煤價還在上漲 煤炭股卻集體低開了

在煤價持續(xù)上漲態(tài)勢中，今日煤炭股卻集體低開。

12月14日早盤，動力煤期貨主力合約開盤后跌幅達(dá)4.02%，報730.2元/噸。

煤炭股開盤也持續(xù)走低。其中，陜西黑貓(601015.SH)跌停;安源煤業(yè)(600397.SH)、云煤能源(600792.SH)跌幅一度達(dá)9.8%，鄭州煤電(600121.SH)跌幅超過7%。大同煤業(yè)(601001.SH)、恒源煤電(600971.SH)等多只個股跌超5%。

這或與監(jiān)管層出手降溫相關(guān)。據(jù)《期貨日報》報道，12月12日上午，國家發(fā)改委召集華能集團(tuán)、大唐集團(tuán)、華電集團(tuán)、國家電投集團(tuán)等十家電力企業(yè)召開座談會，研究當(dāng)前煤炭供需形勢，做好今冬明春煤炭保供穩(wěn)價工作。

12月9日-11日，鄭州商品交易所(下稱鄭商所)連續(xù)三次發(fā)文提示風(fēng)險，并對保證金和交易手續(xù)費等做出相應(yīng)調(diào)整。

12月9日，鄭商所發(fā)布風(fēng)險提示函，稱近期動力煤期貨價格波動較大，市場不確定性因素較多，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。

12月10日，鄭商所發(fā)布通知，決定自12月14日結(jié)算時起動力煤期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為6%，漲跌停板幅度調(diào)整為5%。

12月11日，鄭商所再次公告，自12月14日當(dāng)晚夜盤交易時起，動力煤期貨2101合約、2102合約、2103合約的交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)高至10元/手，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)高至10元/手。

11月以來，動力煤價格屢創(chuàng)新高。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，11月全國煤炭均價環(huán)比上漲1.3%，動力煤、二號無煙塊煤、煉焦煤價格環(huán)比分別上漲1.6%、1%和0.5%;同比上漲0.9%。

12月3日，動力煤現(xiàn)貨價格突破640元/噸，較4月中旬的低谷時期上漲近三成。12月11日，動力煤主力合約期貨價格漲幅4%，報777.2元/噸，刷新歷史新高。

這帶動了資本市場的看漲情緒，煤炭板塊曾集體飄紅，持續(xù)看漲。

動力煤價格高企，主要受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加采暖到來，煤炭需求不斷抬升影響。此外，國內(nèi)和進(jìn)口煤供應(yīng)雙雙偏緊，市場短期供應(yīng)不足，加速了煤價上升。

在煤價抬頭初期，為保障供應(yīng)、穩(wěn)定煤價，相關(guān)部門要求鐵路加強(qiáng)貨源組織，提升集港運(yùn)量，以提高港口存量，但由于需求增長，港口累庫效果欠佳，自11月下旬開始，存煤量震蕩走低。

河北港口集團(tuán)秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，秦皇島、唐山、滄州等港口合計存煤1772.6萬噸，周環(huán)比下降4.63%，較去年同期值下降逾22%。

其中，秦皇島港煤炭庫存在500萬噸的低位水平徘徊。但為了配合環(huán)保檢查，秦皇島港的裝卸效率被迫放慢，調(diào)進(jìn)、調(diào)出出現(xiàn)減少，預(yù)計今年完成煤炭吞吐量與設(shè)計能力相比，出現(xiàn)2000萬噸左右的下降。

據(jù)悉，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，民用電耗煤逐步增長，電廠積極備貨補(bǔ)充庫存，且部分電廠庫存告急，存在高位接貨現(xiàn)象，煤價短期仍保持強(qiáng)勢。

據(jù)榆林煤炭交易中心消息，受產(chǎn)地供應(yīng)偏緊而下游采購需求持續(xù)走強(qiáng)影響，產(chǎn)地煤價已輪番上漲。

12月12日起，神木市新窯煤業(yè)有限公司、天瑞煤業(yè)、神源煤礦、府谷縣恒益煤礦等多個企業(yè)上調(diào)面煤等多種煤價5-10元/噸。

榆林煤炭交易中心稱，供需錯位是導(dǎo)致產(chǎn)地煤瘋狂上漲的主要原因，“12月12日至今，仍有煤礦不斷發(fā)布價格上漲通知書，產(chǎn)地煤礦一天一變價已是常態(tài)”。

另有媒體分析認(rèn)為，自11月起，煤價瘋漲的深層次原因在于澳洲煤停止接卸后，進(jìn)口煤配額消耗殆盡，而新增的印尼和俄羅斯煤一時又進(jìn)不來，且與澳洲煤指標(biāo)差距不小。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月，全國進(jìn)口煤及褐煤1167.1萬噸，同比下降43.8%，已連續(xù)4個月同比降幅超過30%。

1-11月，全國累計進(jìn)口煤及褐煤約2.65億噸，同比下降10.8%，自9月進(jìn)口總量同比轉(zhuǎn)負(fù)后，降幅呈逐月擴(kuò)大之勢。

11月17日，國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局主要負(fù)責(zé)人在接受《經(jīng)濟(jì)日報》記者采訪時表示，在需求旺季來臨前，煤炭價格較快上漲有其客觀原因，也有一些人為炒作因素，但總體看，今年冬季煤炭價格不具備持續(xù)大幅上漲基礎(chǔ)。

安信證券研報稱，2021年1月，進(jìn)口煤將獲得新的配額，這會彌補(bǔ)部分缺口，一定程度減緩煤價上漲的幅度。但因國內(nèi)產(chǎn)能瓶頸到來，行業(yè)供給或持續(xù)偏緊，疊加今年上半年疫情影響下的煤價低基數(shù)，2021年煤炭價格中樞有望上行。

政策和供需層面也存在一些利于穩(wěn)定煤價的因素。

在12月8日召開的2021年度全國煤炭交易大會上，國家發(fā)展改革委等部門提出，將規(guī)劃建設(shè)一批大型現(xiàn)代化煤礦和煤炭儲備項目。當(dāng)日，煤炭上下游企業(yè)簽訂了煤炭中長期合同7.4億噸，預(yù)計交易會簽約總量將超過10億噸。煤炭中長期合同，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為可發(fā)揮煤炭市場壓艙石作用。

據(jù)河北港口集團(tuán)秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布，今年12月起，進(jìn)口煤量有望增加，前期積壓的進(jìn)口煤船舶通關(guān)后能迅速補(bǔ)充部分市場缺口。此外，中印簽訂三年金額高達(dá)15億美元的中長期采購協(xié)議，進(jìn)口煤結(jié)構(gòu)將順應(yīng)環(huán)境調(diào)整。