此輪煤價(jià)跌幅有限

產(chǎn)地方面，近期山西、陜西地區(qū)部分煤礦產(chǎn)銷相對(duì)穩(wěn)定，蒙西地區(qū)煤管票管控仍較為嚴(yán)格，部分中小礦存煤偏低。受站臺(tái)采購積極性較好，一些有儲(chǔ)煤需求的電廠，以及部分冶金、化工等企業(yè)正常采購，迎峰度夏耗煤仍有需求，對(duì)產(chǎn)地煤價(jià)形成一定支撐。

上周四，迎峰度夏閉門會(huì)議上，上級(jí)要求保障供應(yīng)、穩(wěn)定價(jià)格、減少波動(dòng)。進(jìn)入本周，由于煤價(jià)位于綠色區(qū)間上沿，政策風(fēng)險(xiǎn)壓力加大，貿(mào)易商觀望氣氛濃厚，港口市場(chǎng)煤成交活躍度偏低。上下游對(duì)后市預(yù)期有所分化，報(bào)還盤有一定差異，成交較為僵持。

目前，市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，下游基于庫存高位影響，采購積極性低迷，發(fā)貨人出貨意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格出現(xiàn)下行，市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱。當(dāng)前，唯一支撐點(diǎn)，就是坑口仍然保持強(qiáng)勢(shì)，成本支撐較強(qiáng)，且環(huán)渤海港口煤種結(jié)構(gòu)仍未能得到有效優(yōu)化，秦港存煤繼續(xù)處于偏低水平，促使煤價(jià)存在一定支撐。

但目前，正處于“迎峰度夏”關(guān)鍵階段，一旦南方出梅，廣東、浙江等地出現(xiàn)持續(xù)高溫少雨氣候，電廠日耗仍會(huì)出現(xiàn)猛增，耗煤量會(huì)出現(xiàn)大幅增加。因此，下游電廠不會(huì)掉以輕心，仍會(huì)積極儲(chǔ)備煤炭，迎戰(zhàn)用煤高峰。今夏，沿海煤炭運(yùn)輸形勢(shì)不會(huì)很差，預(yù)計(jì)港口市場(chǎng)煤價(jià)格跌至7月20日左右，仍存在止跌企穩(wěn)，并在下旬出現(xiàn)小幅上漲的可能。預(yù)計(jì)港口煤價(jià)跌幅在10-15元/噸左右，不會(huì)出現(xiàn)深跌。

左右后續(xù)煤炭市場(chǎng)和價(jià)格變化的關(guān)鍵因素有以下幾點(diǎn)：1、主產(chǎn)地能否出現(xiàn)明顯的供應(yīng)增量。2、夏季高溫的高度和持續(xù)時(shí)間。3、進(jìn)口煤限制是否會(huì)放松。4.秦港庫存何時(shí)恢復(fù)至550萬噸以上位置。

今后一段時(shí)間，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策措施將持續(xù)發(fā)力，“六穩(wěn)”、“六保”工作穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，拉動(dòng)煤炭需求的主力引擎將增強(qiáng)，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，將拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)，綜合作用下，預(yù)計(jì)煤炭需求將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而在礦、路、港、航各方處于緩慢恢復(fù)階段，挽回疫情帶來的影響，全力加快生產(chǎn)和運(yùn)輸。這種情況下，上級(jí)不大可能完全放開進(jìn)口煤，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)仍趨向活躍。