大轉(zhuǎn)向？“寧王”放棄一道，洽購光伏組件TOP4？

作者 | 楊銳

排版校對(duì) | 甘惠淇

01

最近幾天，光伏業(yè)內(nèi)又有了新的爆炸性傳聞。

有自媒體發(fā)文稱，此前傳聞的“電池霸主”寧德時(shí)代欲收購一道新能源，因價(jià)格問題沒有談攏，談判進(jìn)展暫時(shí)擱置。

此外，有消息稱，“寧王”目前正在與隆基、晶科、晶澳、天合四大組件廠中的其中一家進(jìn)行密切洽談，或?qū)⑹召徎蛉牍稍?span>光伏組件企業(yè)。

此前，9月9日，據(jù)晚點(diǎn)LatePost消息，寧德時(shí)代正尋求收購光伏組件及光伏電池片公司，目前正與光伏組件制造商一道新能源洽談收購。雙方正在就收購價(jià)格等關(guān)鍵條款進(jìn)行磋商。不過，截止目前包括寧德時(shí)代、一道新能皆未對(duì)此消息作出正面回應(yīng)。

多位知情人士稱，接洽一道前，寧德時(shí)代還曾試圖以40億元人民幣收購另一家光伏組件制造商潤(rùn)陽股份 51% 的股份。潤(rùn)陽是全球第五大光伏電池片制造商。

9月20日消息，一道新能董事長(zhǎng)劉勇擬回購兩上市公司所持股份 并轉(zhuǎn)讓給神秘最終收購方，9月19日晚間，豪爾賽披露公告，擬將公司所持的一道新能源科技股份有限公司0.71%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予劉勇，劉勇會(huì)將標(biāo)的股權(quán)出售給標(biāo)的公司控股權(quán)收購方。

永福股份也于同日發(fā)布公告，公司擬將所持有的一道新能1.1594%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一道新能實(shí)際控制人劉勇。劉勇同意進(jìn)行回購，并擬將標(biāo)的股權(quán)出售給最終收購方。

不過，多位業(yè)內(nèi)人士表示，直接收購前四大組件企業(yè)的可能性不大。

“光伏現(xiàn)在同質(zhì)化非常嚴(yán)重，組件前十名的產(chǎn)品沒有區(qū)別，就是在布渠道，看誰渠道厲害。”一位熟悉寧德時(shí)代的人士向「預(yù)見能源」表示，光伏組件頭部企業(yè)都太大了，“寧王很難吞下”，而且，“不管是誰，后面兩年都會(huì)持續(xù)虧損，現(xiàn)在買陪著虧，何必呢？”

“不大可能。”另一位頭部光伏企業(yè)高管也對(duì)“寧王”收購組件龍頭的持否定的態(tài)度。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期市場(chǎng)上之所以一波又一波在傳寧王要投資光伏組件企業(yè)、并購光伏公司主要還是“寧王”“手里有錢”，也一直在做與光伏有關(guān)的事情，而且它的儲(chǔ)能電池確實(shí)也能與光伏業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，一同開拓海內(nèi)外市場(chǎng)，形成光儲(chǔ)充的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代上半年“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”超過2100億，稅收返還56億以上，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金高達(dá)447億元。同時(shí)，寧德時(shí)代該企業(yè)期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額高達(dá)2271億，貨幣資金2550億。同期投資所支付的資金為219億。

此外，寧德在上半年投了不少子公司，公開數(shù)據(jù)顯示有16個(gè)，其中時(shí)代綠色能源有限公司下屬含有24家子公司。

02

不過，上述受訪的業(yè)內(nèi)人士同時(shí)表示，雖然寧德未必會(huì)真的全資購買某家光伏企業(yè)，但入股其中某一家，并進(jìn)行合營(yíng)或者聯(lián)營(yíng)，“是有可能的”。

“我認(rèn)為寧德時(shí)代有可能選隆基。”前述熟悉寧德時(shí)代的人士表示，“寧德時(shí)代和隆基基因里比較相似，兩邊的市場(chǎng)渠道也能互補(bǔ)，按照寧德時(shí)代投資未來的秉性，肯定不會(huì)投現(xiàn)在的Topcon。”

目前而言，組件TOP4中，晶科剛剛憑借對(duì)N型TOPCon電池的押注，奪得光伏組件老大的交椅，目前士氣正旺，對(duì)外合作的意愿應(yīng)該不強(qiáng)。況且無論收購還是入股，代價(jià)也會(huì)很大，晶科的市值達(dá)到670多億。

天合光能的可能性也不大，天合的儲(chǔ)能電芯是和鵬輝合作的，而且天合也在力推光儲(chǔ)充一體化業(yè)務(wù)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)處于擴(kuò)張階段。

TOP4中市值最小的晶澳科技目前的市值在370億左右，此前最高達(dá)到過1800多億。此外，晶澳在光伏組件業(yè)務(wù)中最專一，有少量的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，用的都是用寧德時(shí)代的電芯，和寧德時(shí)代此前也一直有戰(zhàn)略合作。不過，晶澳現(xiàn)在正在做“一體兩翼”業(yè)務(wù)，包括智慧電站、光伏輔材等等，其儲(chǔ)能板塊也在著力打造。

當(dāng)前，隆基綠能的市值在千億左右徘徊，此前也曾把溧陽樂葉光伏電站賣給寧德時(shí)代。

2024年6月，寧德時(shí)代子公司時(shí)代綠能接連收購了主要建設(shè)小型光伏電站的溧陽樂葉和光伏生產(chǎn)設(shè)備制造商西甲能源，對(duì)兩家公司 100% 控股。其中溧陽樂葉原為光伏巨頭隆基綠能子公司。

公開組資料顯示，溧陽樂葉光伏能源有限公司成立于2016年12月，注冊(cè)資本2300萬元，經(jīng)營(yíng)范圍為分布式光伏電站項(xiàng)目的建設(shè)、開發(fā)、設(shè)計(jì)，分布式光伏系統(tǒng)設(shè)備的銷售、維護(hù)、售后服務(wù)，合同能源管理，太陽能電池、組件及相關(guān)電子產(chǎn)品的銷售，電力工程施工。

到底是“寧王”收購還入股，還是其他方式切入光伏行業(yè)，甚至僅僅只是虛晃一槍，目前還無法下定論。我們能做的是只有靜待最后的結(jié)果浮出水面。

原文標(biāo)題:大轉(zhuǎn)向？“寧王”放棄一道，洽購光伏組件TOP4？