光伏裝機(jī)供需兩旺 2023年組件價(jià)格或持續(xù)堅(jiān)挺

硅料價(jià)格漲不動(dòng)了，光伏組件需求快速回暖，盈利彈性持續(xù)凸顯。

3月8日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布最新多晶硅價(jià)格，上周國內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價(jià)為22.8萬元/噸，單晶致密料成交均價(jià)為22.61萬元/噸，均周環(huán)比降幅為4.8%。這是硅料價(jià)格反彈以來的第二次下調(diào)，也是硅料今年供應(yīng)寬松的信號。

今年以來，硅料價(jià)格整體走出“V”型走勢。1月，硅料價(jià)格一度暴跌超四成，月底止跌企穩(wěn)，春節(jié)過后硅價(jià)格又開始上浮。以單晶復(fù)投料均價(jià)為例，一個(gè)多月內(nèi)累計(jì)漲幅超46%。

經(jīng)歷硅料大漲大跌背后，是供求和產(chǎn)業(yè)鏈雙重角力，即使硅料供應(yīng)可以短期內(nèi)捂盤惜售，但硅料庫存高企也難掩價(jià)格下跌旋律，組件企業(yè)將由價(jià)格被動(dòng)走向主動(dòng)。

組件價(jià)格與硅料“脫鉤”大勢所趨

從過往歷史數(shù)據(jù)來看，本輪光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上升周期從2020年5月底開始～2022年12月上旬，歷時(shí)近2.5年。期間，硅料從低點(diǎn)價(jià)格5.6萬元/噸，上升到最高30.5-31萬元/噸，上漲4倍多；硅片售價(jià)較2021年上漲1-1.5倍；電池價(jià)格從2020年約0.8元/瓦，上漲約68%；組件從2年前的1.5元/瓦左右漲至目前最高2元/瓦左右，漲幅為33%。

組件價(jià)格與硅料“脫鉤”大勢所趨從過往歷史數(shù)據(jù)來看，本輪光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上升周期從2020年5月底開始～2022年12月上旬，歷時(shí)近2.5年。期間，硅料從低點(diǎn)價(jià)格5.6萬元/噸，上升到最高30.5-31萬元/噸，上漲4倍多；硅片售價(jià)較2021年上漲1-1.5倍；電池價(jià)格從2020年約0.8元/瓦，上漲約68%；組件從2年前的1.5元/瓦左右漲至目前最高2元/瓦左右，漲幅為33%。

“賭徒式報(bào)價(jià)”不利光伏產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展

某一體化企業(yè)負(fù)責(zé)人向我們透露，根據(jù)公司預(yù)測，一線組件企業(yè)今年全年的價(jià)格大概率會保持在1.7元/W左右，很難出現(xiàn)明顯低價(jià)，建議客戶調(diào)整預(yù)期，防止組件供應(yīng)不及時(shí)，給電站建設(shè)進(jìn)度帶來影響。

他解釋說，當(dāng)組件價(jià)格低于1.8元/W時(shí)，下游多數(shù)電站都具備經(jīng)濟(jì)性，市場需求被充分激活，此時(shí)繼續(xù)降價(jià)帶來的市場規(guī)模增益相對有限。根據(jù)預(yù)測，今年全球組件直流側(cè)裝機(jī)超過400GW，組件出貨量可能超過450GW。“可以預(yù)見，2023年，全球光伏市場繼續(xù)爆發(fā)式增長，產(chǎn)銷兩旺。”

另一家組件企業(yè)銷售負(fù)責(zé)人也指出，組件降價(jià)趨勢固然存在，但預(yù)期1.55元/W的價(jià)格實(shí)在太低，組件企業(yè)供貨壓力較大，更不會虧本賺吆喝。近期組件招標(biāo)中，確實(shí)有相對較低的價(jià)格出現(xiàn)，主要是個(gè)別企業(yè)為了迎合客戶對降價(jià)的需求，采取“賭徒式報(bào)價(jià)”的方法，先報(bào)一個(gè)低價(jià)，等待產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格調(diào)整。到了約定的供貨時(shí)間，如果產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格沒有降到理想水平，就可能違約，這無疑會給行業(yè)帶來嚴(yán)重傷害。“報(bào)價(jià)再低，不能按時(shí)供貨依然是沒用的。希望上下游做好銜接，加強(qiáng)契約精神，按照預(yù)定的、合理的價(jià)格和供貨時(shí)間完成交易，把電站建好?！?/p>

中信建投研報(bào)分析，從排產(chǎn)情況來看，今年以來組件企業(yè)訂單需求旺盛，頭部廠商前三季度訂單目前飽和度較高，三月排產(chǎn)有望環(huán)比持續(xù)提升。從盈利能力來看，頭部廠商Q1交付價(jià)格均在1.7-1.8元/W，持續(xù)性可能到達(dá)Q3，雖然短期硅片價(jià)格有所反彈，但我們判斷并不影響大局，預(yù)計(jì)組件企業(yè)單瓦盈利未來幾個(gè)季度將看到明顯提振。

索比咨詢認(rèn)為，2023年全球光伏市場需求較高，組件企業(yè)的競爭激烈程度不足，一線品牌降價(jià)幅度可能不及預(yù)期。接下來的幾個(gè)月，硅料價(jià)格還會持續(xù)下降，抵消其他環(huán)節(jié)漲價(jià)的影響。在沒有剛性瓶頸的前提下，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格平穩(wěn)下降是大概率事件，建議電站開發(fā)、投資、建設(shè)單位綜合多方觀點(diǎn)，建立更科學(xué)的調(diào)價(jià)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈健康可持續(xù)運(yùn)行。