需求持續(xù)向好 煤價(jià)再現(xiàn)跳漲

主產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古部分煤礦因煤管票管控嚴(yán)格，月底前煤管票所剩不多;陜西部分煤礦因設(shè)備檢修、暗訪等因素影響，停減產(chǎn)煤礦增多，整體供給有所收緊，加之需求升溫，價(jià)格不同程度上漲。環(huán)渤海港口供應(yīng)缺口開始出現(xiàn)，其中，大秦線日均運(yùn)量保持在120萬噸左右，呼鐵局周度運(yùn)量下滑至160萬噸以內(nèi)，本是用煤淡季，但秦皇島港庫存遲遲沒打起來，也為三月下旬之后的市場上行埋下伏筆。本周開始，港口鐵路調(diào)入量減少，而下游需求有一定程度釋放，成交回暖，下錨船和港口發(fā)運(yùn)量明顯恢復(fù)，錨地及預(yù)到船數(shù)量達(dá)到196艘。調(diào)出數(shù)量增加，存煤穩(wěn)定之后，發(fā)煤港口存煤出現(xiàn)下降;截止目前，我國環(huán)渤海港口合計(jì)存煤2644萬噸，較一周前減少了87萬噸。

港口市場情緒轉(zhuǎn)變很快，受期貨大幅拉漲帶動，貨主報(bào)價(jià)大幅提漲，下游接受度也緊跟步伐，市場情緒比較高漲。5500大卡低硫煤種報(bào)價(jià)指數(shù)上浮20元/噸，主流成交價(jià)格在670元/噸左右。出于對后期供應(yīng)收縮預(yù)期及期貨升水的帶動下，大家普遍看好后期煤市;考慮到后續(xù)煤價(jià)下跌的可能性不大，疊加經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，后續(xù)工業(yè)用電需求保持增長，部分用戶開始搶購煤炭。海運(yùn)市場運(yùn)力供應(yīng)相對充足，但運(yùn)力需求穩(wěn)定性較差，海運(yùn)費(fèi)波動性較大，近日，重新回到上漲步伐。從動力煤基本面來看，雖然消費(fèi)淡季已經(jīng)到來，部分電廠開始機(jī)組檢修，但仍在運(yùn)行的機(jī)組開足馬力，新增部分電量，日耗甚至接近往年夏季用煤高峰水平。先開始大家都看淡三、四月份市場預(yù)期，但從其基本面而言，利多因素可是不少。

第一，今年1—2月份全社會用電量繼續(xù)維持兩位數(shù)的高增長，工業(yè)需求表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，進(jìn)入3月份，清潔能源發(fā)電不及預(yù)期，進(jìn)一步加大火電調(diào)峰壓力。第二，主產(chǎn)區(qū)安全檢查力度較大，嚴(yán)格限制超能力生產(chǎn)，因煤管票緊張而導(dǎo)致內(nèi)蒙古部分礦產(chǎn)停止銷售，后期煤管票制約作用進(jìn)一步增強(qiáng)。第三，3月上旬，全國日均發(fā)電量同比增長19.5%，其中，火電同比增長19.3%，水電同比增長3.3%。因氣溫回升、民用電需求回落造成的日耗暫時(shí)性走弱基本結(jié)束，而下游持續(xù)去庫，并未展開大規(guī)模采購;4、5月份，雖是民用電淡季，但卻是工業(yè)生產(chǎn)黃金季節(jié)，需求預(yù)期不弱。第四，大秦線將于4月6日進(jìn)行集中檢修，環(huán)渤海港庫存雖高，但下錨船也不少，疊加秦皇島港存煤沒打起來;檢修開始后，市場可能會出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象;促使港口和電廠庫存繼續(xù)下降，下錨船飆升，拉動優(yōu)質(zhì)資源出現(xiàn)緊俏，促使煤價(jià)上揚(yáng)。