光伏玻璃風云錄：漲價、暴跌、攪局，誰將成為最后王者？

誰也沒有想到，光伏玻璃在近一年時間里，竟成為了攪動光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主角之一。

從2020年下半年以來，光伏玻璃價格大漲，漲幅一度接近翻倍，令下游組件廠商苦不堪言，甚至一度讓組件廠商抱團呼吁政策面解決光伏玻璃限產(chǎn)問題。在政策層面放松了光伏玻璃的產(chǎn)能后，從2021年以來，光伏玻璃價格出現(xiàn)了大幅下跌現(xiàn)象。

盡管如此，光伏玻璃行業(yè)仍面臨不小挑戰(zhàn)。目前整個行業(yè)的標準在向大尺寸玻璃轉(zhuǎn)型，而光伏玻璃的產(chǎn)線則相對比較固定，新建或改造窯爐的時間相對較長，曾有業(yè)內(nèi)人士估計2021年大尺寸玻璃需求僅能滿足50%-60%。

此外，隨著中電彩虹、福耀玻璃等實力玩家入局光伏玻璃行業(yè)，也給整個行業(yè)的競爭格局帶來了新的變數(shù)。行業(yè)格局或?qū)膬杉要毚笞兂啥鄰娏至?。有業(yè)內(nèi)人士表示，光伏玻璃行業(yè)將進入集中整合階段，面臨來自巨頭的激烈競爭和兼并，產(chǎn)能小和工藝落后的光伏玻璃企業(yè)的風險逐漸加大。

市場與政策助推價格“大漲大跌”

據(jù)近期披露的2020年年報顯示，中國光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)出色。中國光伏玻璃產(chǎn)業(yè)處于雙寡頭狀態(tài)，行業(yè)的龍頭企業(yè)分別是信義光能和福萊特，據(jù)悉兩公司的市場占有率累計超60%，兩公司在2020年的業(yè)績均出現(xiàn)暴漲現(xiàn)象。

信義光能年報顯示，2020年信義光能收入同比增長35%，歸母凈利潤同比增長89%。福萊特年報顯示，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入62.6億元，同比增長30.24%，實現(xiàn)歸母凈利潤16.29億元，同比增長127.09%。其中2020Q4實現(xiàn)營收22.44億元，同比增長57.33%，歸母凈利潤8.17億元，同比增長289.59%。

導致兩公司業(yè)績大幅攀升的原因中，光伏玻璃業(yè)務(wù)起了很大作用。信義光能2020年光伏玻璃收入同比增長48%，毛利率提高16.9個百分點至49.0%，其中下半年更高達54.5%。光伏玻璃業(yè)務(wù) 2020 年實現(xiàn)營業(yè)收入 52.26 億元，同比增長 39.44%，毛利率 49.4%，同比提升 16.5 pct。

光伏玻璃業(yè)務(wù)收入的暴漲，與2020年光伏行業(yè)爆發(fā)密不可分。2020年，無論是在實體經(jīng)濟領(lǐng)域，還是在資本市場，光伏都堪稱經(jīng)濟界里的主角，從2020年二季度以來，光伏的裝機量大漲，從而帶動了對光伏玻璃需求的大幅攀升。

申港證券研報顯示，光伏玻璃價格自 8 月起持續(xù)上漲，12 月價格已達到歷史高點，3.2mm 市場均價 43 元/平， 漲幅 79.2%，2.0mm 均價 35 元/平，漲幅達 59.1%。

值得注意的是，需求端因素在帶動光伏玻璃價格大幅提升的同時，在供給端，光伏玻璃行業(yè)曾遭遇的限產(chǎn)政策，也成為推動光伏玻璃價格的上升的重要因素。

2020年11月，隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳太陽能、東方日升、阿特斯等6家光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)發(fā)布《關(guān)于促進光伏組件市場健康發(fā)展的聯(lián)合呼吁》(以下稱《聯(lián)合呼吁》)，希望國家放開對光伏玻璃產(chǎn)能擴張的限制。

