南方天氣變幻 八月動力煤或有機會反彈

2015年7月份動力煤期貨主力合約TC1509弱勢難改,大幅下跌。受厄爾尼若現(xiàn)象的影響,南方7月份多雨天氣改善有限,國內(nèi)用電仍然低于往年正常水平,加之水電出力較為強勁,下游電煤需求持續(xù)低迷,動力煤期價持續(xù)下滑。受市場恐慌情緒的影響,月內(nèi)最低觸及低點352.6元/噸。 從宏觀環(huán)境來看,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟難以企穩(wěn),還需進一步寬松政策支持。盡管夏季來臨,用電高峰并未如期而至,從天氣預(yù)報來看,厄爾尼諾或?qū)⒊掷m(xù),南方多雨低溫,電煤需求依然疲軟,動力煤總體需求旺季不旺,預(yù)期7月份動力煤將低位整理,難有大幅反彈。從宏觀環(huán)境來看,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟難以企穩(wěn),還需進一步寬松政策支持。在國內(nèi)煤炭供過于求的總基調(diào)下,煤炭庫存高企不下,動力煤價格走勢主要取決于下游需求。在動力煤下游需求中,電力行業(yè)耗煤占據(jù)主導(dǎo)地位。在國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑的情況下,能源消費需求總量增長緩慢,中長期煤炭需求下降,而短期內(nèi)電煤需求主要取決于未來一段時間內(nèi)國內(nèi)天氣狀況。如果厄爾尼若現(xiàn)象持續(xù)發(fā)酵,南方多雨天氣不僅影響國內(nèi)夏季用電總量,也增加水電出力,電煤需求疲軟狀態(tài)難以改善,動力煤價格將持續(xù)弱勢;從天氣預(yù)報來看,短期內(nèi)國內(nèi)降雨量將有所減少,部分地區(qū)氣溫升高,電廠日耗或能持續(xù)較高水平,動力煤價格有機會從底部小幅反彈,但在總體需求不旺前提,動力煤將延續(xù)低位整理格局。