零售價(jià)或迎年內(nèi)首次擱淺 成品油批零環(huán)節(jié)繼續(xù)背向而馳

本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國際原油期價(jià)先抑后揚(yáng)，國內(nèi)零售價(jià)或?qū)⒂瓉砟陜?nèi)首次擱淺。受投資者避險(xiǎn)情緒、美元走高以及英國退歐等因素打壓，原油價(jià)格"六連跌"，進(jìn)而令三地變化率不斷收窄。隨著支持英國留歐投票的增加、美元走軟的影響，近兩日原油出現(xiàn)持續(xù)大漲，但國內(nèi)油價(jià)調(diào)整參考的原油變化率仍處于低位。據(jù)金銀島測(cè)算，截至6月22日第九個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為48.11美元/桶，變化率0.62%，對(duì)應(yīng)的汽柴油零售價(jià)上調(diào)幅度為20元/噸左右，由于未滿足50元/噸的調(diào)價(jià)門檻，本輪(6月23日24時(shí))零售價(jià)或?qū)⒂瓉砟陜?nèi)首次擱淺。

就國內(nèi)批發(fā)市場(chǎng)而言，消息面暫無明朗指引，且基本面表現(xiàn)疲軟，成品油市場(chǎng)或繼續(xù)下跌。由于明日零售價(jià)上調(diào)窗口難以開啟，而短期內(nèi)受英國退歐不確定性及供過于求等因素影響，原油走勢(shì)存有較多變數(shù)，故消息面暫無清晰指向。此外，隨著進(jìn)入夏季，柴油需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。目前全國氣溫明顯升高，各地基本在30°以上，以及南方多雨天氣，均令戶外工礦、基建等行業(yè)開工率保持下滑局面。汽油方面，雖然汽車保有量仍小幅上漲，且夏季車用空調(diào)用油量增加，因此汽油需求繼續(xù)呈上升趨勢(shì)。但目前社會(huì)低價(jià)調(diào)和資源充足，供大于求的現(xiàn)象暫難改變。面對(duì)無利好因素的市場(chǎng)，貿(mào)易商及終端客戶心態(tài)維持謹(jǐn)慎，按需采購主導(dǎo)整個(gè)市場(chǎng)，油企單位銷售繼續(xù)承壓，為保市場(chǎng)份額"價(jià)格戰(zhàn)"或在所難免。

但國內(nèi)零售市場(chǎng)卻與之相反，呈現(xiàn)銷量尚可、利潤更高的特點(diǎn)，演繹了"東方不亮西方亮"的一幕。進(jìn)入夏季，迎來汽油的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，私家車空調(diào)使用頻率增加，相應(yīng)加快汽油消耗速度，據(jù)悉通常百公里油耗10升的汽車，開空調(diào)時(shí)的油耗會(huì)增加2升左右。受需求增加影響，加油站也將進(jìn)入汽油銷售高峰期。

據(jù)金銀島監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，以采購主營資源為主的加油站汽油利潤已經(jīng)突破2000元/噸關(guān)口，而使用地?zé)挼蛢r(jià)汽油為主的加油站利潤則高達(dá)3000元/噸。值得注意的是，在加油站豐厚利潤的背后，競(jìng)爭(zhēng)亦越大越大，為盡可能增加銷量，加油站降價(jià)促銷現(xiàn)象愈發(fā)普遍，尤其是民營加油站優(yōu)惠力度較大。不過即使抵消掉優(yōu)惠幅度來算，加油站的利潤依舊相當(dāng)可觀。若本次零售價(jià)調(diào)整擱淺，國內(nèi)成品油批發(fā)環(huán)節(jié)下跌概率較大，而零售價(jià)暫無變動(dòng)，因此汽柴油批零價(jià)差有望繼續(xù)攀高，兩者繼續(xù)背向而馳。