此前，建筑玻璃的大量投資造成較嚴重的產(chǎn)能過剩，近年，在政策面，對建筑玻璃的擴張產(chǎn)能已經(jīng)進行了限制?！秶鴦?wù)院辦公廳關(guān)于促進建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導意見》曾提出，至2020年，要再壓減一批平板玻璃產(chǎn)能，平板玻璃產(chǎn)量排名前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度達 60%左右。而均屬于平板玻璃類目下的建筑玻璃與光伏玻璃的工藝比較接近，對平板玻璃進行限制產(chǎn)能，便在某種程度上限制了光伏玻璃的產(chǎn)能擴張。

2020年12月16日，工信部公開征求對《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法(修訂稿)》的意見。文件提出，光伏壓延玻璃和汽車玻璃項目可不制定產(chǎn)能置換方案，項目建成投產(chǎn)后企業(yè)履行承諾不生產(chǎn)建筑玻璃，相當于在給光伏玻璃擴張產(chǎn)能“開綠燈”。

到2021年一季度，光伏玻璃價格暴漲潮終于停了下來。2020年四季度搶裝潮的停止、光伏玻璃擴張產(chǎn)能限制的放松、以及帶來的預(yù)期變化，都使下游組件廠商對光伏玻璃的搶購需求出現(xiàn)了下降趨勢，據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，2021年3月末，3.2mm光伏玻璃的報價已經(jīng)下降至30元/㎡，跌幅達25%。

光伏玻璃逐漸回歸理性價格區(qū)間，這對于處于平價時代的光伏產(chǎn)業(yè)而言，是一件好事。

大尺寸玻璃需求亟待解決

盡管價格回落，光伏玻璃行業(yè)仍面臨不小挑戰(zhàn)。

目前，硅片向大尺寸發(fā)展已經(jīng)成為趨勢，這對光伏玻璃的尺寸也提出了新的要求。

然而，由于光伏玻璃的窯爐在投產(chǎn)時就已經(jīng)固定，已經(jīng)投產(chǎn)的窯爐很難滿足光伏玻璃尺寸新需求。

目前，210尺寸組件光伏玻璃已經(jīng)成為光伏玻璃行業(yè)全新的標準，該尺寸玻璃的寬度為1300mm，對窯爐的需求為口寬2.6米。而目前光伏玻璃行業(yè)的許多窯爐的口寬在2.4米以下。

這意味著，要生產(chǎn)210尺寸的光伏玻璃，必須要新建或改造窯爐，而光伏玻璃新建或改造窯爐所需的時間在一年半以上，對于迫在眉睫的需求如何滿足，成為擺在整個行業(yè)面前的難題。

興業(yè)證券研報也表示，2021年寬版玻璃會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)短缺，預(yù)計182及210合計玻璃供給能力在55-60GW左右。2020年之前投產(chǎn)窯爐最佳經(jīng)濟生產(chǎn)玻璃寬度一般最大為1100mm，也即可以滿足166及以下組件的要求。182及210尺寸500W以上的組件所需玻璃寬度均超過現(xiàn)有窯爐的最佳經(jīng)濟切片寬度。僅有新建或經(jīng)過改造后的窯爐(增加沿口寬度)可匹配182及210要求，因此預(yù)測2021年寬版玻璃將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。

2020年11月，工業(yè)和信息化部原材料司組織召開了一場關(guān)于光伏玻璃企業(yè)與光伏組件企業(yè)供應(yīng)保障對接座談會，就有代表提出，估計2021年大尺寸玻璃需求僅能滿足50%-60%，目前光伏玻璃行業(yè)的供給和需求存在結(jié)構(gòu)性矛盾。

在這樣的背景下，行業(yè)不乏出現(xiàn)“搶單”現(xiàn)象，大尺寸光伏玻璃簽約大單層出不窮。

2020年11月15日，亞瑪頓與天合光能股份有限公司、天合光能(常州)科技有限公司等公司簽署了關(guān)于光伏鍍膜玻璃的銷售合同，以超薄雙玻、210mm硅片大尺寸光伏鍍膜玻璃銷售為主，預(yù)估本次合同總金額約21億元。

2020年11月20日，天合光能又發(fā)布公告稱，擬向中環(huán)股份下屬公司“環(huán)歐國際”采購210mm尺寸單晶硅片，合計數(shù)量不少于12億片，預(yù)估合同總金額約65.52億元。

