硅片價格博弈持續(xù) G12R電池片松動下跌（2024.10.31）

硅料價格

本月上游硅料環(huán)節(jié)整體氛圍冷清，本期市場環(huán)境維持該特點。需求方面，買方并不急于簽單，與前期需求方庫存囤積有關(guān)，另外也與當前行情低迷、拉晶稼動普遍下降導致用料需求量萎縮有關(guān)。供應方面，行業(yè)自律相關(guān)呼吁和會議仍在初期和發(fā)酵階段，對于四季度中后期供應量的下修幅度其實暫時仍不清晰，重點觀察對象轉(zhuǎn)移至龍頭企業(yè)和顆粒硅企業(yè)的變化幅度，將會對年末供應規(guī)模的變化幅度起到更加直接影響。

庫存方面，截止月末觀察供應端現(xiàn)貨庫存規(guī)模仍在疊加，環(huán)比增加幅度比較明顯，累庫壓力逐漸達到年內(nèi)高峰，結(jié)合當前整體低于現(xiàn)金成本水平的現(xiàn)貨價格，生產(chǎn)企業(yè)對于漲價雖有意愿但是暫時仍較為被動，但是對于當前價格挺價意愿愈發(fā)強烈，預計短期價格下跌空間依舊有限。

年末至春節(jié)后期市場，供應量的實際變化情況作為最大潛在影響因素，包括龍頭企業(yè)在內(nèi)的稼動調(diào)整幅度是重要看點。

硅片價格

時至月末，硅片環(huán)節(jié)庫存加速出清，然而在需求低迷下，廠家仍然面臨出貨挑戰(zhàn)，盡管上周數(shù)家企業(yè)一同調(diào)整報價，截至今日觀察，針對183N規(guī)格每片1.1元人民幣的價格未看到批量成交，甚至，價格在企業(yè)間角力下仍在松動下行。

從細分規(guī)格來看，P型M10和G12規(guī)格的成交價格分別為每片1.1-1.2元和1.7元人民幣，其中182P型硅片由于企業(yè)沒有太多生產(chǎn)，低價出清庫存價格每片低于1.05元人民幣價格水位也已存在于市場中。

而N型硅片部分，這周183N硅片主流成交價格微幅下探，落在每片1-1.03元人民幣，各家雖然仍維持上周報價水平，企業(yè)主流出貨價格已跌至每片1-1.05元左右人民幣。而二三線小廠每片1元人民幣以下的價格也浮現(xiàn)在市場上，價格處于混亂與激烈競爭之中。至于G12及G12R規(guī)格的成交價格約為每片1.45元和1.23-1.25元人民幣。

展望后市，隨著年末需求低迷時期來到，預期硅片環(huán)節(jié)企業(yè)將陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)與檢修情況，單月排產(chǎn)有機率進一步下降，各家也在著手規(guī)劃年底的定價與排產(chǎn)策略。

電池片價格

本周電池價格區(qū)間如下：P型M10與G12尺寸電池片的均價皆與上周持平，分別為每瓦0.28元與0.285元人民幣，價格區(qū)間則為每瓦0.26-0.29與每瓦0.27-0.29元人民幣。隨著多數(shù)廠家淘汰P型產(chǎn)能，當前整體供給減少與組件端需求下降的情況同時并存，預計P型電池片價格將持穩(wěn)發(fā)展，再難發(fā)生劇烈變動。

N型電池片部份，M10均價為每瓦0.27元人民幣，價格范圍則為每瓦0.26-0.28元人民幣。G12尺寸均價則為每瓦0.285元人民幣，價格范圍落在每瓦0.28-0.29元人民幣，G12R均價則下降至每瓦0.275元人民幣，價格范圍落在每瓦0.27-0.29元人民幣。根據(jù)廠家反饋，隨著G12R電池片需求在近期趨于疲軟，迭加十一月該規(guī)格的產(chǎn)量進一步釋放，在供需關(guān)系惡化的情形下，預計未來G12R電池片價格將有可能繼續(xù)往下松動。

在十月份廠家減產(chǎn)力度提高、去庫快速的影響下，根據(jù)InfoLink統(tǒng)計，截至本周三，國內(nèi)電池環(huán)節(jié)整體庫存大約在一周以內(nèi)，處于較為健康的水平。然而，由于電池環(huán)節(jié)持續(xù)受上下游壓力傳導，并且較為缺乏議價能力。未來的電池片價格走勢將取決于廠家的排產(chǎn)策略與其他環(huán)節(jié)的價格變因，例如近期國內(nèi)提倡的穩(wěn)價政策能否順利落地，以帶動電池片整體價格回升。

