光伏產(chǎn)業(yè)鏈情緒逐漸筑底 六月排產(chǎn)趨勢(shì)成短期關(guān)鍵（2024.5.30）

硅料價(jià)格

硅料環(huán)節(jié)市場(chǎng)情況仍然復(fù)雜，連續(xù)數(shù)周下跌的硅料價(jià)格已經(jīng)完全擊破行業(yè)整體包括一線企業(yè)的現(xiàn)金成本水平，五月下旬隨著越來越多企業(yè)開始通過檢修和減產(chǎn)的方式調(diào)整產(chǎn)出量和庫存水位，本期價(jià)格趨勢(shì)逐漸反應(yīng)整體價(jià)格下跌乏力跡象。

國產(chǎn)塊料主流價(jià)格范圍維持在每公斤 37-42 元，由于反應(yīng)上周四至本周三區(qū)間的價(jià)格趨勢(shì)且具有慣性傳遞，本期均價(jià)微幅降至每公斤 40.5 元左右，環(huán)比降幅 1.2%；國產(chǎn)顆粒硅主流價(jià)格范圍維持在每公斤 36.5-37 元范圍，均價(jià)維持每公斤 37 元左右，環(huán)比變動(dòng) 0%。海外產(chǎn)塊料價(jià)格范圍整體維持平穩(wěn)，但是如前所述，由于東南亞產(chǎn)能政策可能存在的變動(dòng)和影響，本月已經(jīng)明顯發(fā)生東南亞地區(qū)整體產(chǎn)能稼動(dòng)水平有所下滑，間接引起對(duì)硅料需求規(guī)模的下降和價(jià)格觀望等情緒；因此海外硅料價(jià)格水平后期變動(dòng)情況值得關(guān)注。

截止五月底，硅料供應(yīng)端庫存水平預(yù)計(jì)升至 28-30 萬噸范圍。若六月硅料供應(yīng)環(huán)節(jié)包括一線企業(yè)的檢修和減產(chǎn)計(jì)劃確實(shí)能開始盡快落實(shí)，二季度末硅料庫存規(guī)模有希望得到控制。

硅片價(jià)格

硅片端內(nèi)卷持續(xù)，企業(yè)間激烈競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)份額，然而處于低位的硅片價(jià)格也開始出現(xiàn)部分垂直/專業(yè)電池廠的囤貨現(xiàn)象。

本周硅片價(jià)格維持上周，P 型硅片中 M10, G12 尺寸成交價(jià)格突破到每片 1.2-1.3 與 1.8 元人民幣。N 型價(jià)格 M10, G12, G12R 尺寸成交價(jià)格來到每片 1.1、1.7-1.8 與 1.45-1.5 元人民幣左右。

硅片環(huán)節(jié)供需過剩嚴(yán)峻，持續(xù)向下突破的價(jià)格導(dǎo)致企業(yè)面臨虧損。近期硅片廠家開始醞釀減產(chǎn)，然若個(gè)別企業(yè)向下報(bào)價(jià)，將會(huì)引導(dǎo)其他廠家也競(jìng)爭(zhēng)報(bào)價(jià)，減產(chǎn)實(shí)際執(zhí)行成果仍有待后續(xù)觀察。

電池片價(jià)格

近期電池片美金價(jià)格在國內(nèi)市場(chǎng)大幅崩塌的價(jià)格牽引下也快速下行，并當(dāng)前出口海外市場(chǎng)已然不存在相比以往的溢價(jià)空間。廠家出口主要以印度、土耳其等地市場(chǎng)為主。

本周電池片價(jià)格持續(xù)呈現(xiàn)下行的趨勢(shì)，P 型 M10, G12 尺寸雙雙落在每瓦 0.31 元人民幣。在 N 型電池片部分，受到上游硅片跌價(jià)影響，M10 TOPCon 電池片價(jià)格接續(xù)跌價(jià)，均價(jià)價(jià)格下行到每瓦 0.30 元人民幣左右。G12R TOPCon 電池片當(dāng)前價(jià)格落在每瓦 0.33-0.35 元人民幣不等。至于 HJT（G12）電池片高效部分則每瓦 0.45-0.55 元人民幣都有出現(xiàn)。

時(shí)至五月末，受到組件訂單狀況不明朗之影響，部分垂直廠家開始減少外購電池片，電池制造環(huán)節(jié)庫存水平悄然上升，行業(yè)更多關(guān)注組件環(huán)節(jié)六月份的排產(chǎn)變化。

組件價(jià)格

五月底供應(yīng)鏈價(jià)格觸底，項(xiàng)目觀望情緒持續(xù)增加，廠家多數(shù)觀望六月開標(biāo)項(xiàng)目，目前國內(nèi)需求也較疲弱，海外需求平淡、歐洲需求疲軟，組件庫存攀升，初步調(diào)查組件排產(chǎn)，一線廠家反饋暫時(shí)維持五月排產(chǎn)，部分海外廠區(qū)則受到政策波動(dòng)影響、稼動(dòng)率仍出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

