港口庫存持續(xù)降低 電煤價格高位堅挺

中國電煤采購價格指數(shù)(CECI)編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報》(2021年第32期)顯示，增產(chǎn)保供措施繼續(xù)推進，國家發(fā)改委、能源局多地督導穩(wěn)供、增供措施，同時控制煤價上漲。下游電廠日耗平穩(wěn)，剛性補庫需求減少，但北方地區(qū)電廠備冬儲煤已開始，加之建材、化工等行業(yè)備貨積極，民用需求持續(xù)釋放，資源供需緊張的格局仍未改變，坑口煤價高位小幅上漲。

港口方面，大秦線日發(fā)運量不足110列、處于低位，環(huán)比持平，北方港調(diào)入不及調(diào)出，庫存震蕩下降，秦皇島港庫存快速下降至400萬噸以下。各港區(qū)貨船排隊現(xiàn)象普遍，海運費報價水漲船高。目前港口實際資源緊缺，在動力煤主力合約高漲等利多因素影響下，港口現(xiàn)貨報價持續(xù)上探，成交低迷，電廠剛需采購對價格接受程度被動提高，煤價繼續(xù)高位上漲。CECI曹妃甸指數(shù)(日)、CECI沿海指數(shù)(周)現(xiàn)貨成交價高位上漲，CECI進口指數(shù)到岸綜合標煤單價繼續(xù)上漲;CECI采購經(jīng)理人指數(shù)及其分指數(shù)均處于擴張區(qū)間，除供給、航運分指數(shù)環(huán)比下降外，其余分指數(shù)均環(huán)比上升。

本期，CECI沿海指數(shù)5500大卡、5000大卡綜合價分別比上期上漲20元/噸、13元/噸。8月份5500大卡、5000大卡月度綜合價為1053元/噸和829元/噸，分別比7月份月度綜合價上漲129元/噸和43元/噸。

本期CECI進口指數(shù)到岸綜合標煤單價1201元/噸，較上期上漲31元/噸，環(huán)比增加2.6%，連續(xù)9期上漲且再創(chuàng)歷史新高。近期內(nèi)貿(mào)煤價上行，進口煤市場情緒漸濃，但國際海運費繼續(xù)上漲，價格倒掛形勢并未得到緩解。加之印尼南加部分煤礦因大雨宣布不可抗力，資源緊張情況加重，價格繼續(xù)高位。

本期，CECI采購經(jīng)理人指數(shù)為52.03%，連續(xù)26期處于擴張區(qū)間，環(huán)比上升0.29個百分點。分項指數(shù)中，所有分指數(shù)均處于擴張區(qū)間;供給和庫存分指數(shù)環(huán)比下降，需求、價格和航運分指數(shù)環(huán)比上升。供給分指數(shù)為51.2%，環(huán)比下降0.78個百分點，連續(xù)5期處于擴張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。需求分指數(shù)為51.54%，環(huán)比上升0.06個百分點，連續(xù)2期處于擴張區(qū)間，表明電煤需求量繼續(xù)增加，增幅基本持平。根據(jù)中電聯(lián)《電力行業(yè)燃料統(tǒng)計日報》監(jiān)測電廠耗用煤量走勢平穩(wěn)，8月27日至9月2日，納入統(tǒng)計的發(fā)電企業(yè)日均耗煤量473萬噸，環(huán)比持平，同比增長6.6%;其中，海路運輸電廠日均耗煤量147萬噸，環(huán)比增長0.1%。庫存分指數(shù)為50.56%，環(huán)比下降0.71個百分點，連續(xù)3期處于擴張區(qū)間，表明電廠綜合可用庫存繼續(xù)增加，增幅有所收窄。價格分指數(shù)為56.59%，環(huán)比上升1.53個百分點，連續(xù)2期處于擴張區(qū)間，表明電煤價格繼續(xù)增加，增幅有所擴大。航運分指數(shù)為54.33%，環(huán)比上升1.78個百分點，連續(xù)9期處于擴張區(qū)間，表明電煤航運價格繼續(xù)增加，增幅有所擴大。

國家有關部委高度重視增產(chǎn)保供措施落實情況，并要求核查漲價煤礦，內(nèi)蒙古部分煤礦隨即下調(diào)在售價格，榆林地區(qū)開展抑制煤價百日行動，煤礦主產(chǎn)地保供、穩(wěn)價政策逐步深化。當前，耗量降低短暫緩解供需緊張，但中間環(huán)節(jié)及終端用戶處于低庫存待補狀態(tài)，且鋼鐵等用煤用電行業(yè)采購需求較高，民用需求也陸續(xù)增多，疊加期貨連續(xù)大漲對市場預期的影響，電煤保供工作仍需高度關注。建議：一是穩(wěn)供、增供等政策措施加快推進，切實緩解供不應求局面。針對自然資源部通報2020年土地衛(wèi)片執(zhí)法數(shù)據(jù)異常的7個縣(市)的煤礦生產(chǎn)受到影響，建議盡快明確影響的產(chǎn)量、彌補措施和方案，確保資源供應總量不受影響。二是對主產(chǎn)地新增釋放產(chǎn)能，督導做好長協(xié)合同簽訂工作，協(xié)調(diào)做好兌現(xiàn)工作，切實發(fā)揮保供、控價作用。三是督導提升長協(xié)合同兌現(xiàn)率，確保按兌現(xiàn)率要求完成當月發(fā)運量，前期未達進度兌現(xiàn)率要求企業(yè)限期完成兌現(xiàn)率，切實發(fā)揮中長期合同“壓艙石”和“穩(wěn)定器”作用。四是大秦線秋季集中修開始前，需盡快提升港口庫存至合理水平。五是電力企業(yè)研究制定合理的采購策略，分批次、分區(qū)域有序提升庫存，加快東北地區(qū)備冬儲煤，確保迎峰度冬供電供暖安全。