下游光伏玻璃需求支撐 純堿企業(yè)“高價”迎行業(yè)旺季

“現(xiàn)在公司訂單充足。”9月14日，華北一家純堿生產(chǎn)廠家負責(zé)人告訴上海證券報記者。

這家企業(yè)的情況絕非個例。今年以來，純堿景氣度持續(xù)上升，純堿現(xiàn)貨價格上調(diào)超過10次，目前已漲至近10年高位水平。據(jù)百川盈孚監(jiān)測，9月14日，國內(nèi)輕質(zhì)純堿價格為2411元/噸，重質(zhì)純堿價格為2656元/噸，兩者今年以來漲幅均超80%。

隨著純堿價格持續(xù)上漲，涉及純堿生產(chǎn)的相關(guān)上市公司盈利能力大幅提升。如三友化工、山東海化、中鹽化工、遠興能源等，上半年凈利均同比大增。與之相對應(yīng)的是，這些公司今年以來的股價漲幅也高達數(shù)倍之多。截至9月14日，遠興能源、中鹽化工、山東?；衲暌詠砉蓛r漲幅分別為逾460%、逾330%、近300%。

供求緊平衡帶來價格連漲

“主要是今年以來純堿玻璃產(chǎn)業(yè)鏈供求緊平衡。”談及純堿價格為何持續(xù)上漲，在河北邢臺市從事10多年純堿玻璃期貨和現(xiàn)貨貿(mào)易的王先生告訴記者。

據(jù)了解，在供給端，每年6月至8月為純堿行業(yè)傳統(tǒng)的檢修高峰期。今年7月至8月，受檢修影響，純堿單月減少產(chǎn)量在30萬噸左右，國內(nèi)純堿生產(chǎn)企業(yè)庫存一直處于低位。據(jù)機構(gòu)監(jiān)測，目前在能耗雙控政策的影響下，部分地區(qū)純堿廠家開工負荷下降，純堿供需關(guān)系繼續(xù)向好，成為近期純堿價格上漲的較強驅(qū)動力。

在需求端，近期光伏玻璃需求支撐明顯，廠家訂單跟進情況較好，加之成本上漲，多數(shù)純堿企業(yè)推漲價格較積極。

“四季度是純堿玻璃產(chǎn)業(yè)鏈的傳統(tǒng)旺季。據(jù)我了解，現(xiàn)在純堿生產(chǎn)企業(yè)的訂單都非常飽和，部分堿廠訂單排至9月底，個別廠家甚至排至10月上旬。許多玻璃生產(chǎn)企業(yè)為了保證生產(chǎn)，增加了庫存量，基本都有2個月左右的純堿庫存。從整體看，今年純堿行業(yè)高景氣度將延續(xù)。”關(guān)于純堿價格走勢，業(yè)內(nèi)人士認為，未來一年純堿價格中樞有望維持高位。

從需求存量來看，浮法玻璃和超白玻璃合計日熔量為20余萬噸，需消耗4.3萬噸純堿。而重堿周度產(chǎn)量在30萬噸左右浮動，折合4.3萬噸/日，供需處于基本平衡狀態(tài)。從需求增量來看，我國光伏玻璃進入密集投產(chǎn)期，2021年至2023年預(yù)計分別新增純堿需求115萬噸、129萬噸、118萬噸，對應(yīng)每年約4%的增長幅度。而從供給端來看，化工堿屬于限制類產(chǎn)能，未來新建產(chǎn)能難度較大。

相關(guān)上市公司各有優(yōu)勢

在A股上市公司中，三友化工、山東?；⒅宣}化工、遠興能源、華昌化工、云圖控股的主營產(chǎn)品中均有純堿，產(chǎn)能分別為340萬噸/年、280萬噸/年、240萬噸/年、180萬噸/年、66萬噸/年、60萬噸/年。

日前，三友化工在投資者互動平臺表示，目前純堿生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，訂單充足，基本滿產(chǎn)滿銷。公司輕重堿比例約為3:7，該比例可根據(jù)市場需求情況適時調(diào)整。

山東?；靥巼鴥?nèi)重要的海鹽產(chǎn)區(qū)，綜合利用當?shù)刎S富的鹵水資源，相繼開發(fā)了純堿、原鹽、溴素、氯化鎂等產(chǎn)品。公司產(chǎn)業(yè)鏈布局以純堿生產(chǎn)為中心，上游有原鹽，下游有小蘇打，同時輔以溴素、氯化鈣、硫酸鉀、氯化鎂等產(chǎn)品，具備顯著的規(guī)模效應(yīng)與各產(chǎn)品之間的協(xié)同效應(yīng)優(yōu)勢。

中鹽化工擁有內(nèi)蒙古及位于青海的鹽業(yè)資源，儲量約2億噸，為公司鹽化工產(chǎn)業(yè)提供了原材料保證，同時天然堿法生產(chǎn)成本低，且產(chǎn)出的純堿質(zhì)量高。公司表示，目前純堿產(chǎn)品覆蓋冀、豫、晉、陜、川、滬、贛等區(qū)域;下游主要分布在玻璃、氧化鋁、無機鹽、醫(yī)藥、味精等行業(yè)。

公司7月28日晚間公告，青海國投通過長沙聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的發(fā)投堿業(yè)，轉(zhuǎn)讓底價為28.3億元，公司擬通過公開摘牌方式受讓該掛牌股權(quán)。發(fā)投堿業(yè)目前擁有產(chǎn)能為140萬噸的純堿生產(chǎn)線(一期)，同時擁有二期產(chǎn)能為90萬噸的純堿生產(chǎn)在建項目。

此外，公司規(guī)劃實施年產(chǎn)780萬噸純堿和80萬噸小蘇打項目，并籌劃對銀根礦業(yè)部分股權(quán)的收購和增資。該項目有望在2022年之后逐步投產(chǎn)，將使得公司成為國內(nèi)純堿企業(yè)中僅有的具備大規(guī)模擴產(chǎn)能力的企業(yè)，極大提升公司在行業(yè)內(nèi)的市場份額。

遠興能源作為國內(nèi)最大天然堿法生產(chǎn)企業(yè)，近日在投資者互動平臺表示，目前公司純堿完全成本在1000元/噸以下。據(jù)了解，公司的天然堿法生產(chǎn)成本低，且產(chǎn)出的純堿質(zhì)量高，成本優(yōu)勢明顯，凈利潤明顯高于其他生產(chǎn)企業(yè)。