光伏行業(yè)：產業(yè)鏈價格趨穩(wěn) 長期需求向好未變

本周行情

整體：本周(20201109-20201115)，滬深300下跌0.59%，申萬一級28個行業(yè)中的12個出現(xiàn)上漲，電氣設備行業(yè)下跌1.61%，在申萬一級行業(yè)中排名第24，Wind光伏指數(shù)下跌2.26%。

個股：光伏行業(yè)(Wind光伏指數(shù)成分股)中16只個股實現(xiàn)正收益，其中，邁為股份以14.75%的漲幅領漲，晶澳科技以-16.47%的跌幅領跌。

估值：截至2020年11月13日，光伏行業(yè)(Wind光伏指數(shù))的PE(TTM)為42.10，電氣設備行業(yè)(申萬一級)的市盈率為39.28。

價格跟蹤

本周產業(yè)鏈價格總體維持穩(wěn)定：

硅料有一定庫存壓力，均價維持穩(wěn)定;

單晶硅片價格維穩(wěn)，多晶硅片價格跌勢緩解;

電池片本周均價維穩(wěn)，后續(xù)下跌趨緩;

組件現(xiàn)貨價格調漲，與舊訂單之間的價差拉大。

行業(yè)動態(tài)

晶澳科技擴產穩(wěn)步推進，預計明年將持續(xù)降本增效

中電建集采：5GW組件、5GW逆變器

上機數(shù)控包頭二期8GW單晶項目投產

投資建議

本周光伏玻璃價格高位維穩(wěn)，企業(yè)庫存持續(xù)低位。年底搶裝給玻璃需求帶來強勁支撐，預計光伏玻璃供給緊缺的狀況或將持續(xù)至2022年。近期，有消息稱有關部門正在研究起草促進光伏玻璃行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展相關文件，擬對光伏玻璃實行有別于傳統(tǒng)浮法玻璃的政策，以盡快釋放產能，抑制價格上漲。建議關注國內光伏玻璃龍頭：福萊特。近期，國家能源局發(fā)布《光伏發(fā)電系統(tǒng)效能規(guī)范》，該標準對光伏行業(yè)的容配比進行了重新定義，取消了光伏電站容配比1：1的限制。提高容配比可以提高逆變器、箱變的設備利用率，從而降低度電成本，另一方面，高容配比可以讓光伏電力輸出更平滑，提升電網(wǎng)友好性。容配比的放開將進一步增加組件、支架的出貨。建議關注組件龍頭及垂直一體化布局企業(yè)：隆基股份、晶澳科技。