夏季進(jìn)口煤或超預(yù)期 煤價(jià)上漲被拖了后腿

今年6月份的煤炭進(jìn)口量超出大家預(yù)想。在煤炭進(jìn)口控制措施嚴(yán)格、配額指標(biāo)日趨緊張的背景下，市場(chǎng)原本預(yù)期6月份的煤炭進(jìn)口量可能會(huì)在5月份的基礎(chǔ)上進(jìn)一步萎縮，但是6月份進(jìn)口煤炭2528萬噸，盡管同比減少了181萬噸，卻環(huán)比增加了322萬噸。這一數(shù)字超出市場(chǎng)預(yù)期，也超出筆者預(yù)想。表明在用煤旺季到來之后，進(jìn)口煤炭的限制措施較五月份有所松動(dòng)，進(jìn)口煤增加，下游用戶補(bǔ)充了優(yōu)質(zhì)資源，也給夏季內(nèi)貿(mào)動(dòng)力煤的需求和價(jià)格走勢(shì)帶來一定的變數(shù)。筆者預(yù)計(jì)今年七、八月份，我國(guó)進(jìn)口煤數(shù)量將達(dá)到2800-3000萬噸。

1.擔(dān)心煤炭供應(yīng)出問題。在供應(yīng)方面，陜西、內(nèi)蒙等地受“倒查二十年”以及煤管票政策影響，減產(chǎn)、停產(chǎn)嚴(yán)重且未明確具體恢復(fù)時(shí)間;榆林地區(qū)同樣受安全環(huán)保檢查和停產(chǎn)限票等因素影響，煤炭供給總體偏緊;山西開展安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治活動(dòng)，2020年底前60萬噸/年以下煤礦全部退出，全省煤礦數(shù)量減少至900座以內(nèi)。國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤炭生產(chǎn)受限，產(chǎn)地整體煤炭供應(yīng)偏緊，煤炭供應(yīng)增量有限。

2.擔(dān)心煤價(jià)上漲。用煤旺季，高溫天氣增多，民用電負(fù)荷將大幅提高，電廠耗煤不可避免的出現(xiàn)增加。此時(shí)，一旦煤炭供應(yīng)和運(yùn)輸出現(xiàn)問題，會(huì)拉動(dòng)煤價(jià)出現(xiàn)快速上漲，甚至有可能突破600元/噸。盡管市場(chǎng)煤交易量并不大，但市場(chǎng)煤價(jià)格上漲后，長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格也會(huì)隨之上調(diào)。因此，為穩(wěn)定煤炭?jī)r(jià)格，適當(dāng)增加進(jìn)口也在情理之中。

3.力爭(zhēng)旺季消費(fèi)高峰多進(jìn)口，淡季消費(fèi)低谷少進(jìn)口，以促使煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系趨向平衡，確保國(guó)內(nèi)煤價(jià)穩(wěn)定。在不久前的迎峰度夏閉門會(huì)上，上級(jí)要求推動(dòng)調(diào)整進(jìn)口煤政策，盡可能做到淡季少進(jìn)，旺季多進(jìn)，進(jìn)口需求與國(guó)內(nèi)用煤需求相吻合。夏季，增加進(jìn)口煤，主要是為了貫徹落實(shí)會(huì)議精神。

4.進(jìn)口煤到岸價(jià)較國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格低200元/噸，為降低成本，大家都在想方設(shè)法多進(jìn)口。盡管我國(guó)對(duì)進(jìn)口煤限制政策依然嚴(yán)格，年度進(jìn)口煤配額趨向緊張，但部分貿(mào)易企業(yè)和下游電廠都在積極采購(gòu)低價(jià)進(jìn)口煤。按照目前進(jìn)口煤數(shù)字推算，不出意外的話，今年，我國(guó)進(jìn)口煤將接近3億噸。在今年總體煤炭需求減少的情況下，對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)的沖擊還是很大的，今年，預(yù)計(jì)我國(guó)環(huán)渤海港口煤炭吞吐將減量4000-5000萬噸。

目前，正值用煤旺季，北煤南運(yùn)應(yīng)該非常繁忙。但與此相反的是，電廠庫(kù)存高位，采購(gòu)積極性不高，而北方港口下錨船也保持低位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。這里邊的原因，除了水電發(fā)力，火電壓力減輕，疊加高耗能企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)以外。還有一個(gè)重要原因，就是進(jìn)口煤增加，在很大程度上補(bǔ)充了電廠和二港庫(kù)存，造成北方港口煤市活躍度下降，拖了煤價(jià)上漲的后腿。