煤價拉開下跌大幕

最近，上級相繼發(fā)布增產(chǎn)保供措施，以及煤炭產(chǎn)能釋放消息，后期供應增加預期強烈;疊加大秦線運量快速恢復，環(huán)渤海港口到港煤車大幅增加。而立秋過后，天氣逐漸轉涼。貿(mào)易商意識到煤市拐點即將到來，主動下調(diào)報價，低卡煤率先下跌。本周，市場觀望情緒濃厚，成交比較冷清。與此同時，大同、榆林等地煤價出現(xiàn)5元/噸的小幅回落，預示著產(chǎn)地煤價也進入下跌模式。

臨近夏末，疊加政策密集出臺，煤價看跌預期增強;下游電廠除長協(xié)剛需拉運外，多停采觀望。不過目前沿海電廠日耗高位、存煤還在下降，未出現(xiàn)大規(guī)模拉運，補庫壓力依舊較大。目前，正是市場僵持博弈階段，但市場下行趨勢已經(jīng)明朗?；诤笫泄黾蛹叭蘸幕芈漕A期確定性較強，電廠繼續(xù)壓制采購節(jié)奏，維持低庫存。在政策信號釋放、產(chǎn)地增量、鐵路發(fā)運恢復至高位等保供舉措連動下，港口調(diào)入有所增加，大秦線運量再次迎來久違的125萬噸的高位;而調(diào)出方面，受煤價下跌預期，下游暫緩采購，詢貨減少。在調(diào)進高于裝船的情況下，環(huán)渤海港口庫存出現(xiàn)回升，不過整體壘庫速度較緩，因煤種短缺導致的船等貨現(xiàn)象尚未有效改善。中下旬，隨著供應方面的增產(chǎn)和需求回落的共同影響，供需矛盾會進一步得到改善。

目前，電廠日耗不低，仍以剛性采購、緩慢補庫為主;疊加受疫情影響，患病曠工增多，印尼煤外運受限。八月中旬開始，隨著天氣轉涼，民用電負荷下降;而水泥等高耗能行業(yè)還在開展錯峰生產(chǎn)，電廠日耗出現(xiàn)真空。動力煤價格已經(jīng)正式進入下跌模式，但受電廠庫存偏低、國內(nèi)煤炭市場份額增加等因素影響，港口煤價將呈現(xiàn)跌跌停停、總體向下的模式，將跌至本月底。

未來一周，江南西部、華南西部等地高溫持續(xù)，預計沿海八省日耗有望維持在200-210萬噸。港口動力煤現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢，部分賣方銷售有利潤，也擔心后期政策風險，加快出貨。部分電廠庫存告急，剛需拉運貨盤釋放增加，電廠借煤價下跌之際增派船舶趕往北方港口拉煤，增加采購數(shù)量，補充庫存。