粗鋼減產(chǎn)階段性反復(fù) 噴吹煤需求預(yù)期增強

上半年粗鋼產(chǎn)量大增11.8% 7月份地方上減產(chǎn)陸續(xù)落地

今年上半年，在全球流動性持續(xù)寬松背景下，以鋼材為首的大宗商品價格持續(xù)大漲，因此年初工信部等提出的“研究制定去產(chǎn)量工作方案，實行產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策”，僅唐山和邯鄲地區(qū)在3-4月份提出限產(chǎn)舉措，其余地方上并未大規(guī)模跟進。因此，全國上半年產(chǎn)量出現(xiàn)大幅上升態(tài)勢，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-6月份粗鋼產(chǎn)量5.6億噸，同比增長11.8%。

下半年以來，地方減產(chǎn)預(yù)期增強，安徽、甘肅、湖南、湖北、江西等省份的主要鋼廠，以及寶武系鋼企陸續(xù)開始進行減產(chǎn)。7月20日以來，江蘇省各鋼企都接到了今年產(chǎn)量不超去年的明確指標(biāo)，山東已向企業(yè)下發(fā)2021年粗鋼產(chǎn)量壓減數(shù)據(jù)的確認(rèn)函，要求全省產(chǎn)量不超過7650萬噸。粗鋼生產(chǎn)大省減產(chǎn)舉措相繼落地，推高全國粗鋼全面落地預(yù)期。

糾正運動式“減碳”提高對噴吹煤短期需求

7月30日中央統(tǒng)籌有序做好“雙碳”工作、盡快出臺2030年前碳達峰行動方案，堅持全國一盤棋，糾正運動式“減碳”，先立后破，堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展。受此影響，地方上為避免承受“運動式減碳”壓力，控產(chǎn)行動也出現(xiàn)暫緩，粗鋼減產(chǎn)預(yù)期下降，等待全國性更具指導(dǎo)性的政策出臺。

目前來看，鋼廠利潤處于相對客觀的水平，疊加下游強需求支撐，8月份在減產(chǎn)預(yù)期減弱的背景下，鋼廠的生產(chǎn)積極性有望得到明顯恢復(fù)，對噴吹煤等上游原材料需求將再次提升。此外，受前期鋼廠預(yù)期大幅減產(chǎn)影響，鋼廠、洗煤廠庫存持續(xù)偏低，疊加9月份旺季到來，8月鋼廠對噴吹煤補庫需求有望得到持續(xù)釋放。

2020-2021年主要無煙煤生產(chǎn)企業(yè)煤炭庫存情況

綜合來看，糾正運動式減碳，短期內(nèi)粗鋼生產(chǎn)將得到明顯恢復(fù)，對噴吹煤需求將預(yù)期增加。然而，8月份極端天氣等因素對無煙噴吹煤供應(yīng)影響將逐步減弱，供應(yīng)將出現(xiàn)一定恢復(fù)，但是由于“太焦線”8月底才有望恢復(fù)運行，晉城、長治地區(qū)供應(yīng)恢復(fù)增量有相對有限，疊加夏季用煤電煤市場將維持緊平衡態(tài)勢，將擠壓噴吹煤供給，將進一步制約整體供應(yīng)增量，8月份全國噴吹煤市場保供壓力依然較大。