硅料漲勢不再 硅片加速下跌 （2023.10.12）

硅料價(jià)格

中國長假結(jié)束，上游環(huán)節(jié)市場氛圍微妙。硅料環(huán)節(jié)、尤其是頭部企業(yè)之間的已簽訂單數(shù)量規(guī)模較大，部分訂單發(fā)運(yùn)周期覆蓋至十月中下旬，個(gè)別訂單甚至覆蓋到十月底至十一月初，因此截止本周仍主要以訂單履行為主，價(jià)格暫時(shí)保持平穩(wěn)走勢。反觀其他二線企業(yè)，雖然也仍有在手執(zhí)行訂單，但是高價(jià)訂單占比已經(jīng)開始有所下降。

本期跨越長假區(qū)間，致密塊料主流價(jià)格保持平穩(wěn)，價(jià)格范圍在每公斤83-91元范圍，顆粒料價(jià)格范圍約在每公斤76-85元范圍。截止目前，硅料供應(yīng)端庫存規(guī)模暫未明顯累積，預(yù)計(jì)隨著四季度新產(chǎn)能逐步投放和產(chǎn)量規(guī)模上升，以及拉晶環(huán)節(jié)正在下降的稼動(dòng)水平對(duì)原料需求量的下降，四季度中后期硅料供應(yīng)端累庫風(fēng)險(xiǎn)加劇，價(jià)格下行趨勢明顯。

節(jié)前現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊、訂單催促的情形在節(jié)后有比較明顯的緩解和改變，買方針對(duì)新訂單的詢單和談判積極性明顯減弱，需求端對(duì)硅料價(jià)格恐跌和跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂情緒彌漫，預(yù)計(jì)下一輪新訂單簽訂時(shí)期的價(jià)格博弈和談判將較為艱難和激烈。

硅片價(jià)格

9月下旬開始，硅片環(huán)節(jié)在庫存的上升與快速跌價(jià)下，以專業(yè)硅片生產(chǎn)廠家為首開始醞釀減產(chǎn)計(jì)劃，觀察10月拉晶環(huán)節(jié)整體稼動(dòng)水平下跌至82%-84%左右。

本周硅片成交價(jià)格仍在下行，P型部分，M10,G12尺寸成交價(jià)格落在每片2.78-2.8元與3.7元人民幣左右。N型部分，M10尺寸落在每片2.88-2.9元人民幣，G12尺寸則由于市場針對(duì)半片需求旺盛，甚至出現(xiàn)供應(yīng)緊俏的現(xiàn)象；至于全片主要以海外客戶為主，并加上少部分國內(nèi)生產(chǎn)TOPCon電池廠家，全片價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，落在每片4.2元人民幣附近。

盡管短期硅片價(jià)格走勢仍將呈現(xiàn)緩跌，預(yù)期在逐步貼近廠家生產(chǎn)成本線下，后續(xù)跌價(jià)空間并不多，同時(shí)，若廠家減產(chǎn)規(guī)劃如期執(zhí)行，價(jià)格將有望進(jìn)一步止穩(wěn)，甚至不排除過往減產(chǎn)過頭、價(jià)格小幅反彈的現(xiàn)象將再次發(fā)生。

電池片價(jià)格

雙節(jié)過后，本周在組件價(jià)格下行壓力與自身庫存水平抬升下，電池片成交價(jià)格持續(xù)崩跌，當(dāng)前呈現(xiàn)無價(jià)可報(bào)的現(xiàn)象，廠家因?yàn)閳?bào)價(jià)逐日下調(diào)，甚至出現(xiàn)暫緩報(bào)價(jià)的現(xiàn)象，電池片的成交價(jià)格與高低效率間的混亂持續(xù)發(fā)酵。

本周主流尺寸電池片價(jià)格大幅下跌，P型部分M10,G12尺寸電池片主流成交價(jià)格紛紛落在每瓦0.6元與0.65元人民幣左右，跌幅來到4-7%不等。其中，M10與G12尺寸價(jià)格在頭部組件廠家的引領(lǐng)下，成交價(jià)格在今天再次更新，最新成交價(jià)格落在每瓦0.58-0.59元人民幣與每瓦0.6-0.61元人民幣左右，預(yù)期在本周后段該價(jià)格有望成為主流成交價(jià)格。

在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片價(jià)格下行落在每瓦0.64-0.65元人民幣左右，跌幅來到4-5%不等。觀察N/P型電池片價(jià)差約每瓦5分錢人民錢。而HJT（G12）電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，價(jià)格相對(duì)維穩(wěn)落在每瓦0.8元人民幣左右。

當(dāng)前G12尺寸因?yàn)楣杵男詢r(jià)比以及供需錯(cuò)配下的溢價(jià)，生產(chǎn)G12電池廠家盈利水平相對(duì)優(yōu)異，對(duì)比M10生產(chǎn)廠家擁有接近10%左右的盈利提升。展望后勢，隨著庫存的持續(xù)積累，快速的跌價(jià)能否消納廠家?guī)齑嫠绞呛罄m(xù)關(guān)注重點(diǎn)，后續(xù)也不排除廠家規(guī)劃減產(chǎn)打算。

