煤炭期貨強(qiáng)勢(shì)漲停：雙焦供應(yīng)最緊階段已過 后市還能火多久?

煤炭“三兄弟”漲停。受訪人士指出，今日焦煤、焦炭期貨多合約強(qiáng)勢(shì)漲停，主要原因是供需基本面仍偏緊，疊加市場(chǎng)情緒面較為高漲。

8月23日，煤炭期貨強(qiáng)勢(shì)大漲。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，主要由于供需基本面仍偏緊，疊加市場(chǎng)情緒面較為高漲所致。雖然目前雙焦供應(yīng)最緊階段已過，但市場(chǎng)情緒面高漲，預(yù)計(jì)后市資金和情緒面將主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)。

煤炭“三兄弟”漲停

截至8月23日下午收盤，動(dòng)力煤主力合約大漲8%，報(bào)850.2元;焦炭主力合約報(bào)3053.5元，漲幅為7.99%;焦煤主力合約漲7.98%，報(bào)2421元。

　　對(duì)于大漲原因，申萬期貨黑色金屬分析師丁祖超在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“今日焦煤、焦炭期貨多合約強(qiáng)勢(shì)漲停，主要原因是供需基本面仍偏緊，疊加市場(chǎng)情緒面較為高漲。”

丁祖超進(jìn)一步分析稱，基本面來看，焦炭產(chǎn)量較低主要由焦煤短缺導(dǎo)致，雖然8月份主產(chǎn)地焦煤產(chǎn)量有所增加，但各地安全環(huán)保嚴(yán)格執(zhí)行，產(chǎn)量整體依舊處于低位。蒙煤進(jìn)口較前期有所下降，受疫情影響，主要通關(guān)口岸再次關(guān)閉。同時(shí)雙焦總庫存近期持續(xù)去庫，進(jìn)一步對(duì)價(jià)格形成支撐。從需求端來看，若完成粗鋼產(chǎn)量同比去年不增，至年底要壓減粗鋼產(chǎn)量超5000萬噸，則焦煤需求量減少2700萬噸左右，焦煤供給缺口有望得到較大力度緩解。

建信期貨認(rèn)為，煤焦盤面價(jià)格上漲主要有兩方面原因：一是煤焦庫存持續(xù)創(chuàng)歷年新低，近期煤炭產(chǎn)量雖有所增加，但受環(huán)保檢查影響，主產(chǎn)地焦煤供應(yīng)仍舊較為偏緊。二是8月21日因核酸檢測(cè)溯源，甘其毛都口岸海關(guān)接巴彥淖爾市政府通知將暫?？诎睹擅哼M(jìn)口兩周，使得市場(chǎng)形成對(duì)于未來煤焦的看漲預(yù)期。價(jià)差收窄的原因是市場(chǎng)形成對(duì)煤焦未來的看漲預(yù)期，對(duì)前期持續(xù)震蕩的遠(yuǎn)期合約進(jìn)行補(bǔ)漲。

后市或由資金和情緒面主導(dǎo)

那么，焦煤預(yù)計(jì)后市走勢(shì)如何?

“后市來看，雖從基本面來看雙焦供應(yīng)最緊階段已過，但在市場(chǎng)情緒面高漲、市場(chǎng)持續(xù)交易、供應(yīng)端短缺問題之下，預(yù)計(jì)后市資金和情緒面主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)。”丁祖超指出。

華西證券認(rèn)為，焦煤供需缺口長(zhǎng)期存在，動(dòng)力煤有望淡季不淡。動(dòng)力煤方面，需求端的電廠日耗仍較去年同期增長(zhǎng)超10%，繼續(xù)維持高位水平;供給端亦開始釋放增量，坑口煤價(jià)和港口實(shí)際成交價(jià)有所下行;庫存方面，電廠庫存繼續(xù)下降處于絕對(duì)低位水平，港口庫存亦處于低位。整體來看，在需求旺盛和全產(chǎn)業(yè)鏈庫存低位的情況下，短期動(dòng)力煤價(jià)仍將處于高位區(qū)間。同時(shí)，電廠在未來煤礦增產(chǎn)預(yù)期下，預(yù)計(jì)放緩?fù)镜牟少徆?jié)奏，轉(zhuǎn)移至后續(xù)的淡季補(bǔ)庫，因而判斷動(dòng)力煤即將到來的淡季或?qū)⒉坏?/p>

雙焦方面，雖然焦煤下游焦炭由于虧損，短期或限產(chǎn)，但澳煤限制帶來的主焦煤供需缺口長(zhǎng)期存在，因此仍看好中長(zhǎng)期的焦煤價(jià)格維持高位。焦煤大漲對(duì)焦炭形成成本支撐，且鋼廠的焦炭庫存偏低、采購需求仍在，焦炭短期偏強(qiáng)。