機(jī)構(gòu)：光伏跟蹤支架國(guó)產(chǎn)替代周期開啟

東興證券發(fā)布研究報(bào)告稱，光伏支架作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵輔材之一，市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)容，而國(guó)內(nèi)企業(yè)在一體化生產(chǎn)模式下，保交付能力更強(qiáng)，更具品控和成本優(yōu)勢(shì)，看好國(guó)內(nèi)企業(yè)通過不斷技術(shù)迭代生產(chǎn)高性價(jià)比的產(chǎn)品，開啟國(guó)產(chǎn)替代周期。

報(bào)告提到，跟蹤支架發(fā)電增益顯著，應(yīng)用加速滲透可期。光伏支架是太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)中為擺放、安裝、固定太陽(yáng)能面板而設(shè)計(jì)的特殊支架，在整個(gè)光伏發(fā)電系統(tǒng)的成本構(gòu)成中，支架成本約占電站投資成本的16.3%，且對(duì)光伏發(fā)電系統(tǒng)的壽命及發(fā)電效益均有重要影響。光伏支架可分為跟蹤支架和固定支架，其中跟蹤支架可隨太陽(yáng)入射角變化而調(diào)整角度，較固定支架通常可獲得在5%-35%發(fā)電量增益。在一些大型地面電站中，跟蹤支架具有更好的經(jīng)濟(jì)性，使用跟蹤支架替代固定支架，通過發(fā)電量的增益可收獲更高的項(xiàng)目irr。

報(bào)告稱，支架行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模隨光伏裝機(jī)量增長(zhǎng)而擴(kuò)張的邏輯清晰。海外跟蹤支架行業(yè)起步早，技術(shù)成熟，已在下游獲得較高認(rèn)可度，同時(shí)國(guó)內(nèi)大基地等項(xiàng)目建設(shè)提速，也為跟蹤支架的應(yīng)用帶來(lái)廣闊市場(chǎng)，跟蹤支架有望加速滲透。預(yù)計(jì)2025年支架行業(yè)總市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1177億元，年均復(fù)合增速15.4%。其中跟蹤支架市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到651億元，年均復(fù)合增速20.0%。未來(lái)5年跟蹤支架行業(yè)復(fù)合增速將快于固定支架。

該行認(rèn)為，后起追趕，跟蹤支架國(guó)貨崛起時(shí)代將至。國(guó)外龍頭企業(yè)憑借跟蹤支架領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，不斷進(jìn)行技術(shù)和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的積淀，一直把持支架龍頭地位，目前前三名海外企業(yè)占據(jù)了55%市場(chǎng)份額。中信博作為本土企業(yè)，在全球跟蹤支架市場(chǎng)占有率居全球第四。隨著國(guó)內(nèi)跟蹤支架逐漸被下游客戶認(rèn)可接受，近年來(lái)我國(guó)跟蹤支架龍頭企業(yè)從控制到驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)已經(jīng)形成了完整的供應(yīng)鏈渠道。經(jīng)營(yíng)模式上，國(guó)內(nèi)支架企業(yè)采用研發(fā)設(shè)計(jì)+生產(chǎn)制造的一體化模式，更具品控和成本優(yōu)勢(shì)。在技術(shù)方面，我國(guó)跟蹤支架龍頭企業(yè)技術(shù)上的差距正不斷與歐美頂尖企業(yè)縮小。在海外渠道方面，國(guó)內(nèi)支架企業(yè)上市后，也正加速布局海外，推進(jìn)出海戰(zhàn)略?？春脟?guó)內(nèi)企業(yè)通過不斷技術(shù)迭代生產(chǎn)高性價(jià)比的產(chǎn)品，開啟國(guó)產(chǎn)替代周期。