組件價(jià)格

節(jié)后歸來，近期受到供應(yīng)鏈波動(dòng)、海內(nèi)外市場需求不如預(yù)期等因素影響，如節(jié)前所預(yù)示，組件價(jià)格持續(xù)受供應(yīng)過剩、需求暫無爆發(fā)式增量等因素影響下降，影響終端業(yè)主部分觀望心態(tài)再起，本周單玻均價(jià)約下滑至1.15-1.18元人民幣。一線廠家新單仍在下滑1.14-1.15區(qū)間的價(jià)格在本周也開始增加。中后段廠家單玻平均價(jià)格考慮成本，部分僵持約在每瓦1.18-1.2元人民幣，也有低價(jià)區(qū)間價(jià)格，本周甚至可以聽聞四季度部分價(jià)格趨近1元大關(guān)。

海外價(jià)格也受到?jīng)_擊，中國出口執(zhí)行價(jià)格約每瓦0.14-0.15元美金（FOB），亞太地區(qū)執(zhí)行價(jià)格約0.14-0.15元美金。印度本地組件平均價(jià)格約每瓦0.23-0.25元美金。歐洲近期現(xiàn)貨價(jià)格約在每瓦0.13-0.15歐元，黑背版約溢價(jià)1-2歐分。美國價(jià)格地面型項(xiàng)目因期貨性質(zhì)，前期談單價(jià)格穩(wěn)定執(zhí)行價(jià)格約0.38-0.4元美金DDP，分布式項(xiàng)目價(jià)格落差區(qū)間較大0.28-0.4元美金DDP之間水平。

N型TOPCon組件價(jià)格約每瓦1.2-1.32元人民幣之間，海外價(jià)格與PERC溢價(jià)約0.8-1美分左右。

HJT組件價(jià)格波動(dòng)較小，國內(nèi)價(jià)格約在每瓦1.38-1.48元人民幣之間，低效組件價(jià)格每瓦1.35-1.38元人民幣的價(jià)位。海外價(jià)格持穩(wěn)約每瓦0.18-0.19元美金。

價(jià)格說明

Infolink 公示價(jià)格時(shí)間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價(jià)格范圍。

2023年9月起新增N型硅片價(jià)格、以及N型TOPCon電池片美金價(jià)格。此外，印度區(qū)域組件價(jià)格以182mm尺寸呈現(xiàn)。

2023年5月起電池片公示價(jià)格效率調(diào)整到23.1%，并添加TOPCon電池片人民幣價(jià)格。

因市場流通率M6逐漸式微，2023年1月4日起全面取消M6產(chǎn)品報(bào)價(jià)，包含硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)。

2023年1月4日起電池片效率統(tǒng)一為23.0%。

2022年12月起新增人民幣N型組件報(bào)價(jià)，然而流通樣本仍較少，公示價(jià)格僅能做為當(dāng)周參考價(jià)格，后續(xù)將隨時(shí)調(diào)整增加樣本。明年估計(jì)添加美金報(bào)價(jià)。

2022年12月起硅片厚度統(tǒng)一為150μm。

2022年11月9日起單晶硅片210mm尺寸規(guī)格厚度由155μm降至150μm。

2022年10月起取消印度多晶組件報(bào)價(jià)、并將單晶組件報(bào)價(jià)調(diào)整為印度本土產(chǎn)制組件。

2022年9月起M6/M10/G12電池片效率調(diào)整為22.9%及以上。

2022年8月3日起硅片公示厚度由160μm降至155μm，價(jià)格相應(yīng)調(diào)整。

2022年7月起取消多晶硅片、多晶電池片產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格。

組件現(xiàn)貨價(jià)格將調(diào)整區(qū)分細(xì)項(xiàng)，保留原先的加權(quán)平均價(jià)格以外，2022年7月起新增國內(nèi)分布式與集中式現(xiàn)貨價(jià)格。

2022年7月起美國、歐洲、澳洲區(qū)域組件價(jià)格改為182/210規(guī)格報(bào)價(jià)。

組件價(jià)格2022年3月16日起，國內(nèi)組件均價(jià)以當(dāng)周交付出廠價(jià)格（不含內(nèi)陸運(yùn)輸費(fèi)用）為主，主要統(tǒng)計(jì)以分布式、集中式、招開標(biāo)項(xiàng)目加權(quán)平均測算，而低價(jià)將反映二線廠家、或者部分前期項(xiàng)目價(jià)格為主。

2022年3月起新增182/210mm 雙面雙玻組件不分區(qū)售價(jià)。

Infolink的現(xiàn)貨價(jià)格主要參考超過100家廠商之資訊。主要取市場上最常成交的“眾數(shù)”資料作為均價(jià)（并非加權(quán)平均值）、但每周根據(jù)市場氛圍略有微調(diào)。

Infolink現(xiàn)貨價(jià)格信息中，人民幣價(jià)格皆為中國內(nèi)需報(bào)價(jià)，而美金顯示之價(jià)格則為非中國地區(qū)的海外價(jià)格，并非人民幣直接換算美金。

M10電池片的“高點(diǎn)"欄位以東南亞電池片價(jià)格為主。

組件瓦數(shù)166組件瓦數(shù)為365-375 / 440-450W。182組件瓦數(shù)為535W-545W，210組件瓦數(shù)540W-550W。

2021年11月16日起美國201稅率調(diào)整為15%、且雙面組件免除201稅率，因稅率變化大，美國地區(qū)價(jià)格改以FOB報(bào)價(jià)(不含稅及運(yùn)費(fèi)）。

印度價(jià)格為FOB報(bào)價(jià)不含關(guān)稅。