釩電池，東風(fēng)又至

作者賽文，編輯小市妹

過(guò)去的兩年，在儲(chǔ)能領(lǐng)域曾經(jīng)名不見(jiàn)經(jīng)傳的釩電池忽然爆火，龍頭一度集體上演市值翻倍的好戲。

那么，出過(guò)風(fēng)頭的釩電池，究竟是“曇花一現(xiàn)”還是大勢(shì)所趨？

【東風(fēng)又至】

去年年中，國(guó)家能源局的的一份文件即刻將釩電池的熱度推至高點(diǎn)。

在這份名為《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求（2022年版）（征求意見(jiàn)稿）》針對(duì)電化學(xué)儲(chǔ)能電站火災(zāi)事故防范，提出了詳細(xì)要求。由此，三元鋰電池、鈉硫電池已經(jīng)基本踢出中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站可選方案之列。

一夜之間，傳統(tǒng)儲(chǔ)能技術(shù)線路變成局外人，儲(chǔ)能行業(yè)由此新增了巨大的缺口。

據(jù)一些機(jī)構(gòu)估計(jì)，國(guó)內(nèi)新型電池的需求預(yù)計(jì)將是過(guò)去的四倍。而在各種儲(chǔ)能技術(shù)路線中，全釩液流電池，也就是通常所說(shuō)的釩電池，作為目前液流電池領(lǐng)域發(fā)展最成熟的液流電池，便站上了風(fēng)口——釩電池版塊單日漲幅一度漲超9%，龍頭股攀鋼釩鈦（釩鈦股份）更是幾度漲停，19個(gè)交易日暴漲106%，成為A股市場(chǎng)最為炙手可熱的明星。

市場(chǎng)反應(yīng)如此劇烈不無(wú)道理，相比于儲(chǔ)能鋰電池，釩電池在儲(chǔ)能應(yīng)用領(lǐng)域有安全性高、上游資源自主可控、易擴(kuò)容，循環(huán)壽命長(zhǎng)、易回收，全生命周期成本低等不少明顯的強(qiáng)項(xiàng)，其中高安全性和高資源儲(chǔ)量的特點(diǎn)最值得一提。

先來(lái)說(shuō)安全性。

從全球范圍來(lái)看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2017—2022年間全球共發(fā)生約60起儲(chǔ)能安全事故，由鋰離子電池引發(fā)的事故占比高達(dá)80%，其中的大部分又是由三元鋰電池造成。同時(shí)，國(guó)內(nèi)的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)500kWh以上的儲(chǔ)能電站年火災(zāi)事故發(fā)生率約為千分之六，傳統(tǒng)的儲(chǔ)能路線存在較高的事故隱患。不論是三元鋰電池，或是中國(guó)目前主力的磷酸鐵鋰電池，事故造成的人員傷亡、經(jīng)濟(jì)損失和環(huán)境污染問(wèn)題，都讓政策對(duì)新一代

而全釩液流電池使用的是水溶液電解液，既不含有毒有害物質(zhì)，也幾乎不存在爆炸跟火災(zāi)隱患。

再看資源儲(chǔ)量。

2022年，我國(guó)釩儲(chǔ)量占全球釩儲(chǔ)量的比重為39.3%，釩產(chǎn)量達(dá)7萬(wàn)噸，占全球釩總產(chǎn)量的比例高達(dá)70%。

另一邊的鋰礦顯然還非常依賴(lài)進(jìn)口，2022年，我國(guó)鋰礦資源對(duì)外依存度高達(dá)85%，本土的鋰礦雜質(zhì)多提純困難，鋰礦自給率多年來(lái)始終只能在10%-15%區(qū)間徘徊。而鋰電池正極生產(chǎn)所依賴(lài)的另外兩種重要資源鈷和鎳，也是一樣的情況目前我國(guó)約有80%的鈷和70%的鎳需要進(jìn)口，原料占總成本五成以上。

這樣的“先天”優(yōu)勢(shì)也為釩電池“后天”應(yīng)用創(chuàng)造了條件。

一方面是國(guó)內(nèi)釩電池裝機(jī)量擴(kuò)張。市場(chǎng)帶動(dòng)相關(guān)技術(shù)的突破，使大功率的釩電池儲(chǔ)能系統(tǒng)開(kāi)始能夠投入使用。據(jù)估算，2021年，我國(guó)全釩液流電池新增裝機(jī)量為0.13GW；2022年，我國(guó)全釩液流電池新增裝機(jī)量為0.6GW。預(yù)計(jì)2025年我國(guó)全釩液流電池新增裝機(jī)量將達(dá)2.3GW。

另一方面市場(chǎng)規(guī)模也呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。2021-2022年我國(guó)全釩液流電池行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由1.7億元增長(zhǎng)至11.8億元。根據(jù)最新的估算，到2025年，我國(guó)全釩液流電池行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)或?qū)⒊?0億元。

盡管整個(gè)版塊因?yàn)槎唐诔瑵q而一度歸于平淡，但是如今又迎來(lái)了政策的“強(qiáng)心針“。

日前，國(guó)家發(fā)改委辦公廳、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)出文件，特別提到要。有序推動(dòng)儲(chǔ)能與可再生能源協(xié)同發(fā)展,逐步實(shí)現(xiàn)新能源對(duì)傳統(tǒng)能源的可靠替代。

