PPP概念崛起 環(huán)保股整體漲幅超過2%

　　 本周滬指結(jié)束周線三連陽，全周累計跌逾1%，其中，受萬能險政策調(diào)整預(yù)期影響，滬指周四跌0.57%；深成指本周累計跌幅也超過1%。成交方面，由于市場下跌，本周滬深兩市周成交金額環(huán)比均有所減少。熱點方面，本周PPP概念、環(huán)保股、抗癌概念、虛擬現(xiàn)實概念等表現(xiàn)較強(qiáng)。

　　PPP概念崛起

　　PPP概念本周崛起，周五，PPP概念整體漲幅超過2%；個股方面，龍建股份、美晨科技、蘇交科、美尚生態(tài)、鐵漢生態(tài)等均漲停。全周來看，美尚生態(tài)、云投生態(tài)均漲近兩成，龍建股份、鐵漢生態(tài)、蒙草生態(tài)等均漲近一成。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，自財政部發(fā)布PPP項目二季報以來，近期市場對PPP的關(guān)注度大幅上升。財政部二季度PPP季報已顯示今年P(guān)PP項目規(guī)模增長迅速。從高頻數(shù)據(jù)看，增長速度并未在三季度放緩。從6月份到8月中旬，PPP新增規(guī)模平均約1萬億/月。分省市來看，PPP項目在地區(qū)之間逐漸趨于平衡。二季度項目占比最高的省份貴州、山東、河南和云南等，近期占比均出現(xiàn)不同程度的下降。行業(yè)方面，公路是近期項目占比上升最明顯的行業(yè)；交通運(yùn)輸和市政行業(yè)是PPP重頭戲，占比合計超過50%。興業(yè)證券同時也提醒，隨著PPP項目的擴(kuò)張，政府發(fā)起和政府付費的項目占比也在上升，需要小心隱形政府債務(wù)上升導(dǎo)致的監(jiān)管風(fēng)險。

　　投資標(biāo)的方面，國信證券推薦低估值+業(yè)績增長確定的環(huán)保PPP龍頭碧水源、東方園林、中金環(huán)境；另外，PPP龍頭碧水源、東方園林上漲打開后續(xù)水務(wù)股市值空間，關(guān)注江南水務(wù)、武漢控股等。

　　環(huán)保股持續(xù)活躍

　　近期環(huán)保股持續(xù)活躍，周五，環(huán)保板塊整體漲幅超過2%；個股方面，鐵漢生態(tài)漲停，三聚環(huán)保漲逾7%，蒙草生態(tài)漲近7%，高能環(huán)境漲近6%，雪浪環(huán)境、環(huán)能科技等漲逾4%。值得注意的是，不少環(huán)保股具有PPP概念。

　　渤海證券認(rèn)為，目前環(huán)保板塊整體估值處于近期相對高位，壓力有所上升。在目前市場風(fēng)險偏好較低的情況下，對于環(huán)保板塊，繼續(xù)維持謹(jǐn)慎操作觀點。從行業(yè)發(fā)展趨勢看，伴隨環(huán)保頂層設(shè)計的進(jìn)一步完善，配套政策措施的陸續(xù)出臺，環(huán)境治理基礎(chǔ)制度改革的加快推進(jìn)，監(jiān)管執(zhí)法的持續(xù)強(qiáng)化，同時，在創(chuàng)新商業(yè)模式的有效推動下，“十三五”期間環(huán)保行業(yè)整體將延續(xù)較高景氣度。產(chǎn)業(yè)鏈布局完善、資源整合能力強(qiáng)的平臺型公司，有望憑借綜合競爭優(yōu)勢在行業(yè)大發(fā)展中搶占更多市場份額，加快做大做強(qiáng)并實現(xiàn)持續(xù)成長。

　　環(huán)保行業(yè)的細(xì)分行業(yè)中，土壤修復(fù)受到券商關(guān)注。中泰證券認(rèn)為，土壤修復(fù)為十三五環(huán)保行業(yè)最具彈性之細(xì)分；近期土壤修復(fù)相關(guān)政策或密集出臺，行業(yè)邊際改善較大。雖然目前土壤治理商業(yè)模式尚不成熟，目前階段仍較依賴于財政投入，但考慮到目前土壤修復(fù)行業(yè)滲透率低，政策不斷出臺即意味著行業(yè)邊際改善幅度較大，后續(xù)訂單有望不斷落地，催生主題投資機(jī)會。個股方面，中泰證券建議關(guān)注博世科、高能環(huán)境、永清環(huán)保。