受利好消息疊加刺激，風(fēng)電板塊終迎來大爆發(fā)，風(fēng)機(jī)市場空間即將打開！

“運(yùn)達(dá)股份（300772．SZ）、上海電力（600021．SH）、天能重工（300569．SZ）、中閩能源（600163．SH）等接連漲停?！?/p>

作者Eric

出品財(cái)經(jīng)涂鴉（IDcaijingtuya）

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，近日風(fēng)電行業(yè)頻傳喜訊，受利好消息疊加刺激，該板塊昨天（17日）終迎來大爆發(fā)。

9月7日，首次綠色電力交易在北京啟動(dòng)，將有效緩解存量補(bǔ)貼壓力，并為增量項(xiàng)目提供額外收入來源。這意味著，風(fēng)電行業(yè)存量補(bǔ)貼拖欠逐步開始解決，新能源運(yùn)營商現(xiàn)金流將改善。

9月10日舉行的的第四屆風(fēng)能開發(fā)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人座談會(huì)上，國家能源局新能源和可再生能源司副司長王大鵬表示，下一步將在中東南地區(qū)重點(diǎn)推進(jìn)風(fēng)電就地就近開發(fā)，特別在廣大農(nóng)村實(shí)施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃”等。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃”潛在市場空間達(dá)1000GW級(jí)。

9月16日，國家發(fā)改委印發(fā)《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，鼓勵(lì)地方增加可再生能源消費(fèi)。

受上述利好消息刺激，17日，風(fēng)電板塊個(gè)股股價(jià)持續(xù)走高，運(yùn)達(dá)股份（300772．SZ）、上海電力（600021．SH）、天能重工（300569．SZ）、中閩能源（600163．SH）等接連漲停。

來源同花順I(yè)find

光大證券指出，風(fēng)電板塊上漲的邏輯之一在于需求，清潔能源基地與海上風(fēng)電基地建設(shè)＋風(fēng)電下鄉(xiāng)＋“十四五”規(guī)劃，三方面因素提振了對(duì)后補(bǔ)貼時(shí)代風(fēng)電裝機(jī)預(yù)測；考慮碳中和的推進(jìn)，“十四五”期間單機(jī)裝機(jī)量維持在50GW以上可能性較大。

在一片預(yù)估向好中，風(fēng)電真的實(shí)現(xiàn)了平價(jià)上網(wǎng)嗎？

風(fēng)電降本擴(kuò)容有望超預(yù)期

成本一直是新能源受限于市場化的最大門檻，前期一直由政策補(bǔ)貼決定新能源的需求，而隨著補(bǔ)貼下滑各類新能源的發(fā)展也在受到不同程度的限制。

以今年來大受市場追捧的光伏舉例，早期受到政策的大力扶持，實(shí)現(xiàn)了平價(jià)上網(wǎng)。根據(jù)廣發(fā)證券的統(tǒng)計(jì)，2010－2020年，全球光伏新增裝機(jī)從17．49GW增至127GW，而光伏組件價(jià)格從13元／W（含稅）降至1．57元／W，導(dǎo)致2020年全球組件產(chǎn)值竟比2010年下降10％至1764．5億元。

發(fā)電成本下降90％，使得光伏產(chǎn)業(yè)順利擺脫了政策補(bǔ)貼，其市場需求和估值的巨大想象空間讓投資者前赴后繼。

而如今風(fēng)電是否也迎來了自己的風(fēng)口？

要說風(fēng)電如今爆發(fā)，最應(yīng)該歸功于風(fēng)機(jī)大型化的突變。今年以來，大型風(fēng)機(jī)終于實(shí)現(xiàn)了從企業(yè)的研究室走向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。

據(jù)國際能源網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年央企風(fēng)電機(jī)組招標(biāo)的約23GW項(xiàng)目中，平均單機(jī)功率已經(jīng)達(dá)到3．2MW，其中3．0MW及以上功率機(jī)型占比已經(jīng)超過70％，大型化趨勢明顯加速。要知道就在2017年中國風(fēng)電新增項(xiàng)目平均單機(jī)功率也僅2．0MW。

正是風(fēng)機(jī)大型化提升了風(fēng)能發(fā)電的效率，使得單位KW風(fēng)機(jī)成本快速下降。

在國外，維斯塔斯的平均出貨價(jià)格已經(jīng)由2010年的1558美元／千瓦時(shí)降至2020年的791美元／每千瓦時(shí)，降幅達(dá)97％。

而國內(nèi)，近日中廣核新能源云南基地兩個(gè)項(xiàng)目風(fēng)機(jī)價(jià)格開標(biāo)，最低開出了1950元／KW和1880元／KW的歷史新低。而此次風(fēng)機(jī)價(jià)格大幅下跌的原因就在于其提供的陸上單機(jī)容量達(dá)到6．7MW，葉輪直徑突破191m，直逼海上風(fēng)機(jī)。

中泰證券研報(bào)顯示，若發(fā)電廠年利用小時(shí)數(shù)在2800小時(shí)，風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格為3000元／KW，風(fēng)電場IRR（內(nèi)部收益率）為11．95％。

