2021年利潤翻倍增長，新奧股份憑借什么成為A股“城燃第一股”？

作者丨Vincien

來源丨華夏能源網(wǎng)

華夏能源網(wǎng)獲悉，近日，新奧天然氣股份有限公司（下稱“新奧股份”，SH600803）披露了2021年年度業(yè)績預告，預計2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤為38．98億元到43．19億元，同比增加17．91億元到22．12億元，增幅為85％－105％。

從2016年至2020年，新奧股份的歸母凈利潤分別為5．19億元、6．31億元、13．21億元、29．06億元和21．07億元，也就是說，2021年新奧股份創(chuàng)下了五年間的最好業(yè)績。

對于這翻倍的業(yè)績增長，新奧股份表示，主要原因是來自于主業(yè)直銷氣業(yè)務(wù)有所增長，同時煤礦、匯兌、資產(chǎn)處置等方面業(yè)務(wù)也對公司業(yè)績增長有一定貢獻。

從2020年以來，新奧股份為加碼天然氣業(yè)務(wù)實施了一系列重大操作，乃至讓天然氣成為了公司的主要營收來源，如今看來，此番“折騰”確實顯現(xiàn)出了不俗的效果。但值得一提的是，直至今日，新奧股份加碼天然氣業(yè)務(wù)的動作仍未停止，對于天然氣領(lǐng)域，新奧想要的更多。

258億重組新奧能源，成A股“城燃第一股”

新奧股份成立于1992年，隸屬于新奧集團，是中國規(guī)模最大的民營能源企業(yè)之一，總資產(chǎn)逾千億。公司雖以天然氣作為主營業(yè)務(wù)，但在2020年之前，其主要營業(yè)收入均不來自天然氣銷售，而是來自于貿(mào)易、工程或能源化工。

近年來，受宏觀經(jīng)濟發(fā)展及清潔能源替代影響，我國天然氣市場總消費量暴漲，預計在2040年天然氣消費總量將超過6000億方。在此巨大市場前景下，新奧股份決定加碼天然氣業(yè)務(wù)。而加碼的第一步，便是重組新奧集團旗下另一千億級別的上市公司——新奧能源（HK2688）。

華夏能源網(wǎng)了解到，新奧能源是新奧集團主體上市公司，同時是我國最大的全國性天然氣分銷商之一，自1992年即開始從事城市管道燃氣業(yè)務(wù)。近十年來，該公司營業(yè)收入CAGR（年復合增長率）達22．6％，扣非歸母凈利潤CAGR達19．6％。

對于此次重組，新奧股份董事長、新奧能源董事局主席及執(zhí)行董事王玉鎖表示“合并之舉可實現(xiàn)上下游整合，提高集團整體產(chǎn)業(yè)效益?！?/p>

2019年11月，新奧股份發(fā)布公告稱，擬通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式向新奧國際及精選投資購買其合計持有的新奧能源的3．69億股股份，約占新奧能源已發(fā)行流通股總數(shù)的32．80％，標的作價約合人民幣258．4億元。重組后，新奧股份將成為新奧能源的控股股東。

此次重組對新奧股份的幫助立竿見影。在新奧股份將新奧能源納入報表合并范圍后，后者對其2020年凈利潤的貢獻超過9．1億元。與此同時，憑借重組新奧能源，新奧股份更是一躍成為了A股市場全國性城市燃氣第一股。

此后，新奧股份依托新奧能源龐大的下游客戶群獲得了較好的市場議價權(quán)，并基于其在天然氣產(chǎn)業(yè)的運營管理能力，重點開拓了直銷氣業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)聚焦市場中大型客戶，包括燃氣公司及企業(yè)客戶。

2021年三季度，新奧能源天然氣零售量達180．3億立方米，同比增長19．9％，其中工商業(yè)用戶銷氣量增長較大，達到143．56億立方米，同比增長23．3％。從用戶量方面看，前三季度公司新開發(fā)天然氣用戶的設(shè)計供氣量達到1660萬立方米，同比增長46％，同時新開發(fā)家庭用戶188萬戶，同比增長16．8％。

