2022年Q1中國鋰電池隔膜市場TOP10出爐！

根據(jù)起點研究院(SPIR)數(shù)據(jù)顯示，2021中國鋰電隔膜總出貨量達到79億平方米，近6年復合增長率達54%。2021年全球隔膜出貨量107億平，國內(nèi)占全球73.8%的市場份額，相比2020年提升15個pct.

2022年Q1全國出貨量已達28億平米，等同2021全年35%的出貨量，2021上半年81%的出貨量。同比增長135%。起點研究院預測，2022全年中國鋰電池隔膜出貨量預計突破100億平米。

圖表1：2015-2022年Q1國內(nèi)隔膜出貨量(億平)及增速

隔膜行業(yè)發(fā)展趨勢是：1)濕法隔膜是主流技術路線，干法單拉主要使用在儲能和低端電動汽車。2)隔膜技術門檻四大材料最高，擴產(chǎn)周期長，盈利能力也最強，未來4年頭部企業(yè)盈利將持續(xù)增長釋放。3)鋰電池隔膜產(chǎn)品2022年供應將緊平衡，Q1隔膜價格將小幅上漲。

2022年Q1隔膜出貨量TOP10企業(yè)分別為：恩捷股份、星源材質、中材科技、中興新材、河北金力、惠強新材、滄州明珠、深圳博盛、中科科技、璞泰來以上企業(yè)合計市占率達到86.4%。

圖表2：2022年Q1國內(nèi)隔膜市場競爭格局

從競爭格局來看，市場格局正在演進成“1超+2強+多小”的格局。恩捷股份(濕法龍頭)仍然是隔膜行業(yè)的絕對龍頭，2022年Q1隔膜出貨量10.7億平米，市占率36.8%。星源材質(干法龍頭+濕法)2022年Q1隔膜出貨量3.6億平米，市占率14.9%，名列第二。除去以上干法和濕法的兩個龍頭企業(yè)外，在3-10名的隔膜企業(yè)中，目前中材科技作為具有央企背景，多業(yè)務發(fā)展的材料企業(yè)，以綜合能力強在近兩年位居隔膜行業(yè)前三，而仍然要面臨來自4-10名其他隔膜企業(yè)的挑戰(zhàn)。總體上，隔膜行業(yè)金字塔頂端的企業(yè)基本固定，但金字塔中底部仍是各有優(yōu)勢的激烈競爭。

Top1：恩捷股份

云南恩捷新材料股份有限公司，前身為云南創(chuàng)新新材料股份有限公司，成立于2006年04月05日。主營鋰電池隔離膜、紙張、印刷、BOPP薄膜等業(yè)務，是全球最大的濕法鋰電池隔離膜生產(chǎn)企業(yè)之一，2016年9月在深圳證券交易所成功上市。公司主流產(chǎn)品有5μm至30μm濕法鋰電池隔離膜;陶瓷，高分子或兩者混合的功能涂覆膜產(chǎn)品。其客戶包括國內(nèi)外一流電池企業(yè)和車企，如寧德時代、LG、中創(chuàng)新航、比亞迪等。

業(yè)績方面：2021 年實現(xiàn)營業(yè)收入79.8億元，同比增長86%;歸母凈利潤27.2億元，同比增長143%。2021年出貨量28.7億平米，2022年Q1出貨量約11億平米，超過2021年出貨量的1/3，占據(jù)36.8%的隔膜市場份額，主要為48.8%的濕法隔膜市場份額，是隔膜市場的絕對龍頭，隨著鋰電隔膜需求的快速增長，未來2-3年公司隔膜產(chǎn)品都將處于供不應求的狀態(tài)。

產(chǎn)能方面：截至 2021 年底，公司已投產(chǎn)隔膜產(chǎn)線規(guī)模達50億平，其中濕法基膜達42億平米，濕法涂覆約8億平米。2022年預計還將新投產(chǎn)25-30條產(chǎn)線逐步投產(chǎn)，公司產(chǎn)能將達到75-80億平方米。同時，公司積極拓展海外市場，實現(xiàn)本地化供應能力，匈牙利項目在2022年開始逐步投產(chǎn)，2023年有望全部投產(chǎn)，形成4億平米濕法隔膜產(chǎn)能。隨著產(chǎn)能爬坡，公司全年隔膜出貨量預計達45-50億平米，較21年有50%以上的增長。

