上游價(jià)格大幅反彈 硅片維持緊缺

硅料價(jià)格

春節(jié)假期結(jié)束至今，硅料現(xiàn)貨報(bào)價(jià)水平持續(xù)大幅抬漲，包括報(bào)價(jià)更新的頻率加快，報(bào)價(jià)有效期縮短，據(jù)了解出現(xiàn)較多報(bào)價(jià)以單日頻率更新，有效期一天等市場(chǎng)變化。由于拉晶生產(chǎn)需求和稼動(dòng)水平逐步回升的原因，確實(shí)在硅料需求端具有對(duì)原生多晶硅的剛性需求環(huán)比提升，迫使硅料買方不斷提高價(jià)格容忍度，同時(shí)上游也在不斷試探下游和終端的接受度。

本期致密塊料的個(gè)別硅料廠家報(bào)價(jià)水平漲至每公斤240-260元范圍，高價(jià)區(qū)間有小批量成交出貨；均價(jià)漲至每公斤230元左右，周環(huán)比上漲29.2%，不同體量的買家對(duì)于目標(biāo)價(jià)格范圍具有較大差異，個(gè)別買家對(duì)于價(jià)格的接受度高于該價(jià)格水位，另外也仍有部分買家難以接受該價(jià)格水平，但是整體采買價(jià)格水平確有大幅抬漲。

隨著2月硅料采買談判和簽單逐步落定，硅料環(huán)節(jié)的庫存得以下降，但是仍有現(xiàn)貨形態(tài)的硅料庫存結(jié)轉(zhuǎn)在硅料生產(chǎn)端待售，雖然對(duì)于滿足N型硅片的較高品質(zhì)的硅料具有市場(chǎng)需求，但是硅料環(huán)節(jié)的庫存水平仍然令人不安，無疑加劇企業(yè)之間博弈難度。

硅片價(jià)格

2月4日單晶硅片龍頭TCL中環(huán)官宣價(jià)格調(diào)漲，促使上周本就暗中觀望的單晶硅片價(jià)格一錘定音，包括其他大廠以及二三線硅片企業(yè)紛紛跟漲，其中個(gè)別企業(yè)的182mm/150μm規(guī)格報(bào)價(jià)也從每片5.4元續(xù)漲至每片6.22元水位，另外個(gè)別企業(yè)對(duì)于發(fā)貨批次采取價(jià)格追溯等更加靈活多變的商務(wù)模式。

截止本周三觀察，硅片現(xiàn)貨供應(yīng)維持緊缺，包括182mm和210mm規(guī)格的供應(yīng)均暫未緩解。

拉晶生產(chǎn)周期較長，硅片產(chǎn)量增加的爬坡周期長，疊加當(dāng)前硅料價(jià)格高低范圍落差巨大，拉晶企業(yè)受制于生產(chǎn)用料的剛性需求和存在對(duì)硅料價(jià)格的顧慮，上游環(huán)節(jié)談判難度加大，博弈成本上升。預(yù)計(jì)單晶硅片供需不平衡的情況在2月中旬仍將持續(xù)，短期價(jià)格難以回落。

電池片價(jià)格

隨著上游環(huán)節(jié)博弈白熱化，硅片成交價(jià)格持續(xù)上行，電池廠也逐日更新報(bào)價(jià)，周三報(bào)價(jià)來到每瓦1.15元人民幣，甚至更高的報(bào)價(jià)也在陸續(xù)商談。

本周順應(yīng)上游硅片漲勢(shì)，電池片成交價(jià)格持續(xù)提升，M10/ G12尺寸主流成交價(jià)格皆來到每瓦1.13-1.15人民幣左右的價(jià)格，整體漲幅來到16-17%左右。而隨著電池片價(jià)格的攀升，少數(shù)二線組件廠家也開始面臨到價(jià)格過高，內(nèi)部決議暫緩采購的現(xiàn)象。

展望后勢(shì)，預(yù)期在上游的價(jià)格博弈持續(xù)下，短期電池片廠家仍將有望轉(zhuǎn)嫁上游成本壓力，電池片價(jià)格將持續(xù)抬升，而后續(xù)價(jià)格能否再續(xù)漲勢(shì)將視組件廠家拉貨與排產(chǎn)態(tài)度而定。

組件價(jià)格

上游供應(yīng)鏈價(jià)格上調(diào)引起劇烈變動(dòng)，連帶硅片電池片也在本周隨之上調(diào)，然而輔材料近期也出現(xiàn)明顯漲勢(shì)，組件又再度面臨相同危機(jī)，本周組件報(bào)價(jià)已上調(diào)至每瓦1.8-1.85元人民幣皆有耳聞，然并無太多新單成交。本周執(zhí)行組件價(jià)格約落在每瓦1.7-1.85元人民幣左右、高價(jià)約在每瓦1.82-1.85元人民幣。

現(xiàn)在供應(yīng)鏈價(jià)格波動(dòng)劇烈影響，增添不少觀望情緒，2月新單簽訂仍尚未落地，大多執(zhí)行訂單為前期結(jié)轉(zhuǎn)單，部分開發(fā)商也表示將延后新單下訂時(shí)點(diǎn)，當(dāng)前對(duì)于新報(bào)價(jià)接受度有限，靜待博弈落地。國內(nèi)需求啟動(dòng)看來又有機(jī)會(huì)推遲。

海外地面項(xiàng)目價(jià)格持穩(wěn)每瓦0.2-0.23元美金(FOB)的價(jià)格，后續(xù)簽單希望保持在每瓦0.22-0.23元美金的水平。然當(dāng)前海外需求并未全面啟動(dòng)，整體交付較淡。歐洲因前期庫存影響整體交付較緩。

N型電池片、組件價(jià)格

N型電池片報(bào)價(jià)也隨著硅片價(jià)格上調(diào)而有所上升，后續(xù)仍有調(diào)升趨勢(shì)。本周N行硅片緊缺愈發(fā)嚴(yán)峻，成本上升導(dǎo)致原先推展PN同價(jià)的廠家也調(diào)整溢價(jià)。TOPCon(M10)電池片定價(jià)每瓦1.19-1.2元人民幣。而HJT電池片(G12)價(jià)格成交量較少并無太多可具參考的新價(jià)格簽單，定價(jià)約每瓦1.3-1.7元人民幣不等。

組件價(jià)格部分，HJT組件(G12)價(jià)格本周出現(xiàn)上調(diào)、價(jià)格約每瓦2-2.1元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.265-0.28元美金。TOPCon組件(M10)價(jià)格約每瓦1.73-1.85元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.235-0.245元美金。