硅片價格震蕩下挫 組件價格迂回下行（2023.12.14）

*硅料價格

近期上游環(huán)節(jié)供需關(guān)系進(jìn)入到階段性的平穩(wěn)階段，本期與上期整體氛圍變化不大，具體包括在買賣雙方對于新簽單的態(tài)度以及整體市場價格范圍方面，均表現(xiàn)出暫時平穩(wěn)態(tài)勢。

硅料需求端的集中采買簽單密集期逐漸結(jié)束，本周以訂單交付和對應(yīng)批次發(fā)運為主要基調(diào)。11月中旬開始的、以專業(yè)硅片企業(yè)為代表的拉晶環(huán)節(jié)開工水平的集中大幅提升，造成對硅料的需求規(guī)模集中。當(dāng)前硅料現(xiàn)貨供應(yīng)方面、尤其是可以滿足N型拉晶用的高品質(zhì)硅料的發(fā)運方面仍然顯現(xiàn)出“發(fā)貨緊張”和“交期推遲”的情況。

庫存方面，與上期情況相似，硅料供應(yīng)端整體庫存規(guī)模上升幅度有限，細(xì)分庫存結(jié)構(gòu)來看，頭部企業(yè)的、高品質(zhì)硅料保持供應(yīng)緊俏，庫存更多發(fā)生在非頭部企業(yè)范圍，但是行業(yè)整體庫存規(guī)模預(yù)計范圍7-10天，截至目前仍然屬于接受范圍內(nèi)。反而是24Q1拉晶開工水平的波動因素，對硅料庫存規(guī)模的干擾和影響更值得關(guān)注。

*硅片價格

本周硅片價格仍在持續(xù)下行，各個規(guī)格在各自的供需表現(xiàn)中扮演不同的角色地位，價格走勢也呈現(xiàn)截然不同的分化。比方說M10 P型硅片因為當(dāng)前處于技術(shù)迭代與過渡的時間節(jié)點，下游需求急劇萎縮，價格持續(xù)崩跌未能止穩(wěn)，也引導(dǎo)硅片廠家加速轉(zhuǎn)換生產(chǎn)N型硅片，此外，182mm與183.75mm等微矩形的規(guī)格供需變化也不一致；在M10 N型部分，盡管近期價格也在持續(xù)小幅下行，但驅(qū)動力多來自P型價格的下跌影響，供需狀態(tài)相對穩(wěn)定；而在210尺寸部分，則由于供應(yīng)方相對集中，價格相對穩(wěn)定沒有太大波動。

本周硅片成交均價仍在緩跌，P型部分，M10成交價格下行來到每片2.1元人民幣左右，主流成交突破來到上周低價區(qū)段、G12尺寸維持每片3.3元人民幣。N型部分，M10尺寸成交價格也受P型價格影響對應(yīng)下行，然而由于電池廠家采購N型需求仍在提升，跌幅與P型持續(xù)分化，下行到每片2.3元人民幣左右，主流成交價格突破到上周低價區(qū)段；G12部分則價格維持較穩(wěn)定的價格表現(xiàn)，每片3.35元人民幣左右為多數(shù)成交。

當(dāng)前整體價格走勢仍然悲觀看待，市場仍在觀察后續(xù)硅片廠家的減產(chǎn)幅度，預(yù)期本月中旬生產(chǎn)廠家將有可能因為庫存因素開始規(guī)劃減產(chǎn)。同時，本周買賣雙方正在博弈210 P型的更新價格，下周主流成交價格有機率下行到每片3元人民幣。

*電池片價格

本周P型電池片成交價格仍在下跌，跌幅相比上周達(dá)到4-5%不等，M10電池片成交價格下墜到上周低價成交區(qū)段，每瓦0.38元人民幣左右為多；而G12尺寸成交價格也持續(xù)跌價，落在每瓦0.43元人民幣左右。

在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片主流成交價格小幅跌價，然而成交價格范圍維持每瓦0.48-0.49元人民幣左右。而HJT（G12）電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價格落在每瓦0.65-0.7元人民幣之間。觀察由于182 PERC產(chǎn)品需求銳減下持續(xù)下跌，TOPCon與PERC電池片價差擴大，來到約每瓦0.1元人民幣左右。

此外，13號也聽聞M10 TOPCon每瓦0.45元人民幣的價格正在醞釀形成，后續(xù)是否能夠成為主流仍待觀察，但伴隨著硅片價格的下行，不排除下周TOPCon價格將突破下跌。