組件價格

本周價格持續(xù)僵持，一線廠家已調(diào)整報價上揚1-3分人民幣，TOPCon組件價格暫回0.68-0.72元人民幣的區(qū)間。觀察實際成交價格，分布式項目確實已有小批量上抬價格，TOPCon組件從原先低點0.65部分小幅反彈至0.68元人民幣，然而大批量成交仍需時間醞釀。集中項目價格近期穩(wěn)定為主，然而因調(diào)價機制影響，部分項目執(zhí)行價格仍低于實際成本線，當前仍有TOPCon組件0.62-0.68元人民幣之間的價格執(zhí)行。廠家也積極協(xié)調(diào)調(diào)價機制的調(diào)整周期拉長、調(diào)整交付條款以免無法執(zhí)行的情況發(fā)生。整體價格后續(xù)仍需要靜待協(xié)會協(xié)調(diào)價格、以及廠家之間的自律行為是否能成功發(fā)酵。

然而目前市場需求端判斷十一月至十二月需求提升動能仍相對有限，海內(nèi)外市場并無明顯增量之下，廠家在手庫存仍有小幅增加的情勢，十一月至十二月晶硅組件產(chǎn)量初步統(tǒng)計看來是平穩(wěn)落在50-52GW的區(qū)間。依據(jù)目前狀況觀察，組件價格大概率以平穩(wěn)為主，大幅上調(diào)價格的可能性較低。

其余產(chǎn)品規(guī)格售價，也因應市場調(diào)整價格，本周暫時穩(wěn)定不變，廠家多數(shù)在觀望后續(xù)價格走勢能否順漲。182PERC雙玻組件價格區(qū)間約每瓦0.65-0.76元人民幣，甚至因產(chǎn)品已成為特規(guī)，新簽訂單部分與TOPCon產(chǎn)品價格產(chǎn)生倒掛跡象。HJT組件價格約在每瓦0.75-0.88元人民幣之間，大項目價格偏向低價，非主流瓦數(shù)部分售價向下至0.7-0.73元人民幣。BC方面，也同步有上抬價格跡象存在，N-TBC的部分，目前與TOPCon價差報價約3-7分人民幣。

海外市場價格本周暫時持穩(wěn)，需要注意海外價格因應VAT退稅政策可能取消的風險性影響，廠家已經(jīng)提前應對，在項目合同中預留談判接口、重新調(diào)整價格及免責條款等等的處置方式，后續(xù)仍須關(guān)注近幾月政策的變化趨勢。HJT價格每瓦0.12-0.125美元。PERC價格執(zhí)行約每瓦0.07-0.1美元。TOPCon價格區(qū)域分化明顯，亞太區(qū)域價格約0.087-0.11美元左右，其中日韓市場價格在每瓦0.10-0.11美元左右，印度市場若是中國輸入價格約0.08-0.1美元，澳洲區(qū)域價格約0.105-0.12美元的執(zhí)行價位；歐洲市場需求較為疲弱，價格約在0.087-0.11歐元；巴西市場價格仍持續(xù)聽聞低價拋售狀況，價格混亂約0.07-0.11美元皆有聽聞；中東市場價格大宗價格約在0.10-0.12美元的區(qū)間，大項目均價貼近0.1美元以內(nèi)，前期訂單也有0.11-0.12美元的正在交付，新簽執(zhí)行價格也有落在0.09-0.10美元之間的水平，價差分化較大；拉美0.09-0.11美元。美國市場價格受政策波動影響，項目拉動減弱，廠家新交付TOPCon組件價格執(zhí)行約在0.2-0.28美元，PERC組件與TOPCon組件價差約在0.01-0.02美元。后續(xù)InfoLink將視市場情況添加本地制造價格。

價格說明

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InfoLink公示價格時間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價格范圍。

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現(xiàn)貨價格主要參考超過100家廠商之資訊。主要取市場上最常成交的「眾數(shù)」資料作為公示價格（并非加權(quán)平均值）、根據(jù)市場實際情況酌情調(diào)整。

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多晶硅美元價格，主要反應多晶硅「非中國產(chǎn)地」對應的美元價格范圍，非人民幣價格換算。

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電池片美元高價，PERC/TOPConM10尺寸電池片對應皆以「東南亞產(chǎn)地」電池片價格為主。

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組件環(huán)節(jié)部分，人民幣價格為中國內(nèi)需報價，均價以當周交付出廠價格（不含內(nèi)陸運輸費用）為主。主要統(tǒng)計當期時間內(nèi)交付的分布式、集中式項目，高低價依據(jù)市場狀態(tài)反映二線廠家、或者部分前期項目價格為主；美元價格為非中國地區(qū)的海外價格，并以FOB報價不含關(guān)稅，非人民幣價格換算。