Top2：星源材質

深圳市星源材質科技股份有限公司成立于2003年9月，專注于新能源、新材料領域，是鋰電池隔膜行業(yè)的領跑者。2016年12月在深交所掛牌上市，產(chǎn)品涵蓋鋰電池干法、濕法、涂覆隔膜，成為了全球行業(yè)產(chǎn)品種類最多、質量最優(yōu)的鋰電池隔膜企業(yè)。主要客戶包括LG、寧德時代、比亞迪、國軒高科，從2013年開始，產(chǎn)品批量出口LG化學等海外市場，是國內(nèi)第一家實現(xiàn)了鋰電池隔膜出口零突破的企業(yè)。

業(yè)績方面：2021年實現(xiàn)營收18.61億元，同比增長92%;歸母凈利潤2.83億元，同比增長133%;2021年出貨量11.20億平米，2022年Q1出貨量約3.7億平米，與2021年Q4環(huán)比持平，占據(jù)14.9%的隔膜市場份額，其中包括21.7%的干法隔膜市場，和13.1%的濕法隔膜市場。

產(chǎn)能方面：形成了以深圳總部為中心，以深圳、安徽、江蘇、歐洲四大生產(chǎn)基地為依托，深圳、日本大阪及德國等研發(fā)中心并存的全球戰(zhàn)略布局，2020年星源材質產(chǎn)能達到16億平方米，2021年提升至19億平方米，其中干法基膜6億平方米，干法涂覆4億平方米，濕法基膜3.5億平方米，濕法涂覆5.5億平方米。根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃，到2025年公司將擁有年產(chǎn)60億平方米隔膜和40億平方米涂覆隔膜的生產(chǎn)能力。

Top3：中材科技(002080)

中材科技股份有限公司成立于2001年12月28日，是經(jīng)原國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會批準，在國家工商行政管理總局注冊設立的股份制企業(yè)。2006年11月20日，A股股票在深圳證券交易所上市，是隔膜行業(yè)中唯一家具有央企背景的企業(yè)。主營風電葉片、復合材料、玻璃纖維，鋰電隔膜等業(yè)務板塊。主要產(chǎn)品為7-16μm濕法隔膜及陶瓷涂覆膜，性能優(yōu)越，已通過國內(nèi)外多家中、高端鋰電池廠家的認證和使用，主要客戶包括寧德時代、比亞迪、ATL、LG等。

業(yè)績方面：2021年公司實現(xiàn)營收202億元，2022年Q1公司實現(xiàn)營收46.62億元，同比+15.9%，歸母凈利7.34億元，同比+24.5%。2021年出貨量約6.8億平米，2022年Q1出貨量約2.9億平米，占據(jù)8.8%的隔膜市場份額，主要為12.1%的濕法隔膜市場。

產(chǎn)能方面：截止2021年底，中材科技產(chǎn)能達到10.4億平方米，其中濕法基膜6.8億平方米，濕法涂覆3.6億平方米。正在籌建新增產(chǎn)能合計26.4億平方米，包括在以山東滕州將投建一期項目2億平方米鋰電池隔膜生產(chǎn)線及4000萬平米鋰膜涂覆生產(chǎn)線，項目達產(chǎn)后，產(chǎn)品實現(xiàn)批量銷售將會為公司帶來新的利潤增長點。

Top4：中興新材

深圳中興新材技術股份有限公司成立于2012年，是從事鋰離子電池隔膜業(yè)務的國家高新技術企業(yè)，主要產(chǎn)品包括4-24μm厚度范圍內(nèi)，多款干法單向拉伸隔膜和涂覆隔膜。主要客戶包括比亞迪、鵬輝、中興派能、星恒電源等。4月11日，中興新材陷入侵害公司發(fā)明專利權的法律糾紛中，星源材質在深圳市中級人民法院請求為判令中興新材立即停止侵害公司發(fā)明專利權的行為，并連帶賠償公司經(jīng)濟損失。

