貿(mào)易商出貨增加 無煙煤高價煤向下掉頭

一、無煙煤市場整體維穩(wěn) 高價煤小幅回調

本周期(5月24日-5月28日)無煙煤市場穩(wěn)中小幅回落，無煙煤各煤種高價煤均有所回調。

無煙末煤方面，受政策調控影響，動力煤價格大幅下行。在買漲不買跌心理下，周初市場觀望氛圍濃厚，產(chǎn)地拉煤車輛大幅減少，煤礦銷售轉弱，主產(chǎn)地無煙末煤價格下調50-200元/噸。周后期隨著動力煤價格的止跌趨穩(wěn)，下游采購需求陸續(xù)釋放，煤礦銷售好轉，無煙末煤價格下調后暫時持穩(wěn)運行。

無煙塊煤方面，近期煤炭價格下行，部分客戶采購需求有所放緩，產(chǎn)地部分地方礦價格有所回落。但整體需求仍維持穩(wěn)定，煤礦出貨壓力不大。下游化工行情表現(xiàn)強勢，尿素市場報價繼續(xù)上漲，交投氣氛火熱，對原料無煙塊煤采購熱情不減，支撐塊煤價格整體維穩(wěn)運行。

無煙噴吹煤方面，產(chǎn)地噴吹煤供應維持偏緊態(tài)勢，煤礦庫存低位，主流地區(qū)大礦長協(xié)價格維持平穩(wěn)，偏高市場噴吹煤價格有所回落。近期鋼廠利潤被大幅壓縮，鋼廠停產(chǎn)、減產(chǎn)意愿增強，對噴吹煤采購需求一般，采購節(jié)奏稍有放緩，市場觀望情緒再起，貿(mào)易商出貨增加，高價市場煤本周回調50-200元/噸不等。

二、近期無煙煤市場將以穩(wěn)為主

(1)基本面維持偏強 無煙電煤價格將以穩(wěn)為主

近日國常會提出用市場化辦法引導上下游穩(wěn)定原材料供應，做好保供穩(wěn)價。但當前產(chǎn)地尚未有明確增產(chǎn)措施，下游終端用戶日耗維持高位，補庫需求日益迫切。在保供措施落實前，供需基本面仍維持偏強，價格不具備大幅下行的基礎，預計近期無煙末煤價格將以穩(wěn)為主。

(2)下游需求采購需求旺盛 無煙塊煤價格將平穩(wěn)運行

受國內需求向好以及印度招標利好的提振，尿素價格延續(xù)上漲趨勢。下游化工，建材等行業(yè)采購需求強勁，將繼續(xù)支撐近期無煙塊煤價格。在國家保供穩(wěn)價的政策引導下，預計近期無煙塊煤價格將維持平穩(wěn)運行。

(3)噴吹高端市場煤將承壓下調 長協(xié)煤維穩(wěn)運行

近期政策持續(xù)對鋼價施壓，在“保供穩(wěn)價”背景下，市場對壓減粗鋼產(chǎn)量政策的預期有所轉弱，且現(xiàn)實供給在持續(xù)回升。后期鋼廠對噴吹煤的需求將維持偏強趨勢，但隨著鋼廠利潤的明顯壓縮，將對原料煤價格形成壓制。預計近期噴吹煤高價市場煤將承壓下跌，長協(xié)煤將維穩(wěn)運行。