2016至2018年國(guó)際油價(jià)展望及應(yīng)對(duì)

2016至2018年是“十三五”的重要期和“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)鍵期，亦是美國(guó)等泛太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（TTP）、跨大西洋自貿(mào)協(xié)議（TTIP）推進(jìn)的關(guān)鍵期。近來，國(guó)際原油市場(chǎng)利空多多。石油為戰(zhàn)略性資源，中國(guó)是石油進(jìn)口大國(guó)，今年1至9月已累計(jì)進(jìn)口原油2.486億噸，未來原油、天然氣等進(jìn)口量將持續(xù)上升。國(guó)際油價(jià)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系密切。

美國(guó)是影響國(guó)際需求的重要因素。2014年美國(guó)原油產(chǎn)量5.2億噸，比上年增15.9%；石油消費(fèi)8.36億噸，比上年增0.5%，其消費(fèi)量占世界的19.9%；原油進(jìn)口3.65億噸，同比降5%。美國(guó)頁巖油（氣）近年來突飛猛進(jìn)，使得美國(guó)目前有能力石油自給，但對(duì)某些常規(guī)區(qū)塊開發(fā)、產(chǎn)量等有所限制。美國(guó)2016年總統(tǒng)大選，預(yù)計(jì)2017至2018年經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁，其間，原油消費(fèi)將有所增長(zhǎng)，進(jìn)口量下降。美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際油價(jià)利多，但近年其石油進(jìn)口逐年下降、美元強(qiáng)勁等均是利空。

就全球而言，石油需求不振。歐盟2014年原油進(jìn)口4.47億噸，原油需求多年持續(xù)下降。2014年，德國(guó)、法國(guó)、意大利原油消費(fèi)量分別為1.1億噸、0.77億噸和0.57億噸，同比分別下降1.7%、3%和6.9%。歐盟新能源和可再生能源等發(fā)展迅猛，環(huán)保意識(shí)強(qiáng)烈，加之難民、恐怖活動(dòng)等未來或可發(fā)酵，未來3年，歐盟原油進(jìn)口（需求）仍將下降。日本是工業(yè)大國(guó)、科技大國(guó)和節(jié)能大國(guó)，但石油消費(fèi)全依賴進(jìn)口。因石油替代產(chǎn)品開發(fā)加速等原因，日本多年來原油進(jìn)口一直下降，其進(jìn)口量已從2005年的2.47億噸下降到2014年的1.97億噸。未來3年，日本原油進(jìn)口仍將下降。

除美國(guó)外，新興經(jīng)濟(jì)體、歐洲經(jīng)濟(jì)等2014年表現(xiàn)令人失望，影響了石油市場(chǎng)人氣。中國(guó)、巴西等多年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁，是世界原油消費(fèi)增量的主要貢獻(xiàn)者。但2014年以來，巴西等經(jīng)濟(jì)增速放緩，原油消費(fèi)同比下滑。印度未來原油需求或仍快速增長(zhǎng)，但其增量難以匹敵總體下滑量。中國(guó)原油進(jìn)口量一直上升，但隨著經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”，未來經(jīng)濟(jì)增速將低于7%，能源需求也將疲軟，在考慮戰(zhàn)略儲(chǔ)備因素的情況下，原油進(jìn)口量增速仍將下降。

預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格將走低。從基本面判斷，未來幾年油價(jià)不具備大漲以至于達(dá)到90美元/桶高價(jià)的條件，低油價(jià)有可能成為常態(tài)。當(dāng)原油40美元/桶甚至更低時(shí)，油價(jià)或可觸底，但反彈動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)2015年，全球原油日均需求約為9300萬桶到9500萬桶。2016年，國(guó)際石油市場(chǎng)仍將呈弱勢(shì)，油價(jià)將維持在45至60美元/桶。2016至2018年，世界原油需求大致在9500萬桶到9900萬桶之間。世界石油庫(kù)存量進(jìn)一步增加。

低油價(jià)并不能下挫石油供應(yīng)量。美國(guó)力推的TTP、TTIP等今后3年對(duì)國(guó)際原油供應(yīng)影響不大，沙特、俄羅斯等短期內(nèi)難加入上述協(xié)議。當(dāng)前，期貨油價(jià)每桶40至55美元/桶，一些OPEC成員石油出口仍有利潤(rùn)，“不減產(chǎn)”仍可持續(xù)。如今，國(guó)際制裁解除后的伊朗也將增加出口，加之美國(guó)原油庫(kù)存持續(xù)攀高，未來3年全球供應(yīng)富余。某些非OPEC產(chǎn)油國(guó)如俄羅斯等也是影響油價(jià)的重要因素。因盧布走弱降低了產(chǎn)油成本，2015年俄羅斯原油產(chǎn)量再創(chuàng)新高。