業(yè)績方面：2021年公司出貨量約3.7億平米，主要包括干法基膜和涂布。2022年Q1出貨量約1.7億平米，占據(jù)5.9%的隔膜市場份額，主要為19.5%的干法隔膜市場，是干法隔膜行業(yè)里的龍頭企業(yè)之一。

產(chǎn)能方面：2021年底，中興新材產(chǎn)能達到13億平方米，包括12億平米干法單向拉伸隔膜，和1.5億平米涂覆隔膜年產(chǎn)能。在深圳、武漢建有高水平的生產(chǎn)制造基地。2021年，武漢生產(chǎn)基地二期擴產(chǎn)項目啟動,項目達產(chǎn)后，產(chǎn)能將大幅提升。

Top5：河北金力

河北金力新能源科技股份有限公司成立于2010年2月5日。公司是鋰電池濕法隔膜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務為一體的綜合型企業(yè)。采用超高分子量聚乙烯(UHMWPE)為原料，熱致相分離濕法工藝生產(chǎn)高性能鋰電池隔膜，現(xiàn)已申請專利230項。公司已通過ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、GB/T29490等管理體系認證。4月19日，河北金力首次公開發(fā)行股票并上市。主要客戶包含億緯鋰能、國軒高科、瑞浦能源、微宏動力。

業(yè)績方面：2021年公司濕法基膜和涂布出貨量約4.1億平米，2022年Q1出貨量約1.3億平米，超過2021年全年的30%，占據(jù)5.5%的隔膜市場份額，主要為7.5%的濕法隔膜市場，是隔膜行業(yè)第二梯隊企業(yè)的代表。

產(chǎn)能方面：公司擁有河北邯鄲、安徽馬鞍山、天津三大生產(chǎn)基地。2021年產(chǎn)能11億平米，包括濕法基膜7.5億平米，濕法涂覆3.5億平米，2022年產(chǎn)能將進一步提升，達20.5億平米，規(guī)劃總產(chǎn)能61億平方米。

Top6：惠強新材

河南惠強新能源材料科技股份有限公司成立于2011年01月28日，是專注于高品質鋰離子電池隔膜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的高新技術企業(yè)，主要產(chǎn)品包括6μm到60μm不同規(guī)格的單層、多層鋰電池隔膜和涂覆隔膜。主要客戶包括比亞迪、海四達、鵬輝、星恒電源等。

業(yè)績方面：2021年公司干濕法隔膜出貨量約3.2億平米，2022年Q1出貨量約1.6億平米，接近2021年全年的50%，業(yè)務能力大幅提升，占據(jù)4.4%的隔膜市場份額，主要為12.1%的濕法隔膜市場。

產(chǎn)能方面：擁有河南駐馬店、湖北武漢、襄陽、三個制造基地和兩個省級特種膜研發(fā)中心。2021年產(chǎn)能達7.3億平米，包括干法基膜約6億平米，干法涂覆0.3億平米，濕法基膜約1億平米。4月6日，惠強新材開始鋰電智能隔膜項目二期擴建項目，在2022年8月份建成，屆時將新增產(chǎn)能4億平方米。

Top7：滄州明珠

滄州明珠塑料股份有限公司成立于1995年，座落于河北省滄州市，是國內(nèi)較早從事鋰電隔膜業(yè)務的企業(yè)之一，主營業(yè)務PE管道、BOPA薄膜、鋰電池電池隔膜，復合管道系統(tǒng)等業(yè)務。鋰電隔膜產(chǎn)品主要包括鋰電池干法，濕法隔膜和涂覆隔膜，干法方面公司領先優(yōu)勢明顯。2007年1月24日“滄州明珠”(股票代碼：002108)在深圳證券交易所掛牌上市。目前主要客戶包含比亞迪、中創(chuàng)新航、比克、力神、鵬輝等。

