一步惡化，因為中國許多大型工業(yè)企業(yè)都出現(xiàn)了貸款違約，以期由政府出面斡旋達成條件更優(yōu)的交易。

分析師表示：“鑒于地方政府脆弱的財政狀況，中國銀監(jiān)會一直在要求中國的銀行‘救助’這些企業(yè)，而我們認為，政府的計劃很可能讓銀行遭受巨大損失。

“銀行不僅不得不根據(jù)政府的意志重組債務(wù)，還得購買這些業(yè)績不佳的公司發(fā)行的債券。”

今年2月，中國國務(wù)院提出，在未來3至5年削減煤炭產(chǎn)能5億噸，并在未來5年削減1億至1.5億噸的鋼產(chǎn)能。

然而，這一進程受到了阻礙。中國發(fā)改委最近表示，截至7月底，鋼廠只實現(xiàn)了今年削減產(chǎn)能目標的47%，而煤礦減產(chǎn)只實現(xiàn)了38%。

產(chǎn)能削減已經(jīng)使得各地政府紛紛出面斡旋紓困計劃。

渤海鋼鐵集團據(jù)報道正在與當?shù)卣椭亟M其290億美元的銀行和信托貸款進行商談，這是自全球金融危機以來最大的一筆重組協(xié)議。有媒體稱，天津市政府將設(shè)立一個基金，幫助解決涉及105家債權(quán)人的債務(wù)問題。

針對渤鋼的債務(wù)重組計劃，分析師稱，可能會對債務(wù)進行減記，也會進行債轉(zhuǎn)股。不過他指出，很多細節(jié)還不得而知。

“在這一點上，銀行不可能不受到?jīng)_擊。再也回不到過去保持8%至10%利潤增速的好日子了。”

上述分析師表示，今年早些時候宣布的引發(fā)爭議的債轉(zhuǎn)股計劃——銀行將被要求把債權(quán)轉(zhuǎn)換成境況不佳的公司的股權(quán)——將有助于銀行在短期內(nèi)消除賬上的不良貸款。

但該計劃只會延緩對劣質(zhì)資產(chǎn)的確認，當銀行持有股權(quán)的公司開始崩潰時，這些劣質(zhì)資產(chǎn)最終將在銀行浮出水面，他說。

渤鋼只是地方政府要求銀行防止國有工業(yè)集團倒閉的實例之一。本月早些時候，經(jīng)濟極其依賴煤炭的山西省的政府表示，計劃展期該省七大煤炭集團高達4000億元人民幣的貸款。

今年6月，中國第二與第六大鋼鐵企業(yè)——寶鋼集團、武漢鋼鐵集團宣布正在合作籌劃重組計劃。次月，包括中國最大煤炭企業(yè)神華集團、第二大煤企中煤能源在內(nèi)的四家大型集團成立了一家聯(lián)合煤炭資產(chǎn)管理公司，以幫助整合國有煤炭資源。