光伏組件企業(yè)發(fā)展新方向：產(chǎn)業(yè)垂直一體化

碳中和背景下，國家大力支持發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)2021年中國CO2的排放量超過119億噸，成為全球第二大二氧化碳排放國。所謂的光伏發(fā)電就是利用半導(dǎo)體界面的光生伏特效應(yīng)，將太陽能轉(zhuǎn)化為電能，不會(huì)消耗任何燃料，也不會(huì)排放任何污染物，會(huì)在很大程度上降低CO2的排放量。光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上、中、下游，其中上游主要是原材料的采購、提煉，如：硅料、硅片，其次是電池片、光伏玻璃、EVA等各個(gè)組件的制作，中游是光伏電池片、光伏玻璃及密封劑、鋁邊框組合起來的層壓工藝，下游則是組件成品和光伏電池板，而集中式電站、分布式電站就是最終的應(yīng)用終端。

光伏組件位于整條產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，上游是電池片，下游是光伏發(fā)電系統(tǒng)，對應(yīng)的是光伏電站開發(fā)商。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)硅料價(jià)格持續(xù)上漲，單晶復(fù)投料、單晶致密料的成交價(jià)均漲幅5%左右，單晶復(fù)投料價(jià)格在28.5萬-29萬/噸之間，成交價(jià)為28.63萬元/噸，電池組件在原材料上漲的壓力下，單玻182mm和210mm尺寸的單晶組件價(jià)格最高漲至1.97元/W，雙玻182mm和210mm尺寸的單晶組件價(jià)格最高漲至1.99元/W。據(jù)行業(yè)專家說當(dāng)組件價(jià)格超過1.85元/W時(shí)，組件企業(yè)的利潤將被大大壓縮，如果價(jià)格高于2元/W時(shí)，組件下游企業(yè)的采購量將會(huì)明顯減少。

資料來源：wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫

今年國內(nèi)裝機(jī)整體較弱，終端接受度目前呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。根據(jù)各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格來看，7月和8月份的國內(nèi)組件需求和項(xiàng)目拉動(dòng)將會(huì)因?yàn)楦甙旱纳嫌卧蟽r(jià)格而受到限制，作為“議價(jià)能力”較弱的中下游企業(yè)，在面臨上游價(jià)格暴漲導(dǎo)致的成本上漲，很多組件廠商感到“兩難”：組件“是否應(yīng)該跟漲?”以及“漲多少，終端需求能夠接受?”，漲太少，組件廠商會(huì)無利潤可言，漲太多又會(huì)面臨“有價(jià)無市”的尷尬場面。終端需求還要考慮地面電站是集中式還是分布式，其中分布式對于組件價(jià)格上漲反應(yīng)會(huì)更敏感一些。隨著上周以來硅片、電池片的提價(jià)，組件廠商將主流價(jià)格提到了1.91元/W-1.98元/W之間。其中單玻182mm和210mm的單晶組件價(jià)格最高均漲至1.97元/W,雙玻兩種尺寸的組件最高每瓦均漲至1.99元。國內(nèi)專家預(yù)測1.95元/W是價(jià)格極限了，如果高于1.95元/W，電池片再進(jìn)行漲價(jià)，價(jià)格也很難向下游傳導(dǎo)。

光伏組件主要是由光伏玻璃、EVA、電池片、背板、鋁合金、接線盒、和硅膠7個(gè)部分組成。其中EVA主要是用來粘結(jié)鋼化玻璃和電池片的，透明EVA材質(zhì)的好壞直接影響到組件的壽命，因EVA暴露在空氣中容易發(fā)黃，從而影響組件的透光率，進(jìn)一步影響組件的發(fā)電質(zhì)量。光伏玻璃是指用于在太陽能光伏電池組件上的玻璃，位于組件的最外層。電池芯片的機(jī)械強(qiáng)度差，與空氣中的水分、氣體很容易發(fā)生氧化、生銹，導(dǎo)致電池板沒辦法在露天下工作，需要蓋板和背板，光伏玻璃因具有良好的高透光率、高機(jī)械強(qiáng)度、抗腐蝕性較強(qiáng)等優(yōu)勢，成為蓋板的唯一材料。鋼化玻璃通常也被叫做光伏玻璃，是光伏組件蓋板的唯一材料。光伏玻璃的透光率、強(qiáng)度決定了光伏組件的發(fā)電效率和壽命。

光伏組件一般分類為晶硅組件和薄膜組件，因薄膜組件轉(zhuǎn)化率較低、產(chǎn)品壽命衰減嚴(yán)重，故市場占有率較低。晶硅組件占據(jù)主要市場份額，占比約為95.37%。單玻組件是光伏組件的主流，雙玻組件滲透率也在持續(xù)的上升。雙玻組件的蓋板、背板均使用光伏玻璃，占光伏組件總成本的19%，單玻組件的蓋板使用光伏玻璃，占光伏組件總成本的10%。晶硅組件又根據(jù)電池芯片兩面是否均能發(fā)電，被分為單玻組件、雙玻組件，其中單玻組件的占比為80%。

雙玻組件電池芯片背面主要吸收地面反射光進(jìn)行發(fā)電，雙面組件的兩側(cè)都可以發(fā)電，雙面組件與單面組件相比，發(fā)電效率高5%-9%。

中國是很難出現(xiàn)巴菲特那樣的投資人的，因?yàn)椴皇敲總€(gè)人都有足夠的資金量買入，保證自己能進(jìn)入董事會(huì)并擁有話語權(quán)。

所以在A股市場上投資不能只堅(jiān)持價(jià)值投資的長期策略，還要加上對趨勢投資的判斷，從基本面上去選股，從技術(shù)面上來擇時(shí)。五期私塾班我們將會(huì)重磅升級，由五次共十天的線下課程升級為七次共十四天。多增加的兩次就是二級市場相關(guān)的內(nèi)容，包括“趨勢投資+價(jià)值投資”的邏輯、如何貼近市場識別資金流動(dòng)、如何跟緊政策進(jìn)行行業(yè)分析、以及基本面選股與技術(shù)面的擇時(shí)。

對于對于上市公司以及擬上市公司實(shí)控人來說，可以幫助其從企業(yè)實(shí)控人轉(zhuǎn)型成為像巴菲特那樣的產(chǎn)業(yè)投資人，實(shí)現(xiàn)一二級市場和并購市場的聯(lián)動(dòng)。而對于暫時(shí)沒有或者不需要上市規(guī)劃的同學(xué)，也可以利用在我們課程中學(xué)到的邏輯去分析上市公司進(jìn)行二級市場投資。