非電高卡煤短期仍偏緊

8月下旬以來，國內(nèi)動力煤市場走勢偏強。具體來看，先由產(chǎn)地供給收縮刺激煤價由穩(wěn)轉漲;再到港口現(xiàn)貨偏緊問題凸顯，價格反彈。

一是，8月份多因素掣肘煤炭生產(chǎn)外運。陜西和內(nèi)蒙古地區(qū)受降雨和疫情防控影響，下旬山西朔州煤礦安全事故使得該區(qū)域安監(jiān)壓力加大，煤炭主產(chǎn)地生產(chǎn)和外銷均呈現(xiàn)不同程度下降，供給端收縮預期發(fā)酵提振市場短期看漲情緒，刺激產(chǎn)地化工煤價格率先上行。

二是，發(fā)運利潤持續(xù)收縮，港口市場可售現(xiàn)貨稀缺。5月份新版長協(xié)煤機制實行后，港口市場煤的電力端需求大幅減少，價格較產(chǎn)地市場表現(xiàn)較弱，發(fā)運利潤持續(xù)走低，貿(mào)易商發(fā)運謹慎，港口市場煤貨源持續(xù)萎縮。8月下旬港口調入量明顯減少后，市場貨源偏緊問題凸顯，支撐價格不斷走高。

但近期港口煤炭現(xiàn)貨價格上漲較快引發(fā)有關部門關注，錦州市、秦皇島市、唐山市發(fā)改委表示要進一步加強煤炭價格監(jiān)管，確保煤炭價格運行在合理區(qū)間。受此影響，港口貿(mào)易商出貨避險情緒有所升溫，今日市場報盤有所增多。

后期來看，主產(chǎn)區(qū)供應繼續(xù)修復，增產(chǎn)保供仍是主旋律。電煤日耗季節(jié)性回落，非電行業(yè)利潤偏低限制承接能力。支撐煤炭價格快速上漲的動能趨弱，但在市場預期不明朗及政策風險增加的情況下，貿(mào)易商到港發(fā)運謹慎，采用預售方式或將增多，非電市場煤貨源短期仍難以有效補充。