本周價(jià)格 TOPCon 組件價(jià)格大約落于 0.88-0.90 元人民幣，項(xiàng)目價(jià)格開始朝向 0.9 元人民幣以下。而本周現(xiàn)貨交付在近期也跟隨電池片下探，目前價(jià)格區(qū)間落差極大，每瓦 0.83-0.93 元人民幣的水平皆有。而近期低價(jià)搶單、低效產(chǎn)品價(jià)格快速下探，每瓦 0.74-0.78 元人民幣的價(jià)格也可看見，但因項(xiàng)目并非正常效率與訂單模式將會(huì)剔除現(xiàn)貨表采集樣本，因此本周低價(jià)并無列示該價(jià)格。

而其余規(guī)格，182 PERC 雙玻組件價(jià)格區(qū)間約每瓦 0.78-0.88元人民幣，國內(nèi)項(xiàng)目減少較多，價(jià)格開始逐漸靠向 0.8-0.83 元人民幣，低效產(chǎn)品價(jià)格快速下探，每瓦 0.71-0.75 元人民幣的價(jià)格也可看見，但因項(xiàng)目并非正常效率與訂單模式將會(huì)剔除現(xiàn)貨表采集樣本，因此本周低價(jià)并無列示該價(jià)格。HJT 組件近期并無太多項(xiàng)目交付，價(jià)格維穩(wěn)約在每瓦 0.97-1.18 元人民幣之間，均價(jià)已靠攏 1.1 元人民幣的區(qū)間、并朝向 1 元的價(jià)位前進(jìn)，低價(jià)也可見低于 1 元的價(jià)格。

海外價(jià)格部分，PERC 價(jià)格執(zhí)行約每瓦 0.1-0.105 美元。

TOPCon 價(jià)格則因區(qū)域分化明顯，歐洲及澳洲區(qū)域價(jià)格仍有分別 0.10-0.13 歐元及 0.12-0.13 美元的執(zhí)行價(jià)位，然而巴西、中東等市場(chǎng)價(jià)格約 0.10-0.12 美元的區(qū)間，拉美 0.105-0.115 元美金，部分廠家為爭(zhēng)搶訂單價(jià)格下滑至 0.09 美元的水平。

HJT 部分則暫時(shí)持穩(wěn)約每瓦 0.13-0.15 美元的水平。

美國價(jià)格二季度訂單較少，近期市場(chǎng)價(jià)格整體分化拉大，PERC 集中式項(xiàng)目執(zhí)行價(jià)格約 0.22-0.35 美元 DDP，TOPCon 價(jià)格 0.23-0.36 美元 DDP。而本地廠家交付分布式項(xiàng)目價(jià)格約在 0.2-0.25 美元 DDP 不等。

因應(yīng)尺寸變化趨勢(shì)，6 月開始將全面更改硅片、電池片環(huán)節(jié)的 182mm 產(chǎn)品為 182-183.75mm 尺寸價(jià)格。至于組件環(huán)節(jié)，182mm 產(chǎn)品將更改為 182*182-210mm 規(guī)格產(chǎn)品，主要因當(dāng)前各版型售價(jià)并無明顯價(jià)差空間，暫時(shí)統(tǒng)一報(bào)價(jià)。

價(jià)格說明

Infolink公示價(jià)格時(shí)間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價(jià)格范圍。

現(xiàn)貨價(jià)格主要參考超過 100 家廠商之資訊。主要取市場(chǎng)上最常成交的「眾數(shù)」資料作為公示價(jià)格（并非加權(quán)平均值）、根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況酌情調(diào)整。

多晶硅美元價(jià)格，主要反應(yīng)多晶硅「非中國產(chǎn)地」對(duì)應(yīng)的美元價(jià)格范圍，非人民幣價(jià)格換算。

電池片美元高價(jià)，PERC / TOPCon M10 尺寸電池片對(duì)應(yīng)皆以「東南亞產(chǎn)地」電池片價(jià)格為主。

組件環(huán)節(jié)部分，人民幣價(jià)格為中國內(nèi)需報(bào)價(jià)，均價(jià)以當(dāng)周交付出廠價(jià)格（不含內(nèi)陸運(yùn)輸費(fèi)用）為主。主要統(tǒng)計(jì)當(dāng)期時(shí)間內(nèi)交付的分布式、集中式項(xiàng)目，高低價(jià)依據(jù)市場(chǎng)狀態(tài)反映二線廠家、或者部分前期項(xiàng)目價(jià)格為主；美元價(jià)格為非中國地區(qū)的海外價(jià)格，并以 FOB 報(bào)價(jià)不含關(guān)稅，非人民幣價(jià)格換算。