當(dāng)前電池廠家各家的庫存水平仍不一致，部分廠家?guī)齑婢徛仙渲幸訮ERC的庫存為多；而另一方面也觀察到個別企業(yè)因為大幅減產(chǎn)的控制下，庫存維持一周以內(nèi)水平。展望后勢，多數(shù)廠商由于無法盈利，已經(jīng)針對182的PERC產(chǎn)線大幅減產(chǎn)，也聽聞個別廠家判斷市場上183.75mm的矩形硅片電池需求仍在，轉(zhuǎn)換自身產(chǎn)線到該尺寸生產(chǎn)，當(dāng)然，仍不乏廠商將老舊PERC產(chǎn)線關(guān)停以避免持續(xù)的現(xiàn)金虧損。在行業(yè)面臨普遍無法盈利的環(huán)境下，不分環(huán)節(jié)更突顯各家不同的戰(zhàn)略規(guī)劃與決策面，部分企業(yè)率先減產(chǎn)、關(guān)停，而也有企業(yè)運用自有現(xiàn)金努力維持產(chǎn)線運轉(zhuǎn)以爭奪市場份額。

*組件價格

這周組件價格暫時穩(wěn)定，本周國內(nèi)182 PERC單面組件價格約每瓦0.9-1.03元人民幣，新簽價格靠向每瓦0.92-0.93元人民幣，少量已經(jīng)開始談0.9以下、0.85已有耳聞。210 PERC單面組件價格約每瓦1.03-1.1元人民幣，新簽價格靠向每瓦0.95-1元人民幣，與182之間的價差隨著訂單收尾后逐漸收窄，預(yù)期接下來價格將逐漸與182接近。

TOPCon價格每瓦0.9-1.18元人民幣都有，執(zhí)行前期訂單較多、價格仍約每瓦1.08-1.18元人民幣，后續(xù)新簽訂單已開始接近每瓦0.98-1.05元人民幣左右，主要靠攏每瓦0.97-0.98元人民幣。明年訂單的洽談已有每瓦0.9、甚至0.88元人民幣的報價也在討論。

HJT價格因成本因素、且市場尚未明顯打開，價格僵持，目前國內(nèi)價格約每瓦1.25-1.35元人民幣之間，海外訂單價格僵持在每瓦0.160-0.170元美金。

本周主要調(diào)整海外因需求轉(zhuǎn)換至TOPCon、且海內(nèi)外項目開始收尾漸入淡季，PERC組件價格下修至0.12-0.13元美金。海外仍可聽到拋貨價格持續(xù)擾亂市場，且歐洲庫存仍處高位，持續(xù)有貨物拉回、或者轉(zhuǎn)口的跡象。

價格說明

Infolink 公示價格時間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價格范圍。

2023年9月起新增N型硅片價格、以及N型TOPCon電池片美金價格。此外，印度區(qū)域組件價格以182mm尺寸呈現(xiàn)。

2023年5月起電池片公示價格效率調(diào)整到23.1%，并添加TOPCon電池片人民幣價格。

2022年12月起硅片厚度統(tǒng)一為150μm。

組件現(xiàn)貨價格將調(diào)整區(qū)分細(xì)項，保留原先的加權(quán)平均價格以外，2022年7月起新增國內(nèi)分布式與集中式現(xiàn)貨價格。

2022年7月起美國、歐洲、澳洲區(qū)域組件價格改為182/210規(guī)格報價。

組件價格2022年3月16日起，國內(nèi)組件均價以當(dāng)周交付出廠價格（不含內(nèi)陸運輸費用）為主，主要統(tǒng)計以分布式、集中式、招開標(biāo)項目加權(quán)平均測算，而低價將反映二線廠家、或者部分前期項目價格為主。

Infolink的現(xiàn)貨價格主要參考超過100家廠商之資訊。主要取市場上最常成交的“眾數(shù)”資料作為均價（并非加權(quán)平均值）、但每周根據(jù)市場氛圍略有微調(diào)。

Infolink現(xiàn)貨價格信息中，人民幣價格皆為中國內(nèi)需報價，而美金顯示之價格則為非中國地區(qū)的海外價格，并非人民幣直接換算美金。

M10電池片的“高點"欄位以東南亞電池片價格為主。

182組件瓦數(shù)為535W-545W，210組件瓦數(shù)540W-550W。

2021年11月16日起美國201稅率調(diào)整為15%、且雙面組件免除201稅率，因稅率變化大，美國地區(qū)價格改以FOB報價(不含稅及運費）。

美金價格為FOB報價不含關(guān)稅。