2016到2018年，全球化石能源仍占主導(dǎo)地位，但世界能源結(jié)構(gòu)總體優(yōu)化阻遏了石油供應(yīng)。未來，新能源消費(fèi)比重快速加大，壓低了消費(fèi)大國(guó)石油進(jìn)口，影響了國(guó)際地緣形勢(shì)。美國(guó)頁巖油（氣）供應(yīng)充盈，其“頁巖油（氣）革命”改變了國(guó)際油市和格局。

美國(guó)、日本、印度等是低油價(jià)受益最大的國(guó)家。而一些石油出口國(guó)有可能陷入困境。中國(guó)原油市場(chǎng)巨大，已引發(fā)石油出口國(guó)如沙特、俄羅斯、伊拉克等國(guó)之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。2016到2018年，一些出口國(guó)圍繞中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

北美頁巖油開采成本35至65美元/桶，油砂約為70美元/桶；深水石油約為52美元/桶，超深水石油約為55至65美元/桶。如油價(jià)長(zhǎng)期低迷，某些國(guó)家、公司的能源項(xiàng)目將難以運(yùn)行。在巴西，油價(jià)低迷導(dǎo)致2015年年初其坎波斯盆地海上區(qū)塊開發(fā)權(quán)招標(biāo)不盡如人意；西方石油巨頭退出了俄北極陸坡石油開發(fā)項(xiàng)目。如果油價(jià)繼續(xù)下跌，美國(guó)有可能減少頁巖油開發(fā)。國(guó)際石油投資將進(jìn)一步縮減，有可能引起新一輪并購(gòu)。

2016到2018年，全球日均石油產(chǎn)能超過1億桶，供應(yīng)量約為9500萬桶到1億桶。國(guó)際油價(jià)將徘徊于40至80美元/桶之間，或因突發(fā)事件突破上、下限。

近年國(guó)際油價(jià)下跌，是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、原油供求失衡、地緣政治沖突、美元走強(qiáng)和突發(fā)事件等多因素共同作用的結(jié)果，其中地緣沖突是關(guān)鍵之一。2014年烏克蘭危機(jī)使俄與西方矛盾激化，導(dǎo)致美歐對(duì)俄經(jīng)濟(jì)制裁。俄羅斯52%的財(cái)政收入來自石油出口。制裁重創(chuàng)了俄經(jīng)濟(jì)。但俄濃重的石油經(jīng)濟(jì)色彩又強(qiáng)化了國(guó)際市場(chǎng)供過于求、看空的預(yù)期。目前，俄羅斯直接介入了敘利亞內(nèi)戰(zhàn)，在其他區(qū)域也頻向美歐“亮肌肉”。美歐對(duì)俄經(jīng)濟(jì)制裁仍將持續(xù)。歐洲為盡快擺脫對(duì)俄油氣依賴，將力推進(jìn)口多元化，發(fā)展新能源，節(jié)能減排，其頁巖油氣和核電政策也都有可能做出調(diào)整。

國(guó)際油價(jià)還與美元指數(shù)負(fù)相關(guān)。2014年10月29日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布退出持續(xù)6年的量化寬松政策，推高了美元匯率，一年來給石油等商品以降價(jià)壓力。10月12至14日，WTI原油期貨價(jià)格報(bào)46美元/桶左右，布倫特原油期貨價(jià)格盤中最低觸及49美元/桶左右。10月16日，WTI原油和布倫特原油以跌勢(shì)開盤。近幾天美聯(lián)儲(chǔ)加息消息滿天飛，美元堅(jiān)挺，國(guó)際油價(jià)或可進(jìn)一步下滑。

低油價(jià)降低了中國(guó)進(jìn)口成本，擴(kuò)大了外交騰挪空間，中國(guó)可借機(jī)深化改革。應(yīng)強(qiáng)化綠色發(fā)展戰(zhàn)略，做好油氣資源戰(zhàn)略布局；加快建設(shè)和完善原油期貨市場(chǎng)；發(fā)揮石油市場(chǎng)國(guó)的作用，提高話語權(quán)；加大石油儲(chǔ)備；加快新能源、頁巖氣等開發(fā)等。但亦應(yīng)有所警覺。如低油價(jià)引發(fā)的投資萎縮、技術(shù)研發(fā)受阻、某些海外項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)加大等，管理層、企業(yè)均應(yīng)重視。（作者：岳來群，為國(guó)土資源部油氣資源戰(zhàn)略研究中心研究員，教授級(jí)高級(jí)工程師）

中國(guó)非常規(guī)油氣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟與中國(guó)能源網(wǎng)研究中心將于2015年12月10日在北京舉辦“2015非常規(guī)油氣合作伙伴峰會(huì)暨非常規(guī)油氣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟年會(huì)”，詳情請(qǐng)點(diǎn)擊
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