經(jīng)歷沖頂回落的釩電池版塊，又在躍躍欲試了。

【前途幾何】

那么釩電池究竟前途幾何，什么樣的企業(yè)才能在眼看就要騰飛的釩電池儲(chǔ)能中分一杯羹呢？

事實(shí)上，釩電池的投資已經(jīng)發(fā)生了許多變化。

因?yàn)榫驮趦H僅兩年前，在許多人眼中的釩電池還只是一個(gè)炒作了十年概念產(chǎn)品，相關(guān)企業(yè)寥寥無(wú)幾，零星幾個(gè)廠商勾勒釩電池的未來(lái)，也無(wú)非是搭一班新能源的便車(chē)提提股價(jià)。

然而，僅僅過(guò)了一年時(shí)間，當(dāng)多條技術(shù)流派取得突破，國(guó)內(nèi)外相關(guān)項(xiàng)目落地、政策之下市場(chǎng)大爆發(fā)，入局者蜂擁而至，不少企業(yè)積極跨界布局，例如傳統(tǒng)能源企業(yè)永泰能源、鈦白粉龍頭中核鈦白、氟化工龍頭永太科技、龍佰集團(tuán)都在2022年宣布進(jìn)軍釩電池。對(duì)于不少跨界企業(yè)來(lái)說(shuō)，釩一度是他們需要處理的廢料，可這又讓人難辨到底這條賽道上到底有誰(shuí)值得信任。

答案并不難獲得，只需要對(duì)釩電池儲(chǔ)能系統(tǒng)進(jìn)行拆解即可。儲(chǔ)能釩電池主要由電解液系統(tǒng)、電堆系統(tǒng)、電控系統(tǒng)及其他外接設(shè)備組成。電解液、電堆成本占比分別為40%、35%，其它設(shè)備約占比25%。按圖索驥地尋找三部分的廠商，即可得到能釩電池爆發(fā)的受益者。

電解液的基本構(gòu)成是高純度釩+混酸溶液，釩礦資源和電解液產(chǎn)能決定了企業(yè)的地位。

釩礦供應(yīng)上，國(guó)內(nèi)上市企業(yè)有攀鋼釩鈦、河鋼承鋼、建龍?zhí)劁摗⒋ㄍ瘓F(tuán)和德勝釩鈦，其中攀鋼釩鈦有著全球最大的釩鈦磁鐵礦，在攀枝花市政府的支持下，企業(yè)依仗得天獨(dú)厚的資源條件，儼然全釩液流電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的旗手。為了突出“釩”的主業(yè)，在上市26年之后，公司更是將此前的證券簡(jiǎn)稱(chēng)“攀鋼釩鈦”變更為“釩鈦股份”。

國(guó)內(nèi)釩電解液生產(chǎn)企業(yè)共六家 ，為大連融科、川威、攀鋼、湖南銀鋒、湖南匯鋒、陜西五洲礦業(yè)等，其中大連融科建有世界首條最大規(guī)模的工業(yè)化釩電解液生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)產(chǎn)能30000m3 /a，占全球電解液市場(chǎng)的80%左右。

釩電池的巨大市場(chǎng)空間，讓已上市的釩礦龍頭攀鋼，與電解液大連融科一拍即合，今年年初，釩鈦股份與攀枝花市人民政府、大連融科大連市簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，一同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化。頂著“釩電池第一股”的大連融科也在進(jìn)行IPO前的最后沖刺。

電堆方面。隨著釩電池?zé)岫鹊奶嵘?，參與企業(yè)開(kāi)始增加，但總體數(shù)量仍較少，許多組件依賴(lài)進(jìn)口。基于技術(shù)提升需求，釩電池研發(fā)企業(yè)也自行研發(fā)部分組件，如大連融科自主研發(fā)電極、隔膜等，并考慮相關(guān)產(chǎn)線的建設(shè)。

其他的系統(tǒng)集成由電池集成商完成，技術(shù)門(mén)檻有限。大連融科、北京普能、上海電氣、湖南銀鋒、武漢南瑞、大力電工是國(guó)內(nèi)釩電池主要的研發(fā)和系統(tǒng)集成商，而大連融科下屬的大連融科儲(chǔ)能裝備公司有全球規(guī)模最大、現(xiàn)代化程度最高的釩電池儲(chǔ)能裝備生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能 300MW，負(fù)責(zé)電堆的生產(chǎn)和整個(gè)電池系統(tǒng)的集成。

如果估值眼下已經(jīng)超百億大連融科能夠順利登陸A股，勢(shì)必要借“釩電池第一股”的招牌掀起風(fēng)浪。

在新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的情況下，儲(chǔ)能是相伴相生的必要技術(shù)，“雙碳”戰(zhàn)略的規(guī)劃和實(shí)施，更讓儲(chǔ)能炙手可熱。另一個(gè)現(xiàn)象，釩電池企業(yè)也會(huì)樂(lè)于看到，那就是近年來(lái)，全球儲(chǔ)能行業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、德國(guó)電池儲(chǔ)能增長(zhǎng)創(chuàng)出歷史新高，全球電池儲(chǔ)能裝機(jī)正式進(jìn)入高增期。

眼下正值冬季，全釩液流電池將的春天卻已近在咫尺。

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