新奧能源的良好業(yè)績增長，大幅推動了新奧股份2021年的業(yè)績。在2021年業(yè)績預告中，新奧股份表示“2021年業(yè)績預增受到企業(yè)重組的影響比較大，重組新奧能源后，增加了天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同合作?！?/p>

“具體來說，在主業(yè)方面，公司直銷氣業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈利潤達6．8億元，銷量可能達40億方，其中2021年第四季度銷量達約14億方，全年單方氣實現(xiàn)凈利潤達0．17元／方。”

聚焦“天然氣”主業(yè)務(wù)，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈護城河

重組新奧能源后，新奧股份的發(fā)展戰(zhàn)略變更為“天然氣產(chǎn)業(yè)智能生態(tài)運營商”，并開始打造天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈護城河，而打造護城河的第一步，便是再度收購新奧集團旗下資產(chǎn)。

2021年10月27日，新奧股份發(fā)布收購新奧舟山90％股權(quán)的預案，公司擬以發(fā)行股份17．22元／股及支付現(xiàn)金的方式，向交易對方支付標的資產(chǎn)交易對價。

新奧（舟山）液化天然氣有限公司成立于2013年，是新奧集團下屬全資子公司，主要負責新奧舟山LNG加注及接收站項目的建設(shè)和運營。該項目是我國第一個可為國際航運船舶加注LNG清潔燃料的項目，也是中國首個民營企業(yè)投資建設(shè)的LNG接收站項目。

目前，新奧集團正推動將旗下舟山LNG接收站項目裝入新奧股份，預計該交易有望于2022年中完成交割。

對于收購新奧舟山，新奧股份表示“在舟山LNG貿(mào)易量做大后，該生態(tài)延伸將會延伸出更多機會，如儲氣、調(diào)峰、出讓管容等。如果2022年舟山接收站吞吐量為400－450萬噸，接收站有望實現(xiàn)7－8億元凈利潤，為上市公司帶來潛在6－7億元增量利潤（90％權(quán)益）?！?/p>

據(jù)悉，交易完成后新奧舟山將成為新奧股份打造天然氣產(chǎn)業(yè)智能生態(tài)的重要支點，可進一步促進上市公司一體化布局、構(gòu)建清潔能源新生態(tài)，不僅可以撬動三大油及第三方資源與窗口，還能做到需供輸儲的智能匹配，增強協(xié)同效應(yīng)。

對此，中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧在接受媒體采訪時表示“新奧集團本身在天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上的布局就非常完善，在國內(nèi)的競爭力也是非常強的，是天然氣領(lǐng)域的頭部企業(yè)。此次資產(chǎn)重組是上市公司的母公司新奧集團將旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司，這樣一方面可以提升上市公司估值；另一方面，在實際經(jīng)營層面，會對上市公司的經(jīng)營業(yè)績形成有效的提振?！?/p>

與此同時，王玉鎖在接受媒體采訪時還表示，隨著國家管網(wǎng)集團成立帶動天然氣行業(yè)市場化發(fā)展，新奧已不準備再擴大上游項目的規(guī)模，而是選擇直接從國外進口天然氣，且成本更低。

對于未來，新奧股份表示，公司要繼續(xù)聚焦天然氣業(yè)務(wù)，目前公司仍有部分煤炭和甲醇的非天然氣資產(chǎn)，未來可能會尋找合適的機會，對非主業(yè)進行剝離。

華夏能源網(wǎng)得知，新奧股份在2021年已處置了部分非戰(zhàn)略發(fā)展方向的公司，處置股權(quán)產(chǎn)生的投資收益影響歸屬于上市公司股東的凈利潤約8，968萬元。

不過，由于新奧股份需要考慮員工和市場變化，需要考慮的問題較多，目前新奧股份對非主業(yè)剝離還沒有明確的計劃。

從重組新奧能源、收購新奧舟山再到剝離非主業(yè)資產(chǎn)，新奧股份聚焦天然氣的動作緊鑼密鼓，環(huán)環(huán)相扣。在天然氣市場的爆發(fā)增長背景下，新奧股份的未來業(yè)績增長更為可期。

原文標題:2021年利潤翻倍增長，“城燃第一股”新奧股份憑什么？