北京特億陽光新能源總裁祁海坤對財經(jīng)網(wǎng)表示，光伏玻璃行業(yè)的集中度也正在加速提升，頭部企業(yè)的議價能力著實越來越強，隨著182、210大尺寸硅片電池的普及應(yīng)用，對2平米以上的大尺寸光伏玻璃的需求在逐步加大，對先進產(chǎn)能玻璃廠家構(gòu)成絕對利好。

攪局者強勢而來，行業(yè)格局或?qū)⑸?/p>

截至2020年末，光伏玻璃排名前二的企業(yè)為信義玻璃和福萊特，“雙龍頭”將其他企業(yè)遠遠甩在身后。但隨著彩虹股份及福耀玻璃等攪局者的到來，光伏玻璃的格局或?qū)⑸儭?/p>

2020年12月28日上午，中電彩虹總投資106億的光伏玻璃項目在江西省上饒市簽約。項目將分三期建設(shè)10座光伏玻璃窯爐及配套加工生產(chǎn)線，全部達產(chǎn)后可實現(xiàn)光伏玻璃產(chǎn)能75GW/年。

資料顯示，本次中電彩虹擴產(chǎn)項目將建設(shè)10座每座日出料量為1000t/d(噸/天)的光伏玻璃窯爐及配套加工生產(chǎn)線;項目計劃分三期投資，全部達產(chǎn)后年可實現(xiàn)光伏玻璃成品約3.7億平方米。

這就意味著，中電彩虹在上饒項目全部落地后，產(chǎn)能將增加10000T/D;加上其本身已有的3100T/D的產(chǎn)能，其光伏玻璃總產(chǎn)能將達到13100T/D!相比之下，信義光能在2020年末產(chǎn)能達到了11800T/D;福萊特2020年產(chǎn)能預(yù)計為7290T/D，2021年將達到9690T/D。

如若規(guī)劃產(chǎn)能落地，那么中電彩虹將具備與信義光能和福萊特一爭高下的實力!

就在中電彩虹大舉擴產(chǎn)之際，另一個更具實力的玻璃巨頭也開始入場。2021年1月8日，福耀玻璃發(fā)布公告稱，公司擬新增發(fā)行H股不超過1.01億股，募集資金的用途包括補充營運資金、研發(fā)項目投入、擴大光伏玻璃市場等。按照福耀玻璃1月8日的股價51.48港元/股計算，福耀玻璃本次約募集43.4億人民幣。

吸引福耀玻璃入局光伏玻璃市場的因素是，福耀玻璃原處于的汽車玻璃市場面臨全球需求衰退的壓力。與此同時，光伏玻璃市場存在較大增長空間。

北京特億陽光新能源總裁祁海坤對財經(jīng)網(wǎng)表示：“2021年國內(nèi)外光伏市場需求都將會迎來爆發(fā)式增長，全年新增光伏裝機有望超過150GW，對光伏玻璃的新增需求約75000平米(按單玻200W/平米估算)，中國光伏玻璃占全球近90%左右的產(chǎn)能，對應(yīng)國產(chǎn)需求67500萬平米，簡單對應(yīng)的新增汽車銷量是1.35億臺(按5平米/臺車測算)玻璃用量。”

值得注意的是，福耀玻璃在光伏玻璃領(lǐng)域并非全無積累，2020年10月，福耀玻璃在上交所E互動平臺回答投資者提問稱，美國全資子公司“福耀玻璃伊利諾伊有限公司”有生產(chǎn)太陽能電池背板玻璃。

目前，福耀玻璃入局光伏玻璃市場，相當于整個市場又進入了一條大魚，但是，這條大魚能夠能掀起多大的浪花，仍有待觀察。不過，行業(yè)進入高度整合狀態(tài)，已經(jīng)形成了共識，光伏玻璃企業(yè)或要面對更加激烈的競爭。

祁海坤對財經(jīng)網(wǎng)表示，目前，光伏玻璃行業(yè)的整體競爭格局初步形成，行業(yè)也即將進入規(guī)?；б姹绕措A段，整合或并購重組也許會不可避免了，產(chǎn)能小和工藝落后玻璃企業(yè)的風險逐漸加大。