化工用煤需求還撐得住嗎?

今年煤炭下游行業(yè)中化工是唯一的需求亮點，根據(jù)CCTD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年化工行業(yè)耗煤1.59億噸，同比增長5.8%。煤制甲醇、尿素今年產(chǎn)能小幅增加，煤制乙二醇近幾年產(chǎn)能快速提升，為化工行業(yè)耗煤增長奠定了基礎(chǔ)。

然而近期化工品價格普遍大幅下行，為后續(xù)化工用煤需求帶來不確定性。6月中旬至今，內(nèi)蒙甲醇價格由2420元回落至2200元，華東甲醇價格由2765元/噸快速跌至2325元/噸。在此背景下華東甲醇貨源已開始倒流至安徽、山東，進而將逐步壓低內(nèi)陸甲醇價格。山東乙二醇價格由5080元/噸跌至4500元/噸左右。山東、河南尿素價格由3200元/噸快速跌至2570元/噸左右。

但近期主產(chǎn)地煤炭價格回落程度有限，化工行業(yè)利潤大幅萎縮甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流虧損，或?qū)⒂绊懶袠I(yè)開工負荷及耗煤需求情況。根據(jù)CCTD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近期化工行業(yè)周度耗煤量已出現(xiàn)小幅下滑跡象。據(jù)了解煤制乙二醇裝置早已虧損嚴重開工率一直處于較低水平。煤制甲醇裝置前期效益欠佳，近期部分裝置也已跌至現(xiàn)金流成本，“煤價還沒降一點呢，甲醇降幅這么大，又只夠買煤了。”尿素企業(yè)今年利潤較好，近期逐步進入季節(jié)性淡季，利潤有所下滑。近期甲醇、尿素、純堿等行業(yè)開工率有所下滑，一方面是常規(guī)檢修安排，另一方面上游利潤因素以及下游終端需求疲弱也不容忽視。

不過近期南方持續(xù)高溫天氣，電力耗煤需求較好。昨日浙江省能源局組織召開全省迎峰度夏電力保供視頻會議，會議要求嚴格落實高能耗企業(yè)輪檢修。據(jù)悉目前杭州、紹興、海寧等地部分聚酯企業(yè)和下游紡織印染企業(yè)已經(jīng)收到限電通知。從CCTD沿海八省數(shù)據(jù)來看，近期日耗快速增加，庫存去化也有所增快，同時市場煤資源有限，使得部分貿(mào)易商對后市有一定樂觀預(yù)期。但考慮到北港、二港庫存已處于高位，電煤價格上漲空間有限，同時宏觀上經(jīng)濟下行壓力較大，旺季過后長協(xié)煤或?qū)⑼庖缰潦袌觯娒捍嬖谳^大下行風(fēng)險?；び妹汉笃谝不?qū)⒊霈F(xiàn)一定程度下滑，同時考慮到電煤后續(xù)的擠出效應(yīng)，目前較高的化工煤價格難以持續(xù)。