今年夏季煤市火爆景象超預(yù)期

六月上中旬，煤炭進出港數(shù)量保持雙低,需求保持低迷。下旬，煤炭市場形勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，伴隨著南方天氣轉(zhuǎn)熱，空調(diào)負(fù)荷提高，電廠日耗大幅增加，港口發(fā)運出現(xiàn)資源緊張。隨著氣溫的回升，華東、華南地區(qū)溫度升至35乃至38攝氏度，沿海六大電廠日耗大幅飆升，6月26日，沿海六大電廠日耗合計達到70.5萬噸，較上中旬平均水平增加了15萬噸；尤其浙能、粵電日耗分別達到13.8和14.4萬噸，較月初分別增加2.9、3.5萬噸。

進入夏季，隨著南方桑拿高溫天氣的出現(xiàn)，民用電負(fù)荷提高，電廠耗煤數(shù)量會急劇增加；下游需求看好，沿海煤炭市場會趨向好轉(zhuǎn)，用戶拉煤積極性有所恢復(fù)，派船量增加。六月底，南方部分地區(qū)氣溫升至35-38攝氏度；炎熱天氣的出現(xiàn)，拉動民用電出現(xiàn)回升，南方火電負(fù)荷將相應(yīng)提高，用煤需求將有所增加。市場傳聞，七月份，下水煤動力煤交易價還將上漲15-20元/噸。很多下游用戶接到消息后，開始增加拉煤數(shù)量，電廠增補庫存的積極性有所回升；從24日開始，秦皇島港下錨船超過20艘，黃驊港下錨船超過60艘；港口抓住機遇，加快煤炭周轉(zhuǎn)，促使煤炭發(fā)運量增加，秦皇島、黃驊港等港口存煤出現(xiàn)回落。截止6月26日，秦皇島港、國投京唐港、國投曹妃甸港、黃驊港四大主力發(fā)煤港口合計存煤845萬噸，較月初減少25萬噸。

隨著夏季用電高峰的來臨，下游需求轉(zhuǎn)旺，主要發(fā)煤企業(yè)限產(chǎn)和執(zhí)行276個工作日生產(chǎn)的嚴(yán)格落實，供應(yīng)減少，庫存偏低，國內(nèi)動力煤供應(yīng)將出現(xiàn)階段性緊張。一旦下游需求趨好，就會拉動煤炭市場趨緊，煤價出現(xiàn)持續(xù)上漲；北方港口煤炭交易能夠活躍起來，用戶拉運積極性有所恢復(fù)，主力發(fā)煤企業(yè)增加發(fā)運量，鐵路和港口發(fā)運情況出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，國內(nèi)煤炭市場將再現(xiàn)供需兩旺景象。

筆者認(rèn)為，今夏，煤炭市場形勢的火爆程度，主要看否南方是否會出現(xiàn)持續(xù)多天的高溫“桑拿”天氣，水電運行的好壞，以及煤企的復(fù)產(chǎn)程度。在工業(yè)用電保持穩(wěn)定的情況下，民用電負(fù)荷成為耗煤量能否增加和市場能否走好的關(guān)鍵因素。在煤企限產(chǎn)、發(fā)煤港口庫存低位的情況下；今年夏季，國內(nèi)動力煤供應(yīng)將出現(xiàn)階段性緊張。前期脆弱的供求平衡關(guān)系就會被打破，煤炭市場供不應(yīng)求現(xiàn)象就會出現(xiàn)。七、八月份，煤炭價格會出現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，上漲幅度大概在30-40元/噸。

今年以來，國內(nèi)經(jīng)濟運行出現(xiàn)積極變化，呈現(xiàn)階段性企穩(wěn)。工業(yè)企業(yè)利潤、投資消費、價格指數(shù)等主要指標(biāo)均出現(xiàn)一定改善。此外，投資、進出口以及工業(yè)生產(chǎn)紛紛回升，全社會用電量需求出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，發(fā)電用煤需求形勢也有所改善，助推工業(yè)用電走出低谷；在3-6月中旬，民用電不振的情況下，沿海電廠耗煤量保持穩(wěn)定。