特斯拉走“險路”收購SolarCity 市值蒸發(fā)21億歐元

:美國當?shù)貢r間周二，特斯拉提議收購太陽能組件生產(chǎn)商SolarCity（太陽城）。同時是特斯拉CEO、SolarCity董事長和最大股東的埃隆˙馬斯克，再次展現(xiàn)了敢于冒險的魄力。

截至目前，馬斯克擁有特斯拉21%的股權(quán)、SolarCity22%的股權(quán)。他同時還是太空探索公司SpaceX的CEO，不過所持股份額并未披露。

這三家公司總價值大約500億美元，盡管它們作為相互獨立的企業(yè)運作，但從財務關(guān)聯(lián)上看，這些公司和日本那種業(yè)務關(guān)系相互交織的企業(yè)集團更為相似，而馬斯克正是其中的核心。

特斯拉市值蒸發(fā)21億歐元

被人稱為“鋼鐵俠”的埃隆˙馬斯克是一個具有傳奇色彩的人物，經(jīng)其一手創(chuàng)辦的特斯拉、SpaceX等公司都是享譽全球的科技企業(yè)。

說SolarCity是特斯拉的兄弟公司最合適不過了，這不僅僅因為埃隆˙馬斯克是SolarCity的最大股東和董事，也因為SolarCity的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO林登˙瑞夫是馬斯克的表弟。

根據(jù)SolarCity公布的信息，特斯拉董事會提議收購SolarCity所有流通在外的普通股，作為交易回報，SolarCity將獲得特斯拉的普通股。報價信函顯示，特斯拉將以每股26.5美元～28.5美元的價格收購SolarCity，較后者周二收盤價21.19美元溢價約25～35%。這意味著此次交易所涉金額最高將達到28.6億美元。

周二美股盤后，特斯拉大跌12%，市值蒸發(fā)21億歐元，相當于SolarCity的全部市值；SolarCity則暴漲16%，稍早一度漲22%。

為了獲得規(guī)模效應，SolarCity需要前期投入大量資金，用于太陽能面板的生產(chǎn)、安裝以及營銷。而其收入的獲得，則是靠后期逐漸從用戶收取租金。

過去多年，SolarCity從銀行、機構(gòu)投資者等處獲得大量資金，其中就包括來自SpaceX的資金。而SpaceX的商業(yè)模式，也讓它成為給SolarCity提供資金的最佳選擇。

包括美國政府在內(nèi)，SpaceX的客戶通常會提前付款，讓它有資金籌備衛(wèi)星發(fā)射。這樣一來，SpaceX就有大量資金躺在其資產(chǎn)負債表中，其中很多甚至一兩年內(nèi)都不會被用到。

對于很多公司來說，這種閑置資金一般會用于安全性高的政府債券等的短期投資。但是去年，SpaceX則花費了1.65億美元購買SolarCity發(fā)行的債券。

這是極為不同尋常的舉動：SolarCity的這些債券并不會真正地在市場上交易，而且一年內(nèi)SpaceX也得不到任何收益。但是SolarCity實際上為這種債券每年支付的利率高達4.4%，遠高于國債收益。

今年春季，SpaceX又購買了9000萬美元的SolarCity債券，讓SolarCity能夠償還去年SpaceX所購買的相同金額債券的本息。

這對于二者構(gòu)成了雙贏：SolarCity能夠以相對優(yōu)惠的條款獲得資金，而SpaceX的閑置資金則能獲得非常高的收益。

太陽能發(fā)電和儲電技術(shù)融合

從SolarCity和特斯拉來看，太陽能發(fā)電供需之間的錯配，讓太陽能企業(yè)和電池廠商的融合成為最佳選擇。

在白天，居民電力需求通常并不高，但是太陽能面板這時候卻產(chǎn)生了大量電力。在下午及夜晚電力需求上升時，太陽能面板卻又無法繼續(xù)發(fā)電。這種產(chǎn)能和需求無法匹配的窘境，成為太陽能企業(yè)規(guī)模擴張的一個重大障礙。

目前太陽能企業(yè)發(fā)現(xiàn)，如果能夠?qū)⑻柲馨l(fā)電和儲電技術(shù)融合，問題就迎刃而解：白天生產(chǎn)的過量電力可以給蓄電池充電，夜晚無法發(fā)電時由電池供電。

SolarCity已經(jīng)在批發(fā)和零售領(lǐng)域都在啟用這種模式，盡管它可以從很多供應商購買蓄電池組，不過最終還是選擇了特斯拉。

這是因為，一方面從成本上看，SolarCity可能會獲得比較優(yōu)惠的價格，另一方面也能更容易保證產(chǎn)品質(zhì)量。

第1頁/共2頁   首頁   下一頁   上一頁   尾頁