8月煤炭呈現(xiàn)旺季不旺 9月需求有望回升但煤價(jià)漲幅有限

中國(guó)(太原)煤炭交易中心8月31日發(fā)布的煤炭綜合交易價(jià)格指數(shù)為124.46點(diǎn)，8月呈連續(xù)下降趨勢(shì)。“迎峰度夏”已接近尾聲，在高庫(kù)存、水電滿(mǎn)發(fā)的背景下，動(dòng)力煤需求出現(xiàn)旺季不旺的情況。據(jù)專(zhuān)家分析，9月初，受“秋老虎”影響，用電負(fù)荷持續(xù)高位運(yùn)行，可能有一定的煤炭采購(gòu)需求，本月港口市場(chǎng)煤價(jià)格有望企穩(wěn)止跌。

電廠存煤持續(xù)保持高位。8月初，下游電廠存煤全部處于高位，各大電廠實(shí)際存煤數(shù)量足以覆蓋整個(gè)8月;沿海沿江電廠在南北航線保持剛性拉運(yùn)，堅(jiān)持拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤，足以滿(mǎn)足用煤需求;8月末，沿海電廠存煤幾乎沒(méi)有下降，采購(gòu)北方港口煤炭數(shù)量有限，制約了市場(chǎng)煤價(jià)格的上漲。

水電滿(mǎn)發(fā)，火電壓力減輕。8月份，水電運(yùn)行情況良好，對(duì)火電有所擠壓，負(fù)荷再次下降，電廠僅維持常規(guī)采購(gòu)，電煤消耗緩慢，庫(kù)存居高不下，造成電廠采購(gòu)和補(bǔ)庫(kù)欲望不強(qiáng)，影響了其派船拉運(yùn)的積極性，也影響了市場(chǎng)活躍程度，造成煤價(jià)上漲乏力。

高耗能企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，進(jìn)口煤繼續(xù)涌入。8月份，水泥、建材等耗能行業(yè)繼續(xù)錯(cuò)峰生產(chǎn)，工業(yè)用電負(fù)荷不高，在很大程度上影響了電廠耗煤數(shù)量。此外，進(jìn)口煤性?xún)r(jià)比優(yōu)越，進(jìn)口煤源源不斷，進(jìn)入沿海市場(chǎng)，促使電廠消極拉運(yùn)國(guó)內(nèi)煤炭。

9月份，新一輪拉運(yùn)即將開(kāi)始。近期，受“秋老虎”影響，南方地區(qū)高溫延續(xù)，用電負(fù)荷快速攀升。伴隨著用煤需求的好轉(zhuǎn)，下游部分電廠在8月份全月都處于去庫(kù)階段，9月出現(xiàn)一定補(bǔ)庫(kù)需求，環(huán)渤海港口錨地船舶數(shù)量明顯回升，終端拉運(yùn)需求有所釋放，到港拉煤船舶數(shù)量小幅增加。

“金九銀十”來(lái)臨，在穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需等一系列政策措施推動(dòng)下，9月經(jīng)濟(jì)建設(shè)正在加快恢復(fù)，各地基建、房地產(chǎn)市場(chǎng)將逐步復(fù)蘇，鋼鐵、水泥市場(chǎng)需求將加快釋放，促使下游消費(fèi)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)對(duì)北方港口動(dòng)力煤的采購(gòu)熱情升溫。

主產(chǎn)地煤價(jià)逐步企穩(wěn)，陜蒙兩地存在因違規(guī)生產(chǎn)受到制約的煤礦，供應(yīng)偏緊;山西地區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)基本維持平衡，受發(fā)運(yùn)成本倒掛影響實(shí)際成交不多，價(jià)格暫穩(wěn)。終端用戶(hù)采購(gòu)積極性回升，海運(yùn)市場(chǎng)大船需求增加。

進(jìn)口煤配額不斷減少，進(jìn)口限制的實(shí)際影響逐漸顯現(xiàn)。目前，華南地區(qū)已有多個(gè)港口全年進(jìn)口額度基本用完或者已經(jīng)用盡，有額度的電廠通關(guān)時(shí)間在40至45天不等。華東地區(qū)港口嚴(yán)禁異地報(bào)關(guān)，額度使用情況略好于華南地區(qū)，但也存在個(gè)別港口用盡額度的情況。

大秦線連續(xù)出現(xiàn)兩次掉道事故，秦港調(diào)入量驟降至個(gè)位數(shù)，京唐三港調(diào)進(jìn)為零，其他港口調(diào)入也受到不同程度影響，庫(kù)存大幅減少。為保障安全生產(chǎn)，后續(xù)鐵路運(yùn)行速度有可能降下來(lái)，會(huì)促使環(huán)渤海港口庫(kù)存出現(xiàn)一定數(shù)量的下降。鐵路部門(mén)可能會(huì)把今年秋季檢修提前進(jìn)行，終端用戶(hù)或在檢修到來(lái)之前展開(kāi)階段性補(bǔ)庫(kù)。

專(zhuān)家分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)9月煤價(jià)難有大幅度上漲或者大幅度下跌，整體以穩(wěn)為主。其中，上半月有可能出現(xiàn)市場(chǎng)緊俏，煤價(jià)小幅上漲;下半月隨著用煤淡季將要到來(lái)，部分電廠機(jī)組檢修，耗煤量會(huì)下降，加之近期臺(tái)風(fēng)頻繞，沿海日耗高位回落，外加“十一”長(zhǎng)假影響，煤價(jià)將趨穩(wěn)或者稍有下浮。