光伏銀漿三強(qiáng)爭(zhēng)霸！

受國(guó)內(nèi)裝機(jī)量增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，銀漿行業(yè)需求保持旺盛。然而，火爆的行情之下，企業(yè)的境遇卻冰火兩重天。據(jù)國(guó)內(nèi)“銀漿三強(qiáng)”聚和材料、帝科股份、蘇州固锝于近期發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年企業(yè)凈利潤(rùn)同比最高增長(zhǎng)88%，最低下降102.77%。

其中，聚和材料預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.7億-3.9億，同比增加49.93%到58.04%。蘇州固锝預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約3.2億元~4.09億元，同比增長(zhǎng)47%~88%。帝科股份預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損260萬(wàn)元–390萬(wàn)元，下降104.15%至102.77%，上市以來(lái)首度出現(xiàn)虧損。

綜合來(lái)看，銀漿市場(chǎng)在光伏降本提效大環(huán)境下，行業(yè)整體利潤(rùn)空間持續(xù)縮減，導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品毛利率水平有限。同時(shí)，由于上游原料價(jià)格大幅上漲，下游電池片廠商對(duì)其他輔料采購(gòu)成本的降低有更強(qiáng)的訴求。此外，隨著主流P型PERC電池導(dǎo)電銀漿市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，為維持并提高市場(chǎng)占有率，銀漿企業(yè)溢價(jià)空間轉(zhuǎn)弱，難以向下傳導(dǎo)成本上漲壓力，進(jìn)一步壓縮盈利空間。在此情形之下，銀漿“三雄”間競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇，各展身手，尋求突破。

產(chǎn)能擴(kuò)張加速

聚和材料司擬通過(guò)上市募集資金，建設(shè)年產(chǎn)3000噸導(dǎo)電銀漿建設(shè)項(xiàng)目（一期），一期完工后，將增加年產(chǎn)1700噸光伏銀漿的生產(chǎn)能力。其中，正面銀漿1200噸、背面銀漿500噸。

帝科股份擬投資1.82億元建設(shè)1000噸導(dǎo)電銀漿研發(fā)和生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。目前公司銀粉以進(jìn)口采購(gòu)為主，公司著力推進(jìn)國(guó)產(chǎn)粉替代，同時(shí)擬投建年產(chǎn)5000噸硝酸銀產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃于2023年開始投產(chǎn)；年產(chǎn)2000噸金屬粉產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃于2024年開始投產(chǎn)。

蘇州固锝非公開發(fā)行募集資金投資年產(chǎn)太陽(yáng)能電子漿料500噸產(chǎn)線在建中，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)。

加碼N型布局

光伏技術(shù)的迭代，加速 P 型電池向 N 型電池過(guò)渡。目前的光伏銀漿分為高溫銀漿和低溫銀漿兩種，主要的區(qū)別在于工藝溫度，傳統(tǒng)的P型電池和N型TOPCon使用高溫銀漿，HJT只能使用低溫銀漿。隨著N型電池滲透率不斷提升，N 型電池中 TOPCon 正面細(xì)柵使用的銀鋁漿和HJT低溫銀漿已與PERC電池的高溫銀漿需求發(fā)生較大變化，引發(fā)企業(yè)競(jìng)相布局。

帝科股份不斷提高利潤(rùn)較高的N型TOPCon電池導(dǎo)電銀漿銷售占比。據(jù)其披露的調(diào)研公告顯示，公司N型低溫銀漿已小批量出貨，成為晶科能源TOPCon電池銀漿的主要供應(yīng)商之一。同時(shí)，帝科股份也在HIT低溫銀漿領(lǐng)域，配合華晟、通威等主力客戶驗(yàn)證。

2022年，蘇州固锝已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了Topcon正面銀鋁漿的小批量出貨，計(jì)劃2023年持續(xù)加大Topcon銀漿客戶的拓展力度，預(yù)計(jì)出貨量會(huì)有比較大的增長(zhǎng)。同時(shí)，子公司蘇州晶銀的高溫/低溫銀漿均穩(wěn)定量產(chǎn)。

聚和材料在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，公司圍繞N型TOPCon技術(shù)路線，持續(xù)優(yōu)化升級(jí)高導(dǎo)電、低損傷TOPCon成套銀漿產(chǎn)品，不斷升級(jí)HJT低溫銀漿產(chǎn)品。

值得一提的是，目前光伏銀漿并未受到“跨界”巨頭的侵?jǐn)_，但銀漿單耗的下降、電池新技術(shù)路線的迭代、產(chǎn)能大規(guī)模釋放等存在的價(jià)格戰(zhàn)可能性，也將給銀漿企業(yè)帶來(lái)更大機(jī)遇與競(jìng)爭(zhēng)壓力，誰(shuí)能更勝一籌呢？