當(dāng)風(fēng)機(jī)價(jià)格下降到2000元／KW時(shí)，標(biāo)桿電價(jià)下，即使僅有2000小時(shí)的年發(fā)電時(shí)間，風(fēng)電站運(yùn)營IRR也高達(dá)18．30％，在2800小時(shí)的情況下達(dá)到30．86％，在3400小時(shí)的最有利條件下，飆升至43．88％。

相信未來國產(chǎn)風(fēng)機(jī)單機(jī)容量提升潛質(zhì)較高，降本空間仍存。長期來看，風(fēng)電有望復(fù)制光伏大幅降本后帶來的需求高增的路徑。

政策疊加利好

風(fēng)機(jī)市場空間打開

還有一點(diǎn)要指出的是，對(duì)于市場空間而言，風(fēng)電近期也迎來重大利好催化。

9月10日，第四屆風(fēng)能開發(fā)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人座談會(huì)，國家能源局新能源和可再生能源司副司長王大鵬表示，下一步將在“三北”地區(qū)著力提升外送和就地消納能力，優(yōu)化風(fēng)電基地化、規(guī)范化開發(fā)；在西南地區(qū)統(tǒng)籌推進(jìn)水、風(fēng)、光綜合基地開發(fā)；在中東南地區(qū)重點(diǎn)推進(jìn)風(fēng)電就地就近開發(fā)，特別在廣大農(nóng)村實(shí)施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃”；在東部沿海地區(qū)積極推動(dòng)海上風(fēng)電集群化開發(fā)，實(shí)現(xiàn)近海規(guī)?；_發(fā)，遠(yuǎn)海示范化開發(fā)。

同時(shí)，在風(fēng)能資源優(yōu)質(zhì)地區(qū)有序?qū)嵤├吓f風(fēng)電場升級(jí)改造，提升風(fēng)能資源的利用效率，推動(dòng)風(fēng)電提質(zhì)增效，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

目前我國風(fēng)電裝機(jī)仍處于大規(guī)模安裝的階段，并且由于大致風(fēng)電裝機(jī)的使用壽命15年左右，最早的一批風(fēng)電裝機(jī)于2010年安裝，預(yù)計(jì)3－4年后將迎來風(fēng)電裝機(jī)淘汰及重購。

來源華創(chuàng)證券

而根據(jù)發(fā)改委能源研究所測算，預(yù)計(jì)“十四五”期間全國改造置換機(jī)組需求將超過2000萬千瓦，需改造機(jī)組中1．5MW以下機(jī)組和1．5MW機(jī)組約各占一半；“十五五”期間風(fēng)電機(jī)組退役改造置換規(guī)模約4000萬千瓦，以1．5MW機(jī)組為主。

來源發(fā)改委能源研究所

而招商證券認(rèn)為，大基地、分散式與新老替換進(jìn)一步奠定十四五風(fēng)電裝機(jī)基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)200－230GW裝機(jī)，考慮到海上風(fēng)電與其他項(xiàng)目，保守預(yù)計(jì)“十四五”期間風(fēng)電年均新增裝機(jī)中樞為50－65GW，預(yù)計(jì)2021年國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)40GW，2025年新增80－90GW，年均復(fù)合增速超過20％。

存量機(jī)組改造置換疊加新風(fēng)電場增加，風(fēng)電的市場需求有望超預(yù)期。

「特高壓＋儲(chǔ)能」消解棄風(fēng)問題

風(fēng)電常年存在一個(gè)棄風(fēng)現(xiàn)象，這是由于風(fēng)電本身的特性造成的。風(fēng)力發(fā)電時(shí)大時(shí)小，這種不穩(wěn)定性，讓風(fēng)電入網(wǎng)難度加大。

并且，陸上風(fēng)電主要分布在華北、西北、東北，雖然這些地區(qū)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)電全面平價(jià)，但受地域和經(jīng)濟(jì)效益限制，無法大規(guī)模實(shí)現(xiàn)西電東送，這其中對(duì)設(shè)備要求也較高，運(yùn)輸損耗也較大。

但是在風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警機(jī)制的干預(yù)和各級(jí)政府、風(fēng)電開發(fā)商等各方面的共同努力下，近年來我國風(fēng)電消納問題已經(jīng)得到了很大程度的緩解，棄風(fēng)率從2011年的16．23％下降到今年上半年的3．6％。

再說運(yùn)輸和并網(wǎng)的問題。隨著特高壓建設(shè)工程的不斷推進(jìn)，“西電東輸”的壁壘有望被打破，跨省份跨地區(qū)的高效率電力輸送有望逐步達(dá)成。

國家電網(wǎng)曾表示，“十四五”期間新增的跨區(qū)輸電通道將以輸送清潔能源為主，并規(guī)劃建成7回特高壓直流線路，新增輸電能力5600萬千瓦。同時(shí)，在國家政策的大力支持下，儲(chǔ)能技術(shù)將不斷發(fā)展，風(fēng)儲(chǔ)項(xiàng)目的可持續(xù)化商業(yè)模式有望逐步構(gòu)建和成熟，風(fēng)電供電不穩(wěn)定的問題或?qū)⒅鸩降玫浇鉀Q。

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