業(yè)績方面：2021年公司實現(xiàn)營收31.2億元，同比+12.9%，歸母凈利4.5億元，同比+50%。2021年公司干濕法隔膜出貨量約2.6億平米，2022年Q1出貨量約0.9億平米，占據(jù)3.5%的隔膜市場份額，干濕法隔膜均有產(chǎn)業(yè)。

產(chǎn)能方面：2021年前公司隔膜總產(chǎn)能約3億平方米，包括干法基膜約1億平米，干法涂覆0.5億平米，濕法基膜約2億平米，濕法涂覆0.8億平米。今年公司擴產(chǎn)2億平，2022年預計產(chǎn)能總產(chǎn)能達到5億平米以上。

Top8：深圳博盛

深圳市博盛新材料有限公司成立于2015年，是一家從事鋰離子電池隔膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售服務的高新技術企業(yè)。主營業(yè)務為鋰離子電池隔膜、特種高分子膜材料、高分子原料及膜產(chǎn)品。主要產(chǎn)品有干法單向拉伸、單層隔膜多層復合隔膜;單、雙面涂覆(水系陶瓷)雙面涂覆隔膜;PVDF單面陶瓷涂覆+雙面膠涂覆隔膜。主要客戶包括豪鵬科技、天貿(mào)、珠海冠宇等。

業(yè)績和產(chǎn)能：2021年公司干濕法隔膜出貨量約1.8億平米，2022年Q1出貨量約0.6億平米，占據(jù)3%的隔膜市場份額。2021年已有鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線6條，涂覆生產(chǎn)線6條，年產(chǎn)能2億平方米，包括干法基膜約1億平米，干法涂覆約1億平米。同時2021年4月，在江蘇鹽城市鹽都區(qū)成立鹽城博盛新能源有限公司，總投資15億，將建設新一代隔膜生產(chǎn)線20條，預計2022年產(chǎn)能5億平米以上。

Top9：中科科技

新鄉(xiāng)市中科科技有限公司成立于2002年10月23日，是專業(yè)鋰電池隔膜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的高新技術企業(yè)。公司擁有現(xiàn)代化的生產(chǎn)、研發(fā)和檢測設備及萬級空氣潔凈生產(chǎn)環(huán)境，具備隔膜干法、濕法、涂覆隔膜產(chǎn)品成熟加工工藝和規(guī)模生產(chǎn)能力。產(chǎn)品廣泛應用于動力、儲能、數(shù)碼產(chǎn)品等新能源領域，主要客戶包括珠海冠宇、中聚電池、遠東電池、中興派能等。

業(yè)績和產(chǎn)能：2021年公司干濕法隔膜出貨量約1.6億平米，2022年Q1出貨量約0.6億平米，占據(jù)3%的隔膜市場份額。2021年產(chǎn)能3.4億平米，包括干法基膜1.6億平米，濕法基膜0.9億平米，濕法涂覆0.9億平米，預計2022年產(chǎn)能達3億平米。

Top10：璞泰來

上海璞泰來新能源科技股份有限公司，于2012年11月注冊成立于上海張江高科技園區(qū)。公司主營三大業(yè)務，一是鋰離子電池關鍵材料(負極材料為主)、二是自動化工藝設備(前段設備龍頭)，三是鋰電池隔膜(涂覆代加工為主)，鋰電隔膜板塊的主要產(chǎn)品為涂覆隔膜。

業(yè)績和產(chǎn)能：2021年公司濕法涂覆出貨量約1.6億平米，2022年Q1出貨量約0.5億平米，占據(jù)3%的隔膜市場份額。2021年公司涂覆隔膜市占率達到35.19%(涂覆代加工)，形成年產(chǎn)1億㎡基膜、0.8萬噸納米氧化鋁及勃姆石、0.5萬噸PVDF及40億㎡的涂覆隔膜加工產(chǎn)能。璞泰來目前規(guī)劃總產(chǎn)能已達87億平米。